Реакция Центральных банков на коронавирус. Чего ожидать?

Фондовые рынки мира находятся под давлением. На прошлой неделе индекс Stoxx Europe 600 продемонстрировал максимальное снижение за 4 года. Падение показали и американские индексы, такие как NASDAQ и S&P 500. Корпорации Apple, Toyota и Facebook прогнозируют снижение квартальной прибыли. Миллиардеры, включенные в первую двадцатку рейтинга Forbes, потеряли более 40 млрд долларов. Всему виной распространение коронавируса за пределами КНР.

Учитывая все вышеперечисленное, инвесторы и эксперты полагают, что мировым Центральным банкам, таким как ФРС, ЕЦБ и Банк Англии, в скором времени придется снижать процентные ставки. 

Однако, на рынках не надеются на сильное изменение ситуации, так как коронавирус серьезно повлиял на производственные цепочки макроэкономики и доставку товаров. Эксперты полагают, что Центральные банки не видят других мер стимулирования экономики, кроме снижения ставок. Что собираются предпринять в ЦБ?

Федеральная резервная система США 

На прошлой неделе на рынках начали говорить о снижении процентных ставок со стороны Федрезерва. Однако, в последних высказываниях представителей банка по этому вопросу ничего не прозвучало. На данном этапе ФРС занимает позицию наблюдателя и просто следит за событиями. Инвесторы, в свою очередь, напоминают, что регулятор также заявлял, что не станет вносить изменения в денежно-кредитную политику во время торгового конфликта с Китаем, но все таки сделал это. 

Никто не ожидает, что Федеральная резервная система снизит ставки в марте. Многие полагают, что меры предпримут в апреле, июне и июле. Регулятор не станет вносить изменения в монетарную политику в марте, чтобы проследить дальнейшее развитие ситуации и принять решение, когда ситуация будет более ясной. Президент ФРС отмечает, что на данный момент говорить о снижении ставки рано. Кроме этого, он добавил, что экономика США демонстрирует хорошие показатели, что указывает на ее устойчивость. Несмотря на это, трейдеры ожидают снижения, которое уже повлияло на продажу доллара в последние недели. 

Европейский центральный банк

Кристин Лагард, которая является главой ЕЦБ, заявляет, что европейский регулятор не собирается вносить изменения в денежно-кредитную политику и стимулировать экономику на данном этапе. ЦБ Европы отслеживает ситуацию и считает, что эпидемия не находится на той стадии, когда можно было бы говорить о ее сильном влиянии на показатель роста потребительских цен.  

Лагард сообщает, что на ближайшем совещании ЕЦБ, скорее всего, примут решение оставить ставки на прежнем уровне. На заседании обсудят насколько сильно коронавирус может повлиять на спрос и предложение, а также на инфляцию. 

В отличие от Федрезерва США, процентные ставки ЕЦБ уже находятся в отрицательной зоне. Кроме этого, в Европе каждый месяц печатают 20 млрд евро. Все это делает снижение ставок крайне нежелательным. Вместе с тем, банк ожидает, что Германия запустит фискальные стимулы. 

Правительство Германии собирается снижать налоги и различными способами поддерживать предприятия, которые пострадали от коронавируса. Данный пакет мер находится на рассмотрении, так как власти не хотят запускать финансовую поддержку раньше времени. 

Банк Англии 

На данный момент Банк Англии является единственным, в котором уже заговорили о снижении ставок. Основным направлением для фунта в 2020 году стала тема денежно-кредитной политики против политических рисков. Двое участников комитета по монетарной политике уже выразили готовность поддержать снижение ставки, при условии отсутствия оживления в макростатистике. Глава банка Марк Карни, который пребывает последние дни на своем посту, также склоняется к необходимости расширять стимулы поддержки.  

В самой Великобритании политический дискурс считается более первоочередным, чем тема снижения ставок. Напомним, что в марте начнутся обсуждения торгового договора с ЕС на фоне Брексит. Премьер страны в ультимативной манере заявляет, что, если к лету стороны не договорятся по этому вопросу, он прервет переговоры. Последние данные об экономических показателях Великобритании указывают на то, что Банк Англии может позволить себе наблюдательную позицию. Кроме этого, Борис Джонсон обещал этой весной заняться расширением инвестиций в рамках годового бюджета.

Отметим, что на заседании Банка Англии комитет продемонстрировал прежний баланс сил. За снижение ставок проголосовало двое человек, а против выступило семеро. Какими будут результаты, станет ясно лишь ближе к лету, когда завершится первый этап переговоров по торговому соглашению. 

Валютные рынки 

На валютных рынках наблюдаются перемены. Обсуждения финансовых стимулов в США привели к резкому скачку давления на американскую национальную валюту, тем самым позволив покупателям евро перехватить рынок. Таким образом, за несколько дней европейская валюта максимально приблизилась к февральскому значению. Резкий скачок евро произошел и по техническим причинам. Актив сильно продвинулся в нисходящем направлении и погрузился в область перепроданности. Полагаем, что в ближайшее время рост евро продолжится.

Фунт стерлингов продолжает падать. Политические риски до сих пор являются единственной причиной движения финансового инструмента. Позитивной динамики по данной валюте в скором времени не предполагается.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.