Продолжение ралли Nvidia и Walmart

Walmart

Компания Walmart является лидером в секторе розничных продаж мировой экономики. Она также выступает в роли крупнейшего работодателя. В компании работает более двух миллионов человек. Walmart реализует самые разные товары общего назначения. На территории США работает порядка 5,4 тысячи магазинов компании. Кроме того, фирма владеет порядка 4,8 тысячи торговых точек и 600 складских клубов, предназначенных только для участников Sam’s Club.

За пределами США компания содержит более 6 тысяч магазинов. Она также действует через сеть региональных дочерних предприятий. Компания ведет свою деятельность в Северной и Южной Америке, Европе, Азии и Африке. Каждую неделю сайты фирмы посещает более 275 миллионов пользователей.

Компания была основана еще в 1962 году. Ее открыл Сэм Уолтон. Изначально бизнес компании был сосредоточен в сельской местности, что позволяло на начальном этапе избегать конкуренции с другими гигантами розничной торговли. Со временем Walmart начала продвигать новые форматы розничной торговли. В 1983 году появились дисконтные склады Sam’s Club, а в 1988 году открыты первые супермаркеты Walmart. Спустя несколько лет после этого компания стала одной из крупнейших в Америке в своем сегменте рынка.

Walmart всегда трепетно относилась к своим клиентам. Среди ее инноваций — прямая почтовая реклама, контроль затрат и внутренняя эффективность (региональное складирование). Все это позволило компании стать крупнейшей сетью розничных продаж в Америке к 1990 году.

На фирму приходится порядка 75% продаж в США. Крупнейшим иностранным рынком компании является Мексика. В настоящее время Walmart работает в 25 странах мира. Из общего числа торговых точек (более 11,3 тысячи) свыше половины находится за пределами США. На территории Мексики расположено примерно 2,3 тысячи магазинов. Это приблизительно 40% от общего числа торговых точек, находящихся заграницей.

Стратегия компании

Успех фирмы во многом связан с электронной коммерцией. Стратегия бизнеса во многом связана с применением современных технологий как в сфере упрощения способов продаж, так и в менеджменте. Предприятие выбрала Microsoft в качестве основного IT-партнера, который обеспечивает компанию программным обеспечением. Также ведутся разработки искусственного интеллекта, который вы дальнейшем будут использовать в целях компании.

В настоящее время Walmart снижает издержки, нацеленные на расширение географии присутствия. Основной поток инвестиций идет в реконструкцию уже открытых торговых точек, и электронную коммерцию. Компания собирается открывать больше центров по выдаче продукции как на территории США, так и в других странах.

Клиенты фирмы получат возможность совершать онлайн-покупки, а затем забирать свои заказы в обычных магазинах. Фирма использует мексиканские представительства в качестве полигона для внедрения новых технологических решений. К примеру, компания использует их для отладки сервиса «доставка в день заказа».

В Мексике с 2018 года стали доступными электронные платежи через Walmart Pay. Эта система среди клиентов компании уже обошла по популярности Apple Pay.

Последний стратегический проект концерна — Walmart+. Он должен помочь конкурировать с Amazon. На рынке считают, что цена сервиса для потребителей составит 100 USD в год. Подписка включает неограниченную однодневную доставку товаров. Участники торгов на фондовом рынке позитивно восприняли эту новость. Это привело к росту акций компании на 7%.

Однако эксперты считают, что фирме придется более активно конкурировать с программой Amazon Prime. Это означает, что для успеха Walmart+ компании придется перехватить инициативу у своего основного конкурента в сегменте электронной коммерции. Сделать это будет крайне сложно.

Финансовая отчетность

По результату 1-го квартала 2020-2021 года показатель чистой прибыли Walmart поднялся на 3,9% в годовом выражении, достигнув отметки в 3,99 миллиарда USD.

Разводненная прибыль компании на акцию достигла 1,41 USD. В аналогичном периоде прошлого года она составляла 1,34 USD. Общая выручка розничной сети в годовом выражении поднялась на 8,7%, достигнув отметки в 134,6 миллиарда USD.

Корпорация отмечает рост в сегменте электронной торговли. Пандемия коронавируса привела к их увеличению на 70%.

Технический анализ

В апреле акции эмитента достигли отметки в 133,00 USD. Далее они начали снижаться в цене вплоть до июня. В результате акции упали до уровня в 117,00 USD. На этой отметке произошел отскок, и цена достигла годового максимума.

Предстоящий отчет вероятнее всего будет позитивным. Поскольку эпидемиологическая ситуация в США остается тяжелой, электронные продажи идут хорошо.

Однако мы считаем, что этого будет недостаточно для того, чтобы пробить сопротивление на отметке в 133,00 USD. В нынешних условиях подобный поворот событий можно будет считать чудом, поскольку у компании нет никаких «козырей».

Максимальный рост может достигнуть области 135,00-138,00 USD. После него следует ожидать отката в зону 120,00-125,00 USD. Затем может начаться боковая консолидация.

Nvidia Corporation

Основное направление Nvidia — графика для ПК, GPU и искусственный интеллект. Направление GPU имеет несколько специализаций. GeForce ориентировано для геймеров, Quadro — для дизайнеров, Tesla и DGX — для искусственного интеллекта и анализа данных, GRID — для облачных вычислений.

