Поддержит ли британская экономика рост фунта?

Евро/доллар

Курс евро/доллар торгуется около уровня 1.2120.

Данные недельных заявок на пособие по безработице в четверг оказались лучше ожиданий. Тренд увольнений мало изменился за последние несколько недель и предполагает, что восстановление рынка труда по-прежнему идёт невысокими темпами. Другие данные также говорят о противоречивом состоянии рынка занятости. Планы найма малого бизнеса в январе были на минимуме за семь месяцев, а число вакансий, согласно данным JOLTS, застряло в узком диапазоне с июля. Обе версии предполагают, что спрос на рабочую силу достаточно стабилен вопреки резкому падению числа занятых и высокому уровню заявок на пособие по безработице. Но неравномерное воздействие пандемии на разные отрасли экономики ограничивает восстановление рабочих мест в краткосрочной перспективе.

Аналитики Bank of America полагают, что пара евро/доллар, вероятно, упадёт до 1.1500 на фоне отскока американской валюты и пересматривают свои прогнозы на 2021 год. Ранее в банке ожидали роста пары к отметке 1.2500. Ключевые факторы, способствующие укреплению доллара, включают расхождение в политике ФРС и ЕЦБ, и возможность существенного фискального стимулирования США. Аналитики ожидают, что восстановление американской экономики будет вдвое быстрее, чем в Еврозоне. В Bank of America также отмечают сложные перспективы в отношении рискованных активов, с учётом завышенных оценок и существенной неопределённости.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к отметкам 1.2140, 1.2160 и 1.2200.

Фунт/доллар

В четверг курс фунт/доллар снизился к уровню поддержки 1.3800.

Котировки ушли от многолетних максимумов, доллар приостановил падение. Американская валюта получает выгоду от скачка доходности казначейских облигаций, а покупатели фунта фиксируют прибыль. Однако, такая ситуация вряд ли продлится долго, поскольку фунт будет стремительно расти после затишья, вызванного вакцинацией. Председатель ФРС Джером Пауэлл в среду подтвердил свою приверженность поддержке экономики. Он отметил, что любое повышение инфляции, скорее всего, не будет иметь сильного влияния на действия регулятора. Пауэлл планирует удержать доходность облигаций и курс доллара на низком уровне.

Кампания вакцинации в Великобритании охватила почти 20% населения, что является самым высоким показателем в западном мире. В данный момент, Великобритания движется к открытию экономики. Более того, фунт может и дальше извлекать выгоду из оптимистичных ожиданий показателей роста экономики за четвёртый квартал, которые будут опубликованы сегодня. Ожидаются более сильные показатели в промышленном секторе и в обрабатывающей сфере. Вероятно, корректировка пары не будет длительной и глубокой, и котировки смогут приблизиться к уровню сопротивления 1.4000 уже в ближайшее время.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса фунт/доллар к отметкам 1.3775, 1.3750 и 1.3730.

Золото

Цена золота снова резко снизилась и достигла уровня 1826 долларов за тройскую унцию.

Падение произошло на фоне восстановления доллара США. Индекс американской валюты сокращает потери и возвращается к сопротивлению 90 после тестирования недельного минимума. Экономические данные из США оказались чуть хуже консенсус-прогноза, количество заявок на пособие по безработице упало не так сильно, как ожидалось. Доходность казначейских облигаций США растёт, поддерживая доллар и, вероятно, сдерживает рост цен на драгоценный металл. За месяц с небольшим золото упало на 4.5% в долларовом выражении, что является худшим началом года с 2005. Не лучше картина выглядит и в других основных валютах.

Аналитики инвестиционного банка Credit Suisse сохраняют неизменным прогноз по золоту и ожидают дальнейшей консолидации выше ключевой поддержки цены на уровне 1765 долларов. В целом в банке по-прежнему придерживаемся мнения, что это коррекция в рамках долгосрочного восходящего тренда, но котировкам необходимо достичь ноябрьского максимума 1966 долларов за унцию для дальнейшего движения к отметке 2075 долларов и к конечной цели – уровню сопротивления 2300 долларов.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение цены золота к уровням поддержки 1820, 1815 и 1805 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI торгуется у ценового значения 58 долларов за баррель.

