Qualcomm: аналитики ошибаются
16:22, 5 Фев 2021
Акции Qualcomm подешевели на 11% после публикации отчета за IV квартал 2020 года.
Важнейшим драйвером выручки являются лицензионные отчисления подразделения QTL: доходы направления выросли на 81% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря высокому спросу на 5G iPhone. Хотя, рост продаж наблюдался не только по смартфонам, но и по сегменту “автопром” (+44%) и IoT (“интернет вещей” на 48%). Доход этих сегментов составил $1,26 млрд при общей цифре подразделения в $6,5 млрд. Как мы видим, Qualcomm активно работает над диверсификацией бизнеса.
Итоговая выручка компании не дотянула до прогнозной на $20 млн, но это не повод для пессимизма. Стоит учитывать рыночную конъюнктуру: менеджмент сообщил, что китайский рынок сократился на 7% в последние три месяца 2020 года, тогда как изначально ожидалось падение на 5%. При этом в текущем году объем продаж может вырасти еще сильнее за счет отложенного спроса. В Qualcomm ожидают высокие результаты за первые три месяца 2020 года: например, объем продаж 5G смартфонов может вырасти в два раза с 225 млн до 500 млн.
Аналитиков смутили низкие цифры по прогнозируемой менеджментом марже в I квартале 2021 года (QCT – 24% и QTL – 68%) по сравнению с маржой в прошедшем квартале (29% и 77%). Сравнивать эти цифры не совсем правильно, так как при анализе показателей необходимо учитывать сезонность: как правило в последние три месяца года финансовые результаты всегда выше из-за праздников. В любом случае, прогнозируемые цифры выше значений I квартала 2020 года (16% и 63%), а значит в скором времени эксперты могут изменить свои оценки.
Добавить комментарий
Для отправки комментария вам необходимо авторизоваться.