Обзор рынков 30.09 – 04.10

Золото

Золото снизилось в цене в конце прошлой неделе к 1497 USD. При этом еще в среду курс держался на уровне локального максимума в 1535 USD. В пятницу котировки упали к сильной поддержке 1485 USD, но затем частично восстановились.

Американский доллар находился рядом с максимумами за несколько недель относительно большинства ключевых валют рынка. На этом фоне акции азиатских компании падали вторую неделю к ряду.

Индекс USD показал в среду рекордный за три месяца прирост. Этому способствовало заявление президента США о возможном заключении сделки с КНР. Ричард Кларид, являющийся вице-президентом Федрезерва, сообщил в четверг, что инфляция держится на целевом уровне в 2%. Он также заявил, что не считает целесообразным еще больше снижать ставки. Американская экономика показывает результаты лучшие, чем у большинства стран. При этом уровень инфляции держится на целевом уровне.

Аналитики из UBS предполагают, что золото продолжит расти в ближайшем будущем. Этому способствует несколько факторов. В Индии сезон муссонов принес много осадков. Это приведет к лучшим результатам сельскохозяйственного сектора. Таким образом страна начнет совершать больше покупок физического золота. В КНР фьючерсные контракты поднялись до рекордных максимумов на Шанхайской бирже. В конце весны 2019 года в китайских золотых ETF происходил рост, что подтверждает высокий спрос инвесторов.

Физический спрос в Индии и Китае был низким вследствии высоких цен в национальных валютах. Увеличение импортных пошлин в Индии в июле не помогло разрешить проблему. Уровень спроса на золото в августе упал на 40% относительно прошлогоднего показателя. Однако он восстановился относительно предыдущих месяцев.

Золотой импорт в Индию по результатам августа упал на 75% относительно прошлогоднего показателя. Исследование UBS показывает, что рынок нащупал дно, и дальше спрос начнет восстанавливаться. Согласно прогнозу аналитиков, восходящий тренд по золоту продолжится. Это привлечет долгосрочных инвесторов и спекулянтов.

Снижение котировок ниже ключевого уровня в 1500 USD не подразумевает изменение тренда или формирование глубокой коррекции. Курс в очередной раз развернулся от сильной поддержки на уровне 1485 USD. Вероятнее всего золото будет торговаться в диапазоне от 1485 до 1535 USD в ближайшие несколько недель. После очередного коррекционного движения следует ожидать нового этапа роста внутри упомянутого диапазона.

Мы прогнозируем, что на следующей недели котировки золота будут двигаться к сопротивлению на отметках 1500, 1502, 1505, 1508 и 1510 USD.

Нефть

Котировки нефти марки WTI упали на прошлой недели до уровня в 56.00 USD. В пятницу они снижались к отметке 54.70 USD, и закрыли разрыв в цене, образованный в результате атаки на нефтяные объекты в Саудовской Аравии.

Мохаммед Баркино, руководитель ОПЕК, сообщил в четверг, что компания Saudi Aramco почти полностью восстановила свою добычу до уровня 9.8 миллионов баррелей в сутки после терактов на ее объектах. Саудовские и американские власти считают, что атаку совершил Иран. Однако эта страна полностью отвергает обвинения в терактах на нефтяных объектах.

В Пентагоне заявили, что США направят дополнительные силы и средства ПВО в ближневосточный регион из-за совершенных терактов. Отмечается, что риск полномасштабного конфликта с Ираном небольшой. Политическая напряженность не удержала нефтяные котировки от снижения к уровню двухнедельной давности.

Фатих Бироль, глава Международного энергетического агентства, считает, что снижение темпов роста мировой экономики может привести к пересмотру спроса на сырье в текущем и следующем году. Напомним, что прогнозы относительно спроса на нефть уже несколько раз снижали. Это происходило, в том числе из-за продолжающегося китайско-американского конфликта.