Восходящий импульс нефтяных рынков несколько угас, после того как Международное энергетическое агентство и ОПЕК ухудшили свои ожидания спроса на сырьё в 2021 году. Согласно прогнозу альянса, спрос замедлится на 100000 баррелей в сутки и опустится до 5.8 миллиона. Таким образом, мировой спрос на нефть составит около 96 миллионов баррелей в сутки. Продление ограничительных мер и введение новых локдаунов в ряде стран стало поводом для пересмотра оценки в первом полугодии 2021 года.

Ранее свой прогноз спроса на нефть в 2021 году озвучило Международное энергетическое агентство. По его оценке, рост спроса опустится до 5.4 миллиона баррелей в сутки. При этом в первом квартале агентство ожидает падение спроса на миллион баррелей в сутки по сравнению с четвёртым кварталом 2020 года.

Страны ОПЕК в январе 2021 году нарастили добычу нефти на 181000 баррелей в сутки, в основном за счёт Саудовской Аравии, Венесуэлы и Ирана. Но в январе соглашение ОПЕК выполнено на 108%, следует из февральского отчёта. Добыча участников сделки составила только 21.76 миллиона баррелей в сутки против положенных по условиям 22.1 миллиона. Всего альянс ОПЕК, в который входят 23 страны, договорился в январе увеличить добычу нефти на 500 000 баррелей в сутки. Таким образом, в этом месяце под сокращение добычи нефти подпадало 7.2 миллиона. В феврале–марте Саудовская Аравия и другие страны ОПЕК+ за исключением России и Казахстана сократят добычу нефти ещё на 1.4 миллиона баррелей в сутки. Уровни добычи на апрель союзники определят на встрече в начале марта.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены нефти WTI к отметкам 57.8, 57.5 и 57.3 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла к уровню 47600 долларов. Эфириум укрепился к отметке 1790 долларов, а цена XRP достигла 51.6 цента. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 1.44 триллиона долларов.

The Bank of New York Mellon добавит в перечень услуг операции с биткойном и другими криптовалютами. Основанное в 1784 году финансовое учреждение в будущем планирует перевести цифровые активы в ту же систему, в которой сейчас находятся более привычные для инвесторов акции и облигации. Инициатива The Bank of New York Mellon знаменует собой большой шаг для кастодиальных банков. Прежде они не торопились напрямую взаимодействовать с криптовалютными рынками из-за опасений в их нестабильности и регуляторных рисков. Новые рекорды, прежде всего биткойна, заставили традиционные кастодиальные банки изменить свою точку зрения. К этому их подтолкнул рост интереса со стороны институциональных инвесторов.

В то же время президент Европейского Центробанка Кристин Лагард рассказала, что не рассматривает биткойн как валюту вообще, а тем более, как мировую резервную валюту. Лагард подчеркнула, что в обозримом будущем центральные банки различных стран вряд ли будут покупать биткойн в качестве резервной валюты. В январе глава ЕЦБ отмечала, что биткойн является чрезвычайно спекулятивным инструментом и часто используется для отмывания денег. При этом она признает преимущества цифровых валют, особенно во время пандемии коронавируса, которая подстегнула спрос на криптовалюты и принятие таких активов. Также она рассказала, что запуск цифрового евро может состояться в течение четырёх лет.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены биткойна к отметкам 47800, 48000 и 48300 долларов. Эфириум может вырасти к уровням 1800, 18820 и 1850 долларов, а XRP – снизиться к ценовым значениям 51, 50 и 48 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе. В Японии станут известны данные иностранных и местных инвестиций в ценные бумаги.

В Великобритании выйдет большой блок макроэкономической статистики, в том числе данные роста экономики за четвёртый квартал 2020 года, показатели промышленного производства и производства в обрабатывающем секторе, общий объём коммерческих инвестиций, квартальный индекс активности в секторе услуг и баланс торговли товарами. В Швейцарии и Испании станет известен индекс потребительских цен, а в Еврозоне – данные промышленного производства.

В Канаде выйдут данные оптовых продаж. В США опубликуют индекс потребительского доверия Мичиганского университета. Представитель ФРС Джон Уильямс выступит с речью. Компания Baker Hughes представит количество активных буровых установок в США и мире.