Разработчик видеокарт Nvidia открывает для себя новые направления

Согласно обзору игрового рынка от Newzoo, совокупная выручка компаний индустрии в 2020 году составит $159 млрд, что на 9,3% выше чем в прошлом году. При этом, ежегодный рост VR gaming (самого быстрорастущего сегмента) прогнозируется на уровне в 30%, как минимум до 2027 года. В 2019 году капитализация рынка оценивалась в $11,56 млрд. Развитие данного сегмента серьезно зависит от производительности GPU (графического процессора) и встроенной в нее RAM (оперативной памяти). Производители чипов, такие как Nvidia и AMD вынуждены постоянно обновлять свою продуктовую линейку, чтобы успевать за растущими требованиями.

По итогам отчета за I фискальный квартал 2021 года, выручка производителя увеличилась на 40% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $3,08 млрд, тогда как во II квартале ожидается, что доходы вырастут на 42% г/г. Принимая во внимание данную динамику можно предположить, что размер годовой выручки увеличится на 25-30% в ближайшие 2-3 года. Акции компании являются отличной инструментом для тех, кто стремится к максимальной прибыли при относительно низких рисках: с каждым годом технология Nvidia становится все более актуальной и приносит больше прибыли.

Раньше Nvidia была компанией ориентированной на игровой рынок, но в данный момент в структуре выручки все большее место занимает продажа серверных решений для дата-центров. По итогам I квартала доля этого направления в выручке составила 37% или $1,14 млрд – рост на 80% по сравнению с прошлогодними значениями. Игровая индустрия все еще играет важную роль (43% доходов), но рост этого сегмента по итогам квартала было более сдержанным – 27% г/г. Негативный эффект оказало закрытие розничных магазинов и растущая конкуренция между производителями ( в частности AMD). При этом, графический процессор Nvidia Data Center A100 пользуется огромным спросом у провайдеров облачных услуг и дата-центров, таких как Alibaba Cloud, Amazon AWS, Dell Technologies, Google Cloud Platform, Microsoft Azure и тд. С вводом режима самоизоляции роль облачных технологий в жизни корпораций значительно увеличилась. Мы ожидаем, что данное направление позволит Nvidia продолжить динамичный рост.

Валовая маржа (выручка после вычета всех расходов) просто невероятная: 65,1% или другими словами на каждый полученный доллар компания сохраняет 65 центов, благодаря чему имеет возможность генирировать стабильный денежных поток. Данный показатель будет расти благодаря покупке Mellanox, бизнес которой также крайне рентабельный. После покупки Mellanox ($7 млрд) объем наличных на балансе сократился, но все еще превышает $2 млрд. Однако, мы ожидаем что к концу года этот показатель вырастет до $6 млрд. Ситуация на рынке вынудила менеджмент отказаться от обратного выкупа своих акций, но в обозримом будущем, в случае улучшения конъюнктуры стоит ожидать возобновления операций.

Прогноз от аналитического центра xCritical