Обзор компаний Alibaba и Deutsche Post: куда инвестировать

Alibaba одна из крупнейших корпораций в мире, которая развивается в сфере интернет, занимаясь электронной и мобильной коммерцией, хостингом онлайн-аукционов и денежными онлайн-переводами.

Alibaba функционирует как торговый агрегатор, компания не реализует продукцию напрямую, а предлагает свой сайт в качестве платформы для покупок и продаж от представителей разных брендов. Большая часть дохода корпорации приходится на комиссии, которые взимает платформа, а также на рекламу. Каждый год эмитент расширяется примерно на 27%. В клиентской базе компании более 650 миллионов человек.

История эмитента

Эмитент основал китайский предприниматель Джек Ма в 1999 году. На пути бизнесмена было немало неопределенностей, убытков и ошибочных решений, однако все только началось, когда его компания победила неудачи и удостоилась международного признания.

В 1999 году Джек Ма разработал B2B площадку для торгов между продавцами и покупателями. Спустя годы на платформе появилось большое количество бизнес-функций, можно было заниматься рекламой и маркетингом, стало возможным развивать логистику и финансы. Поэтому вскоре на платформе проводился аффилированный маркетинг.

В 2005 году эмитент стал интересен компании Yahoo, которая выкупила 43% акций Alibaba. В 2007 году корпорация провела IPO на фондовой бирже Гонконга. В 2012 году компания совершила выкуп 20% своих акций у Yahoo. В 2014 году Джек Ма совершил первичное размещение акций на Нью-Йоркской фондовой бирже, которое стало одним из крупнейших в истории биржи.

Торговые площадки

Alibaba владеет такими торговыми площадками как AliExpress и Taobao. Объем продаж площадок составляет более 1 трлн долларов США. Для сравнения, ежегодный оборот американского online ритейлера Walmart составляет 500 млрд долларов США.

Эмитент также имеет свою платежную платформу Alipay, ее используют покупатели для оплаты товаров. Количество пользователей этой системы достигает более 1 млрд человек. Компания занимает выгодное положение, так как в основном ее бизнес рассчитан на гигантский китайский рынок. Торговые площадки Alibaba обрабатывают более половины всех интернет операций в Китае. Эмитенту незачем беспокоиться о расширении, это происходит само собой благодаря рынку.

Облачный бизнес

Продолжительный период основополагающим направлением корпорации была коммерция в интернете. Несколько лет назад в бизнес-модели появились изменения. Руководители заинтересовались облачными технологиями, которые заняли место главного сегмента компании.

Средняя прибыль корпорации по итогам квартала достигает 23 млрд долларов США, из них примерно 1,5 миллиардов долларов приносят облачные технологии. В четвертом квартале 2019 года выручка облачных технологий увеличилась на 60%. Ответственный подход и качественные вложения создали из Alibaba крупнейшего облачного провайдера не только на территории Китая, но и в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

В скором будущем компания собирается инвестировать в это направление своего бизнеса 30 млрд долларов. Средства нужны для создания инфраструктуры, дата-центров, изготовления чипов и технического оборудования.

В 2020 году Alibaba при поддержке китайских властей запустила проект Alibaba Cloud. Это платформа на базе искусственного интеллекта, предназначенная для борьбы с коронавирусом. Alibaba Cloud имеет специальную коммуникационную площадку DingTalk, которая создана для международного общения медицинского персонала.

Дивидендные выплаты

Корпорация не выплачивает дивиденды с 2014 года. Однако из-за этого факта эмитент не становится менее популярным в инвесторских кругах. Вся прибыль направляется на совершенствование компании и покупку фирм, занимающихся онлайн-торговлей и облачными технологиями.

От чего зависит стоимость акций компании

В основном Alibaba ведет свою деятельность на внутреннем рынке, поэтому состояние китайского рынка напрямую влияет на котировки ценных бумаг эмитента. Если на рынке заметно ухудшение или замедление, преобладает негативная динамика акций. К примеру, торговый конфликт с США не только замедлил рост акций корпорации, но и стал причиной их падения.

На стоимости бумаг также отражается состояние интернет торговли. Кроме того, динамика акций зависит от того, насколько популярны другие сегменты бизнеса Alibaba. Отчетность платежной системы и других сервисов эмитента — все это влияет на котировки.

Квартальный отчет

Согласно отчету Alibaba, в третьем квартале прошлого года чистая прибыль увеличилась на 58% до 52,2 млрд юаней. Выручка поднялась на 38%, составив 161,4 млрд юаней, при прогнозе в 159,6 млрд юаней.

Подразделение электронной коммерции отчиталось о росте выручки на 36% до 110,45 млрд юаней. Подразделение облачных технологий продемонстрировало увеличение выручки на 6%, достигнув 10,71 млрд юаней. Показатель впервые превысил значение в 10 млрд юаней. Рыночная стоимость Alibaba превышает 600 млрд долларов США.

Технические характеристики и прогноз

Падение акций компании началось в январе 2020 года, то есть после введения карантина в КНР. Тогда котировки находились на уровне сопротивления 230 долларов. В январе-феврале они отскочили в область 200 долларов. В начале марте цена находилась в районе 170 долларов. В середине марта появились признаки восстановления китайской экономики что повлияло на рост стоимости бумаг Alibaba. В апреле цена вернулась в район 200 долларов, снизившись в итоге до 190 долларов. Согласно краткосрочным и среднесрочным индикаторам, сейчас выгодно покупать актив.

