Поддержат ли данные NFP позицию Центробанка США?

Евро/доллар

В четверг курс валютной пары евро/доллар укрепился к отметке 1.1860. Котировки держатся около месячного максимума на фоне роста инфляции в Еврозоне к десятилетнему пику.

В августе индекс потребительских цен в ЕС увеличился на 3% в годовом исчислении, что является самым высоким за десятилетие приростом, превышающим целевой показатель ЕЦБ и ожидания рынка. Доходность немецких облигаций выросла до самого высокого уровня с конца июля, чему также способствовали комментарии представителей ЕЦБ, в том числе главы Бундесбанка Йенса Вайдмана.

Спрос на доллар США также сократился в последние пару недель, так как у инвесторов закрались сомнения относительно того, что ФРС начнёт вскоре сворачивать свои стимулы. Глава Центробанка Джером Пауэлл заявил в прошлую пятницу, что восстановление рабочих мест определит сроки сокращения покупок активов. Мягкие комментарии Пауэлла и других политиков ФРС после выхода слабых данных привели к тому, что индекс доллара потерял около 1.4% по сравнению с корзиной валют с момента достижения девятимесячного максимума 20 августа. Неутешительные данные занятости ADP в США в среду показали, что в прошлом месяце было принято на работу 374 000 человек по сравнению с прогнозом в 613 000 человек. Ключевым фактором станет официальный отчёт, который выйдет сегодня. По прогнозам Reuters, в августе работодатели добавили 728 000 новых рабочих мест.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса евро/доллар к отметкам 1.1880, 1.1900 и 1.1930.

Фунт/доллар

В четверг фунт резко вырос в цене против доллара. Котировки достигли уровня сопротивления 1.3825.

Британская валюта быстро восстанавливает недавние потери и достигла уже максимального значения с середины августа. Фунт стал второй валютой с худшими показателями среди стран-G10 в августе на опасениях, что проблемы ограничения предложения, связанные не только с пандемией, но также с Брекзитом, могут ограничить степень экономического восстановления в будущем.

Но за заседанием Банка Англии последовали данные, указывающие на более серьёзные проблемы предложения, которые можно рассматривать как усиливающие риски более высокой инфляции и повышающие перспективы экономического роста.

Опасения глобального роста находятся в центре внимания, когда мировой экономический фон ухудшается. Планы сворачивания программы количественного смягчения Банка Англии, когда ставки достигнут 0.5%, может означать уменьшение необходимости ужесточения в среднесрочной перспективе. Это привело к тому, что доходность десятилетних облигаций выросла меньше, чем в США, что может повлиять на динамику фунта. В конечном счёте более серьёзные ограничения предложения могут означать рост инфляции, и это заставило бы Банк Англии быть более активным в изменении политики. Аналитики из MUFG Bank видят потенциал для фунта в предстоящие кварталы. В банке прогнозируют рост пары к отметке 1.3720 к концу третьего квартала, и к 1.4040 – к четвёртому кварталу текущего года.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к значениям 1.3850, 1.3875 и 1.3900.

Золото

Цена золота по-прежнему торгуется в очень узком диапазоне. В четверг котировки снизились к отметке 1810 долларов за унцию. Ожидается, что волатильность рынка драгоценных металлов вырастет сегодня, после публикации данных NFP.

В Bank of America полагают, что инвесторы теперь сосредоточены на том, когда ФРС начнёт сокращать свою программу покупки облигаций. В своём последнем прогнозе банк ожидает, что к концу текущего 2021 года цены на золото могут достичь отметку в 1900 долларов за одну унцию. В последние три месяца года средняя стоимость актива составит около 1800 долларов. В течение первого полугодия 2022 года банк прогнозирует, что цены на золото останутся стабильными на уровне около 1800 долларов за унцию. По мнению аналитиков, бычий импульс доллара США и рост доходности облигаций создадут проблемы для рынка золота, который он окажется под давлением. Макроэкономический фон в мире по-прежнему препятствует инвестициям в золото. Единственным позитивным фактором для актива является продолжающаяся инфляция, но ужесточение денежно-кредитной политики ФРС может ограничить любой рост стоимости драгметалла до конца года.

