Пара фунт/доллар готова к прорыву многолетнего максимума

Евро/доллар

Курс евро/доллар вырос к уровню сопротивления 1.2230.

Предварительные показатели инфляции в Германии за май зафиксировали рост потребительских цен на 0.5% по сравнению с прошлым месяцем и на 2.5% в годовом выражении. Данные вышли лучше прогнозов. На прошлой неделе пара евро/доллар достигла нового четырёхмесячного максимума около 1.2270, прежде чем снова снизилась в текущую область. Котировки всё ещё получают поддержку от склонности к риску и, как следствие, слабого спроса на доллар. Экономика США набирает обороты – основные расходы на личное потребление выросли на 3.1% в год. ФРС предпочитает этот индикатор инфляции другим, и рост, намного превышающий целевой показатель Центробанка, может вызвать опасения, что повышение цен является долгосрочным.

В пятницу президент Джо Байден предложил бюджет в размере 6 триллионов долларов, который позволит США достичь наивысшего устойчивого уровня федеральных расходов со времён Второй мировой войны. При этом дефицит бюджета в течение следующего десятилетия превысит 1.3 триллиона долларов, даже если экономика оправится от рецессии и будет расти высокими темпами. Общий долг населения превысит годовую стоимость совокупного производства и вырастет до 117% от нынешнего размера экономики в 2031 году. Прогнозы Байдена по-прежнему показывают, что его администрация мало опасается быстрого роста инфляции в экономике, несмотря на недавние данные, свидетельствующие о сильном скачке цен. Согласно прогнозам администрации, потребительские цены не будут расти быстрее, чем 2.3% в год, а ФРС лишь постепенно поднимает процентные ставки с их нынешних минимальных уровней в ближайшие годы.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста курса евро/доллар к отметкам 1.2250, 1.2270 и 1.2300.

Фунт/доллар

В понедельник курс британской валюты вырос против доллара США к уровню 1.4200.

Котировки снова приблизились к сильной зоне сопротивления 1.4234, и в ближайшее время можно рассчитывать на попытку пробоя этой отметки. Несмотря на сильные данные потребительской инфляции США, инвесторы полагают, что ФРС сохранит свою крайне мягкую денежно-кредитную политику в течение длительного периода. Представители FOMC преуменьшают опасения безудержной инфляции и повторяют, что любой скачок цен окажется временным. Такая позиция ограничивает спрос на доллар.

С другой стороны, британский фунт может и дальше извлекать выгоду из оптимистичных прогнозов восстановления экономики Великобритании после пандемии. А жёсткие высказывания представителя Банка Англии Гертьяна Влиге о шансах на повышение процентной ставки Центробанком в следующем году должны ещё больше укрепить фунт. Низкая ликвидность на фоне выходных в Великобритании и США удерживала трейдеров от агрессивных действий. В ближайшие дни активность на валютном рынке увеличится и позволит рассчитывать на рост котировок в направлении сопротивления.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса фунт/доллар к уровням 1.4220 и 1.4240, после чего ожидаем отката обратно к поддержке 1.4200.

Золото

В понедельник золото подорожало, котировки достигли ценового значения 1906 долларов за унцию.

Опубликованные в пятницу данные США показали, что базовый индекс цен, который является предпочтительным индикатором инфляции для ФРС, в апреле вырос на 3.1% в годовом выражении. Показатель был значительно выше номинального ориентира Центробанка в 2% и подтвердил более высокую инфляцию. Золото, которое широко используется в качестве хеджирования против роста цен, получает поддержку от высокого инфляционного давления.

Инвесторы теперь разделяют упорно миролюбивую точку зрения ФРС, что недавний скачок цен должен оказаться временным. Следовательно, последние данные инфляции мало повлияли на ожидания повышения процентной ставки. Это стало очевидным из-за нового падения доходности казначейских облигаций США, что рассматривалось как ещё один фактор, оказавший некоторую поддержку не приносящему доходу активу.

Основным фактором влияния на золото на этой неделе будут важные макроэкономические данные США, запланированные на начало нового месяца. Отчёт о занятости должен выйти в пятницу. Ожидается, что американская экономика добавила 621 000 рабочих мест в мае. По прогнозам, уровень безработицы снизится до 5.9% в отчётном месяце с 6.1% в апреле. Ещё один сильный релиз может снова спровоцировать слухи о раннем повышении ставки и вызвать коррекционное падение золота. Любое значимое падение ниже отметки 1900 долларов всё ещё может рассматриваться как возможность для покупки и останется ограниченным у поддержки канала тренда в области 1870.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены золота к отметкам 1900, 1895 и 1890 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI торгуется с минимальным изменением цены перед заседанием ОПЕК в начале месяца. В понедельник котировки достигли отметки 66.9 доллара за баррель.