Поэтому рекомендуем пополнить инвестиционный портфель акциями Alibaba. Экономика Китая восстанавливается, а значит торги на внутреннем рынке увеличиваются. Ближайшие месяцы будет наблюдаться положительная динамика акций корпорации. Рост ожидается до осени.

Сейчас мы ждем, когда актив вернется в область 200 долларов — это ключевой уровень покупателей. После пробоя этого значения можно приблизиться к 220 долларам за акцию и к максимумам начала года.

Deutsche Post

Deutsche Post — популярная почтовая служба Европы. В этой немецкой компании работает более 500 тысяч людей. Деятельность эмитента включает доставку товаров и курьерские услуги. Ежедневно почтовая компания пересылает около 60 млн посылок по Германии. Отделение экспресс-доставки находится в 200 странах.

Эмитент получил независимость от материнской корпорации Deutsche Bundespost в 2000 году, однако DHL до сих пор считается ее дочерней организацией.

Структура эмитента

Корпорация имеет ряд подразделений: Post-eCommerce-Parcel, Express, Global Forwarding and Freight и Supply Chain.

Первое ответственно за внутренние и международные почтовые услуги, оно организовывает диалог-маркетинг, общенациональное распространение прессы и другие электронные услуги доставки почты. Отделение Express занимается курьерской доставкой для деловых и частных клиентов. Global Forwarding and Freight обеспечивает перевозки грузов различным видом транспорта. Supply Chain предоставляет индивидуальные логистические решения.

История компании

Корни компании уходят в 1497 год, когда в Европе учредили первую почту, которая заменила гонцов. В 1646 году почтовую службу узаконили в качестве государственного института. В 1871 году официально появилась Deutsche Post, которую в 1950 году переименовали в Deutsche Bundespost. В то время почта получила широкую известность. После этого начали появляться сопутствующие организации.

В современном виде Deutsche Post появилась в 1969 году. Эмитент быстро развивался, его услуги распространились по всему миру. С 1971 по 1978 года представительства почты открывались в Азии, Австралии, Японии, на Ближнем Востоке и в Африке. В 1979 году компания запустила услугу доставки посылок. В 1989 году произошло разделение корпорации на почтовую, банковскую и телекоммуникационную организации. В 1999 компания начала контролировать Danzas и Air Express International.

Квартальный отчет

По итогам четвертого квартала прошлого года чистая прибыль компании увеличилась на 5,5%, составив 858 млн евро. В аналогичном периоде 2018 года прибыль составляла 813 млн евро. Выручка корпорации выросла на 0,2% до 16,955 млрд евро, в 2018 году показатель достигал 16,925 млрд евро.

В прошлом году прибыль Deutsche Post достигла 2,622 млрд евро, это на 26,3% превышает показатель 2018 года. Годовая выручка увеличилась на 2,9%, составив 63,340 млрд евро. EBIT выросла на 30,5% до 4,127 млрд евро.

Корпорация готова выплачивать дивиденды на сумму 1,25 евро за акцию против 1,15 евро в 2018 году. Согласно прогнозу компании на текущий год, EBIT может превысить 5 млрд евро, однако в Deutsche Post передают, что прогноз не учитывает риски пандемии коронавируса.

Технические характеристики и прогноз

Ценные бумаги Deutsche Post в последнее время пребывают под давлением. Нисходящий тренд образовался в январе на уровне 34,50 евро. Рынок находился под контролем продавцов до середины марта, когда актив перешел в зону поддержки около 19 евро. После чего случился отскок в область 26-26,40 евро. В этом районе покупатели утратили силу, траектория движения актива сгладилась. В конце апреля цена акций составляла 27,90 евро, в начале мая — 26,30 евро. Считаем, что в этой области котировки останутся до публикации отчета.

Как указывают технические индикаторы, покупательская сила ослабла, предстоит разворот. Актив можно рассматривать для добавления в портфель в среднесрочной перспективе. На протяжении долгой истории корпорация всегда отмечалась стабильным ростом. В 2021-2022 годах Deutsche Post планирует инвестировать в оптимизацию рабочего процесса, в планах компании улучшение обслуживания клиентов и снижение расходов. Поэтому можно смело приобретать акции и в долгосрочной перспективе.

В краткосрочной перспективе возможно негативное развитие событий, когда стоимость акций опустится до 20-22 евро. Полагаем, после отката будет восстановление актива до 25-27 евро. Если квартальный отчет Deutsche Post окажется положительным, восстановление будет до 30-32 евро.

Обзор прошлой недели: Paribas

Давайте рассмотрим результаты французского банка Paribas, о котором мы писали в обзоре на прошлой неделе. Чистая прибыль компании в первом квартале текущего года снизилась на 33,2% до 1,281 млрд евро. В четвертом квартале прибыль составляла 1,917 млрд евро.

Выручка финансового учреждения снизилась на 2,3% до 10,89 млрд евро. Представители банка предупредили, что в 2020 году прибыль может снизиться до 20% на фоне пандемии коронавируса. Из-за этого банк сокращает операционные расходы. Кроме того, Paribas выделил деньги, чтобы покрыть потенциальные проблемные кредиты.

После публикации отчета на рынке не произошло изменений. Финансовый инструмент находится в районе 26-30 евро. Отсутствие снижения указывает на то, что акции банка отличаются стабильностью. Чтобы рост ценных бумаг продолжился, покупателям необходимо преодолеть область 32-35 евро. После этого можно ожидать, что котировки вырастут до 43 евро.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.