Пока цены в мире растут, спрос на золото также снова увеличивается после прошлогоднего спада. В первой половине 2021 года было продано 594 тонны золотых слитков и монет, что является самым высоким показателем с 2013 года. В Китае традиционно выделяется спрос на ювелирные изделия, который вырос на 122% до 338 тонн по сравнению со слабым предыдущим полугодием. Германия занимает лидирующую позицию в Европе по продажам слитков и монет, здесь объёмы достигли самого высокого значения с 2009 года.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к уровням 1815, 1820 и 1830 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI достигла ключевого уровня сопротивления 70 долларов за баррель. Участники сделки ОПЕК+ договорились следовать установленному плану по постепенному увеличению добычи нефти на 400 000 баррелей в сутки в месяц. Альянс полагает, что дефицит нефти сохранится до конца текущего года, а в 2022 году трансформируется в избыток предложения.

Многие участники рынка полагали, что члены ОПЕК+ будут обсуждать возможность корректировки этого плана на фоне негативного влияния дельта-штамма коронавируса. Однако, в отличие от предыдущих затяжных дискуссий, на этот раз видеоконференция заняла меньше часа, и встреча стала одной из самых коротких за последнее время. ОПЕК доказала, что её члены могут встречаться и быстро договариваться. Вероятно, это понимание ещё пригодится в ближайшие годы, когда альянсу придётся проявлять гибкость, реагируя на рыночные изменения. Решение ОПЕК+ выглядит логичным, учитывая, что цены на нефть вернулись к докризисным уровням, а дефицит сырья, похоже, сохранится до конца года. Снижение мировых запасов нефти свидетельствует о дефиците, а спрос продолжает расти, хоть и неравномерно. Именно поэтому альянс ОПЕК+ решил придерживаться первоначального плана.

В нашем прогнозе предполагаем откат котировок WTI к уровням поддержки 69.8, 69.5 и 69 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн вырос в цене к уровню 49600 долларов. Эфириум достиг отметки 3775 долларов, а XRP – сопротивления 1.25 доллара. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 2.22 триллиона долларов.

Курс биткойна временно превысил уровень 50000 долларов и достиг высочайшей отметки с 23 августа. Для восстановления до рекордного максимума около 65000 биткойну необходимо подняться ещё на 22%. За последний месяц криптовалюты выросла на 27%. Сентябрь исторически был неудачным месяцем для биткойна. Согласно статистике, с 2013 года этот месяц в шести случаях заканчивался для первой криптовалюты в красной зоне. В этом году сентябрь ей удалось открыть с приростом на 6%.

Перед возобновлением роста управляющие активами заняли крупнейший объём длинных позиций на биткойн в 165 миллионов долларов. Чистое соотношение позиций управляющих активами стало положительным впервые с апреля, что говорит о перемене настроений институционалов в отношении биткойна на позитивные. Аналитики также отмечают снижение остатков биткойна на бирже Coinbase в качестве признака возобновления спроса со стороны крупных инвесторов. Согласно Glassnode, в среду в кошельках Coinbase оставалось 709 695 монет, что стало самым низким значением с 2017 года.

Курс токена Cardano впервые превысил 3 доллара. Капитализация ADA при этом вплотную приблизилась к 100 миллиардам долларов, что помогает ему закрепить место в топ-3 криптовалютного рынка. Рост ADA происходит накануне долгожданной активации смарт-контрактов в блокчейне Cardano. Вчера разработчики сообщили об их успешном запуске в тестовой сети. Кроме того, новый максимум сегодня зарегистрировал собственный токен биржи криптовалют FTX. За последние сутки он подорожал на 32% и приблизился к 70 долларам несколько часов назад. С капитализацией в 7 миллиардов FTX занимает 27-ю строчку на рынке. Ранее на этой неделе стало известно, что FTX купит платформу LedgerX для запуска криптовалютных деривативов на базе своего американского подразделения.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены биткойна к отметкам 49800, 50000 и 50500 долларов. Эфириум достигнет уровней 3800, 3825 и 3850 долларов, а XRP – ценовых значений 1.26, 1.28 и 1.30 доллара.

Новости

В Австралии выйдет индекс активности в строительном секторе и в сфере услуг. В Японии опубликуют производственный PMI Jibun Bank, а в Китае – индекс PMI Caixin в сфере услуг.

В России, Испании, Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании станут известны показатели деловой активности в секторе услуг. В Швеции выйдет платёжный баланс, а в Еврозоне – данные розничных продаж.

В США опубликуют данные рынка труда за август, в том числе: количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень безработицы, средняя почасовая заработная плата и доля рабочей силы в общей численности населения. А также в США выйдет индекс деловой активности в секторе услуг. В Канаде станут известны показатели производительности труда. Компания Baker Hughes отчитается о количестве активных буровых установок на прошлой неделе в США и мире.