Последний раз оценку нефтяного спроса на нефть снижали в августе. Тогда МЭА уменьшила свой прогноз на 100 тысяч баррелей в сутки в текущем году до 1.1 миллиона баррелей. Реальное увеличение спроса с января по май достигло 520 тысяч баррелей в сутки. Отмечается, что это самый низкий показатель с 2008 года. Кроме того, МЭА изменило прогноз на 2020 год. Ожидания снизились на 50 тысяч баррелей в сутки, достигнув 1.3 миллиона баррелей в сутки.

Китай демонстрирует самые низкие темпы роста за последние десять лет. Это оказывает давление на нефтяной спрос. При этом низкие цены на сырье могут оказать стимулирующее действие. Даже если рынок сырья ужесточится в краткосрочном периоде, в следующем году возврат к существенному профициту окажет давление на курс нефти.

Мы прогнозируем, что на предстоящей неделе рост WTI может достигнуть следующих уровней сопротивления: 56.20, 56.50, 56.90, 57.25 и 57.20 USD.

Криптовалюты

Рынок электронных валют существенно упал на прошлой неделе. BTC потерял порядка 20% стоимости. Он снизился до уровня поддержки в 8 тысяч USD. ETH достиг отметки 168 USD, а Ripple — 0,24 USD. Итоговая капитализация крипторынка упала до 212 миллиардов USD.

В четверг BTC закрылся ниже 200-дневной скользящей средней. Это произошло впервые с апреля текущего года. Как правило, если котировки быстро разворачиваются и закрепляются выше ключевого уровня, это свидетельствует о ложном пробое, направленном на сбор стоп-приказов. Если цена закрепляется ниже 200-дневной скользящей средней, тогда падение курса может дойти до отметки в 7,2 тысячи USD. Индекс относительной силы пока расположен в зоне перепроданности. Это прямо свидетельствует о том, что вероятен откат.

Руководитель Morgan Creek Capital Management уверен, что инвесторам нужно воспользоваться снижением курса BTC для покупки. Фундаментальные показатели криптовалюты продолжают улучшаться. Он уверен, что, как и в случае с акциями Amazon, никогда не было подходящего времени для продажи BTC.

В начале недели произошел запуск торговой платформы Bakkt, которую ожидали многие участники рынка. Компания предлагает фьючерсы на BTC с физическим расчетом. Речь идет о том, что после наступления экспирации выплата осуществляется в электронной, а не фиатной валюте, как это происходило на Чикагской товарной бирже.

Начало работы платформы не привело к росту. На ней пока фиксируются довольно скромные торговые объемы. При этом Bakkt собирается сыграть важную роль в принятии цифровых валют институциональными инвесторами. Американская комиссия по биржам и ценным бумагам опять отложила решение по одобрению BTC-ETF от корпорации Wilshire Phoenix. Она совместно с нью-йоркской биржей подала заявку на запуск фонда на базе BTC еще в мае текущего года.

Недавно корпорации VanEck и SolidX отозвали аналогичные заявки на BTC-ETF, поскольку считали, что скорее всего получат отказ со стороны регулятора. В октябре американский регулятор должен ответить на еще одну заявку от Bitwise Asset Management. Стремительное снижение котировок BTC на прошлой недели может подтвердить опасения Комиссии, которая расценивает подобные ситуации, как манипуляцию. Также отмечается, что основной объем электронной валюты торгуется на нерегулируемых площадках. Это увеличивает уровень недоверия регулятора к цифровым активам.

Если основной объем криптовалют будет торговаться на регулируемых площадках, это позволит решить проблему недоверия Комиссии к ETF на основе BTC.

Мы прогнозируем на предстоящей недели восстановление курса BTC к следующим уровням сопротивления: 8050, 8100, 8200, 8250 и 8500 USD. Есть высокая вероятность роста ETH к таким значениям: 170, 172, 175, 178 и 185 USD. Ripple будет двигаться к уровням: 0.243, 0.247, 0.250, 0.253 и 0.260 USD.