Обзор недели: валютные пары

Евро / доллар

Котировки по паре евро/доллар вновь выросли больше целевого уровня сопротивления 1.1000 до показателя 1.1035. В дальнейшем корректирующий рост может зависеть от способности заявок пересечь актуальную границу сильного уровня сопротивления.

Следующее заседание ФРС будет иметь решающее значение для валютного рынка, где регулятор сможет понизить ставку по процентам. Ожидается, что при этом курс евро/доллар продолжит расти до локального сопротивления на 1.1100 и 1.1170.

Эксперты Goldman Sachs считают, сто Федеральная резервная система будет следовать шаблону Европейского центрального банка и начнет новую фазу программы закупки ценных бумаг к концу года. Глава ФРС Джером Пауэлл на прошлой неделе заявил о том, что предстоит расширение активов ЦБ. Это решение еще не было учтено рынками и, следовательно, впоследствии может повлиять на стоимость доллара – привести к значительному его падению. В настоящее время  инвесторы на собрании в конце октября дают оценку в 85% вероятности того, что  процентные ставки упадут. Еще 40% считают, что ФРС снизит ставку по процентам в два раза до конца 2019 года. Результаты последнего собрания показывают, что представители Федеральной резервной системы по-прежнему не находят общего решения по поводу того, как действовать дальше.
В прогнозах, которые сопровождали декларацию в сентябре, семь из 17 членов Совета ФРС заявили, что они ожидают дальнейшего спада ставок до конца года. Пятеро представителей считают, что  необходимости  дальнейшего сокращениях нет, а пятеро других ожидают роста ставок до конца года. Глава ФРС Пауэлл сторонник тех, кто считает, что снижение является необходимой страховкой для поддержки роста американской экономики. Пауэлл еще раз сказал на прошлой неделе, что центральный банк будет действовать по мере необходимости для поддержки экономики страны.

Некоторые члены ФРС по-прежнему считают, что снижать ставки между умеренным экономическим ростом и безработицей не нужно до 50-летнего минимума. Сентябрьское увеличение потребительских цен в Америке не изменилось и составило 1,7%. Базовая инфляция также осталась неизменной на уровне 2,4%. Американская активность сферы производства быстро упала, что может оказать влияние на принятие решения Федеральной резервной системы. Протокол встречи продемонстрировал, что члены Совета в целом начали больше думать о коммерческих рисках и других ограничениях для экономического развития, таких как снижение глобального роста и неопределенные факторы Brexit. Некоторые считают дальнейшее снижение процентных ставок неким защищающим фактором от рисков, в то время как другие считают, что актуальные  перспективы  экономики США не влияют на снижение уровня ставок.
Наш прогноз на предстоящую неделю – ожидается продолжение увеличения евро/доллар к уровням сопротивления 1.1050, 1.1080, 1.1100, 1.1140 и 1.1170. Скорее всего, увеличение коррекции будет завершено в диапазоне сопротивления 1.1170, а котировки переместятся в фазу спада.

Фунт/доллар

Британский фунт резко вырос на минувшей неделе на фоне оптимистических настроений по Brexit. Курс фунт/доллар подскочил примерно на 300 пунктов до 1,2646.

Европейский союз и Британское Королевство пришли к соглашению продолжить переговоры в ближайшие дни в рамках подготовки к утреннему собранию Совета по общим вопросам, которое должно пройти во вторник. На минувшей неделе премьер Великобритании Борис Джонсон встретился с Лео Варадкаром, премьер-министром Ирландии. Эта встреча предполагала обсуждение возможного решения. По результатам встречи премьеры обеих стран указали, что рассматривают достижение соглашения, что  привело к быстрому увеличению стоимости  британской валюты. Дональд Туск, глава Европейского Совета отметил, что в ближайшем будущем есть вероятность достичь решения со сделкой. Британия может сделать предложение ЕС про ограниченное соглашение о свободной торговле. Такое решение устранит все тарифы, если Brexit состоится без соглашения. Тем не менее, до сих пор не принято решение по ключевой проблеме – границы с Ирландией.

При этом экономические показатели Британии продолжают снижаться. Промышленное производство в сентябре снизилось на 1,8%, а обрабатывающее – на 1,7%. Индексы второй месяц подряд входят в отрицательную зону с минимальными значениями за последние годы. Встает вопрос о решении про выход Британии из Европейского Союза до 31 октября. Это достаточно критично, так как дальнейшая отсрочка по этому вопросу еще больше замедлит экономические показатели роста.

Марк Карни, председатель Банка Англии заявил, что данные по производству отвечают общей ситуации слабого  уровня роста экономики. Он также сообщил, что регулятор готов к любому ходу событий по Brexit. Рынок предполагает, что Банк Англии не собирается  менять монетарную политику до тех пор, пока не будет достигнуто соглашение с Европейским союзом. В то же время снижение уровня инфляции предполагает, что регулятор может вмешаться и снизить ставки уже на одном из следующих собраний.

Волатильность валютной пары фунт/доллар увеличилась и прогнозируется, что она останется на высоком уровне в  ближайшее время. К концу недели могут быть приняты ключевые решения о Brexit. Оптимистичные настроения остаются высокими, но их изменения в публикациях могут заставить британскую валюту развернуться. Пара фунт доллар совершила пробитие уровня сопротивления – 1.2510, следующим ориентиром может стать 1.2760.

Наш прогноз на следующую неделю – предполагается дальнейшее повышение пары фунт/доллар до уровней сопротивления 1.2660, 1.2680, 1.2700, 1.2730 и 1.2770.