В мае баррель нефти марки WTI подорожал на 5.6%. Поддержку стоимости сырья оказывал оптимизм инвесторов в отношении восстановления спроса на фоне ослабления карантинных ограничений в ряде стран. Трейдеры также продолжают следить за обсуждениями снятия международных санкций по отношению к Ирану, в обмен на ограничение ядерной программы.

Основным событием недели, за которым будут следить участники торгов, станет сегодня министерская встреча ОПЕК+. Уже состоялось заседание технического комитета ОПЕК, из которого следует, что глобальный спрос на нефть в 2021 году вырастет на 6 миллионов баррелей в сутки. Прогноз сохранен по сравнению с апрельской оценкой. При этом баланс рынка уйдёт в сторону дефицита в объёме 1.4 миллиона баррелей в сутки, а ещё месяц назад эта оценка составляла 1.2 миллиона. Наибольшего максимума нефтяной дефицит достигнет в ноябре и составит 2.6 миллиона баррелей. Этот сценарий учитывает решение стран ОПЕК+ о восстановлении добычи нефти более чем на 2 миллиона баррелей в сутки с мая по июль. Альтернативный сценарий предполагает более медленное восстановление рынка. В этом случае рост глобального спроса видится уже на 4.8 миллиона баррелей в сутки. При этом рынок всё равно будет находиться в дефицитном состоянии в объёме 300 000 баррелей в среднем по году. Этот отчёт станет основой для заключений министерского мониторингового комитета стран ОПЕК+, который будет заседать сегодня в первой половине дня. На основе его рекомендаций министры стран ОПЕК+ в этот же день смогут принять решение об уровнях добычи на период после июля 2021 года.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены нефти WTI к уровням сопротивления 67, 67.3 и 67.5 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла к сопротивлению 36800 долларов. Эфириум укрепился к отметке 2600 долларов, а XRP достигла 99 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 1.6 триллиона долларов.

По данным компании The Block, в мае 2021 года объём торгов на криптовалютных биржах достиг рекордного показателя 2.27 триллиона долларов. Май 2021 года может стать худшим для первой криптовалюты, которая по итогу месяца подешевела на 36%. 26 мая на фоне обвала рынка криптовалют общая капитализация стейблкойнов превысила отметку 100 миллиардов долларов. В следующем месяце объёмы торгов на криптовалютных биржах могут снизиться. Этому способствует возможный запрет на майнинг и другие ограничения со стороны китайских властей. На этом фоне в Китае значительно выросла популярность внебиржевых торговых площадок.

Центральный банк Швеции сотрудничает с коммерческим банком Handelsbanken для тестирования цифровой кроны и возможности обработки платежей в государственной криптовалюте. В апреле ЦБ Швеции заявил, что планирует включить коммерческие банки в следующий этап тестирования, который позволит оценить, каким образом цифровая крона может использоваться для крупных коммерческих и мелких розничных платежей. Теперь регулятор Швеции вывел пилотный проект государственной криптовалюты на следующую стадию тестирования. Большинство центральных банков пока только изучают концепцию государственной криптовалюты. В прошлом октябре ЦБ Багамских островов выпустил Sand Dollar. Швеция и Китай – единственные страны, которые официально начали тестировать государственную криптовалюту с партнёрами и среди граждан. Согласно майскому отчёту Bison Trails, около 80% центральных банков изучают варианты использования государственных криптовалют, а 40% уже тестируют доказательства концепции.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к отметкам 36400, 36000 и 35000 долларов. Эфириум снизится к уровням 2500, 2400 и 2200 долларов, а XRP – к ценовым значениям 97, 95 и 90 центов.

Новости

В Австралии опубликуют индекс активности в производственном секторе от AiG и PMI в секторе обрабатывающей промышленности от Commonwealth Bank. А также в Австралии обнародуют число разрешений на строительство и сальдо торгового баланса. В Резервном Банке Австралии состоится заседание, станет известно решение регулятора о процентной ставке. В Новой Зеландии выйдут разрешения на строительство. В Японии обнародуют расходы на капиталовложения и индекс PMI Jibun Bank в производственном секторе. В Китае опубликуют индекс PMI Caixin в производстве.

В Вене состоится очередное заседание ОПЕК. В Великобритании станет известен индекс цен на жильё Nationwide. В России, Швеции, Испании, Италии, Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании выйдут показатели деловой активности в производственном секторе Markit. В Швейцарии опубликуют реальный объём розничной торговли, индекс деловой активности SVME и показатели рост экономики за первый квартал 2021 года. В Германии выйдет уровень безработицы и изменение числа безработных. В Еврозоне опубликуют уровень безработицы и показатели инфляции, включая базовый и основной индексы потребительских цен. Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит с речью.

В Канаде выйдут данные роста ВВП за первый квартал текущего года и показатель деловой активности в производственной сфере. В США опубликуют индекс розничных продаж Redbook, индекс деловой активности ISM в производственном секторе, индикатор экономического оптимизма, данные расходов на строительство и показатель деловой активности в промышленной сфере ФРБ Далласа. Представитель ФРС Лэл Брейнард выступит с речью.