Philip Morris заработает на падении доллара
12:40, 31 Дек 2020
Определяющей тенденцией на мировых рынках в течение второй половины 2020 года являлась слабость доллара. У американских компаний, которые ведут деятельность за пределами США, появилась возможность значительно улучшить свои финансовые результаты. Одним из бенефициаров снижения стоимости доллара должен стать производитель табачной продукции Philip Morris. В данный момент акции PM торгуются на 10% ниже отметок начала года.
Укрепление доллара в последние годы оказывало отрицательное влияние на операционный денежный поток Philip Morris, например в 2018 году потери составили $685 млн. Схожий эффект наблюдался и в большей части 2020 года. В конце 2019 года менеджмент предсказывал, что из-за курсовой разницы EPS снизится на 4 цента в 2020 году, однако в конечном итоге данная цифра оказалась выше – 30 центов (цифры за III квартал 2020 года). В IV квартале ситуация должна стать заметно лучше, благодаря затяжному падению американской валюты на рынке. Многие аналитики уже успели изменить свои прогнозы на 2021 год: в среднем ожидается рост выручки на 8%, а EPS – на 12%. Кроме того, стоит учесть и восстановление авиатрафика, что позитивно сказывается на “duty free” торговле.
В 2021 году политика низких процентных ставок должна сохраниться. Не стоит забывать и про положительный эффект от стимулов. В то время как Philip Morris продолжает улучшать свой баланс путем сокращения долговой нагрузки (данный процесс способен серьезно ускорится по мере снижения негативного эффекта от пандемии), а также развивать новые продукты, снижая регуляторные риски.
Добавить комментарий
Для отправки комментария вам необходимо авторизоваться.