Фирма создает процессоры для 4-х рынков: автомобилестроение, центры обработки данных, визуализация и гейминг.

Компания сумела стать лидером в индустрии компьютерных игр. Ей удалось добиться этого, когда фирма выпустила в 1997 году серию процессоров — RIVA. Через два года фирма завоевала популярность, создав GeForce 256. Эта разработка позволила обеспечить высокое качество 3D-графики. Nvidia боролась на тот момент с производителем видеокарточек 3dfx Interactive. Последняя компания выпускала свою серию GPU — Voodoo.

В конкурентной борьбе уверенно победила Nvidia. Она в 2000 году купила 3dfx Interactive. В то же время IT-гигант Microsoft выбрала компанию для разработки видеокарточек для своей консоли Xbox. Фирма в 2007 году стала компанией года по версии авторитетного издания Forbes.

Компания также выпускает продукты для профессиональной графики Quadro. Направление Tegra ориентировано на мобильные телефоны. Серия nForce предназначена для мультимедийных функций. Направление Tesla ориентировано на высокопроизводительный бизнес и компьютеры для научно-исследовательских целей.

«Дочки» Nvidia

Американский концерн владеет массой «дочек», что дает ему возможность перераспределять концентрацию финансовых потоков и специалистов для разработки наиболее перспективных продуктов. Кроме того, ведение бизнеса в разных регионах мира с соблюдением местных законов проще именно через «дочки». При чем все это способствует увеличению прибыли компании.

Подразделение 3dfx Interactive специализируется на разработки микропроцессоров для графических карточек. Icera Inc. производит чипсеты, применяемые в мобильных устройствах. Подразделение Nvidia Advanced Rendering Center занимается созданием технологий 3D-моделирования.

Краткосрочные факторы

Распространение коронавируса привело к хаосу во многих секторах экономике мира. При этом на продукцию Nvidia спрос не упал, а вырос.

Оборудование и программное обеспечение, разрабатываемое компанией, показывает прирост уже в течение нескольких месяцев. Центры обработки данных также пользуются повышенным спросом. Корпорация, по сути, выиграла от пандемии коронавируса. Цена ее акций существенно выросла на этом фоне.

Прогнозируется увеличение выручки и прибыли в текущем году на 34,4% и 40,6% соответственно. Это связано с тем, что спрос на продукцию компании по-прежнему растет.

На рынке можно найти не так много эмитентов, которым коронавирус помог укрепить свои позиции. Nvidia является наиболее ярким примером.

Финансовая отчетность

Согласно отчету, компания с конца января по конец апреля, получила выручку в объеме 3,08 миллиарда USD. Прогнозы самой фирмы и независимых аналитиков предполагали более скромный результат. Сектор услуг серверных центров обработки данных повысил выручку до 1,14 миллиарда USD. Одним из факторов стал интерес к продукции Nvidia, который проявили фирмы из вертикально интегрированных отраслей и провайдерами облачных услуг.

Серверные центры обеспечивают уже 37% от общего показателя выручки компании. По итогам 2-го квартала их доля будет еще выше, поскольку в показатель добавится выручка по Mellanox. Прогнозируется, что совокупная выручка фирмы за 2-й квартал будет на 11-12% состоять из показателя Mellanox. При этом покупка этой компании завершилась лишь 27.04.2020, поэтому ее показатели будут учитываться только в следующем финансовом отчете.

Компания ожидает, что квартальный доход за текущий период поднимется на 2%, достигнув отметки в 3,65 миллиарда USD. Уровень рентабельности при этом будет составлять 58,6%.

Планы корпорации

Последний квартал прошлого года был неудачным для эмитента. Только в 1-м квартале текущего года фирма сумела набрать обороты. Акции компании достигли рекордных значений по прибыли, и превысили прогнозы.

Коронавирус не оказал негативного влияния на эмитент. Он наоборот повысил спрос на продукцию фирмы.

Компания продолжает развивать свои ключевые направления деятельности. В их числе, автономный транспорт, ИИ, облачные и дата-сервисы, а также разработка робототехники. Аналитики считают, что следующие 2 года будут для фирмы удачными. Консенсус-прогноз предполагает, что выручка поднимется в следующем году на 18%, а в 2022 году — на 22%. Эмитент продолжает расширяться и покупать новые компании, что также позитивно отразится на финансовые показатели Nvidia.

Технический анализ

После обвала котировок в марте, акции быстро восстановили докризисные показатели. Компания за два месяца вернула свои позиции. Затем акции продолжали расти. К середине августа их котировки дошли до отметки в 463,00 USD.

Индикаторы фиксируют «бычьи» настроения. Признаков разворота или остановки они не показывают. Эксперты из Bank of America считают, что сделка по Mellanox и Cumulus хорошо отразятся на показателях эмитента. Новые приобретения очень перспективные. Они позволят увеличить выручку по серверному сегменту до 40-45% с текущего уровня в 30-35%.

Считаем, что ралли данного актива будет продолжаться. Возможно, что сразу после выхода квартального отчета котировки Nvidia дойдут до отметки в 500,00 USD. В следующем квартале их цена имеет неплохие шансы дойти в область 540-560 USD. Падение акций возможно, но лишь коррекционное (максимум — к отметке на уровне 400,00 USD).

Сергей Рубан, эксперт xCritical.