Обзор эмитентов BioNTech и Carnival Corporation

Фармацевтическую компанию BioNTech основали Угур Сахин и Озлем Туречи. С самого начала предполагалось, что главным направлением эмитента будет создание лекарств от заболеваний онкологического характера. Однако известность концерну принесло не это. BioNTech стала одной их тех компаний, которая первая бросилась на разработки вакцины от коронавируса. Для преодоления пандемии эмитент даже объединился со своим конкурентом Pfizer. Получив нужное сырье для создания вакцины, биотехнологический эмитент справился с поставленной задачей.

Размер рыночной стоимости BioNTech составляет 26 млрд долларов, что произошло благодаря успешному изобретению противоядия. Стоит отметить, что научные возможности корпорации раскрыты не до конца, настоящая слава не за горами, так как скоро выпустят и ряд других лекарств, которые основаны на новых разработках рибонуклеиновой кислоты.

BioNTech является немецкой биотехнологической компанией, деятельность которой направлена на создание лекарств в иммунотерапевтический области. Корпорация считается первопроходцем в сфере Матричной РНК, а также может похвастаться разработками в направлении Т-клеток. Специализация эмитента — индивидуальная онкологическая иммунотерапия. Помимо того, компания создает другие терапевтические лекарства.

BioNTech и вакцина

BioNTech получила заказ на 1 миллиард доз противоядия от ковида. Пока что эмитент смог разработать 33 млн доз вакцины. В этом году BioNTech намерена расширяться для того, чтобы дополнительно выпустить еще миллиард доз. Это связано с тем, что новое предприятие может изготовить лишь до 800 млн доз за 12 месяцев.

Учитывая, что средняя цена составляет 20 долл. за дозу, прибыль компании может оказаться 11-значной. Хотя эмитент будет вынужден поделиться заработанным с Pfizer, потенциальная возможность реализаций сохраняется значительной. Рыночная стоимость компании составляет около 26 млрд долл. Это значит, что значение форвардного коэффициента составляет менее 2. Это не так много, принимая во внимание, что остальные корпорации этого сектора получают в разы больше. Также стоит учесть, что лекарство BioNTech эффективно действует против штамма британского коронавируса. Как показывают прогнозы, необходимо не больше 2-3 месяцев для создания вакцины, которая будет устойчива к южноафриканским штаммам вируса.

Стоит ли инвестировать?

BioNTech не имеет лекарств, которые стоят миллиарды. Компания не выплачивает дивиденды. Но чем она преимущественно отличается от Pfizer, чтобы в нее инвестировать? Этой особенностью являются небольшие размеры эмитента, которые дают перспективы долгосрочного роста.

Тем не менее недостаток заключается в следующем: компания занимается большим количеством спецпроектов, находящихся на ранних этапах разработки, поэтому готовых лекарств, помимо вакцины от коронавируса, нет. Поэтому на ближайшую перспективу единственный катализатор роста ценных бумаг — это вакцина. Принимая во внимание глобальность проблемы, а также, что лекарство от Pfizer-BioNTech считается самым востребованным, на протяжении нескольких лет перспективы корпорации будут обеспечиваться лишь вакциной. Выручки от вакцины хватит на ускорение разработки других лекарств и запуска новых.

Рассмотрим рыночную обстановку: акции готовятся к коррекционному сценарию. В феврале бумаги находились около уровня в 120 долларов, здесь сформировался отскок, а инструмент снизился до 90 долларов. Покупательская способность понемногу восстановила рынок, сейчас цена находится около 95 долларов. С технической точки зрения, актив покажет рост в будущем. Если стоимость акций сохранится на отметке 90+ долларов, рекомендуется купить их в районе 112 долларов.

Carnival Corporation

Уже в начале весны многие начинают думать о лете, о путешествии в город у моря, о круизах. Однако в обозримом будущем стоит ожидать лишь летних деньков, а море и круизы опять отменяются в связи с новой вспышкой коронавируса и последующими за ней ограничениями.

Среди всех сфер экономики туризму досталось больше всего от негативных последствий пандемии. В то время как туристические компании, гостиничный бизнес и авиаконцерны каким-то образом держатся на плаву, фирмы, предоставляющие услуги круизов, несут потери ежемесячно. Поэтому хотелось бы посмотреть как обстоят дела у круизной компании Carnival Corporation.

Она считается мультинациональным лидером сферы туризма, предоставляет услуги круизов на кораблях. Carnival Corporation принадлежит 20 других брендов, например Carnival Cruise Lines, Princess Cruises, Ocean Village. В начале пути эмитент занимался только круизами по Карибскому бассейну, но вскоре пополнил копилку маршрутов Атлантикой.

В конце 90-х годов 20 века корпорация предоставляла морские путешествия по западному побережью США. Вслед за этим в круиз можно было отправиться на Гавайи или Аляску.

Компания распоряжается большим количеством гражданский кораблей: примерно 100 штук. К 2025 году планируется нарастить флот до 16 кораблей.

Лайнеры корпорации представляют собой пространства, которые снабжены всеми необходимыми видами развлечений: теннисный корт, бассейн, театр, другие места для отдыха. Сзади все корабли компании оснащены трубой, которая похожа на китовый плавник, — это логотип корпорации.

До вспышки коронавируса компания ежегодно принимала от 10 до 13 млн желающих отправиться в круиз, что составляет половину от глобального рынка. Эмитент до введения первых ограничений каждый день принимал до 300 000 клиентов, а совокупное количество работников составляло около 100 000 человек.

Если не принимать во внимание коронавирус, сфера отличается стабильностью с многомиллионным доходом. На этом фоне корпорация производит ежегодные выплаты дивидендов в размере 46% от прибыли. Из размер составлял 0,3-0,5 доллара за акцию в 2019 году.

Дополнительные акции Royal Caribbean Group

Круизная компания начала выпускать дополнительные акции. По данным пресс-центра эмитента, руководство намерено с помощью новых бумаг привлечь дополнительные 1,5 млрд долл. Как показывают расчеты MarketWatch, к выпуску готовится около 16,08 млн ценных бумаг, это около 6,8% всего обращаемого объема.

Вырученные средства направят на покрытие убытков. Каждый месяц они достигают 530 млн долларов. Благодаря этим деньгам компания сохранит свое существования. Для этих же нужд руководители продали корабли марки Azamara и несколько старых судов.

Риск инвестиций

Компания серьезно пострадала на фоне коронавируса. Вследствие действия карантина и высокого роста неопределенностей относительно возврата к докоронавирусным условиям сильно снизились количества брони.

Будущее компании остается неизвестным, далеко не каждый пойдет на риск и отправится в круиз, когда сохраняется возможность попасть на длительный карантин. Кроме того, ощутим риск судебных издержек на фоне утаивания от держателей акций важной информации и рыночной манипуляции, которые связаны с лайнером Diamond Princess. Также не разрешен вопрос относительно того, когда порты различных государств будут открыты для кораблей.

Финансовая отчетность

Как показывают итоги 4 квартала, чистый убыток компании находится на уровне 2,2 млрд долларов. Убыток в скорректированном выражении составил 1,9 млрд долларов.

Коронавирус очень сильно отразился на секторе морского туризма. Многие полагали, что морские круизы возобновятся в сентябре прошлого года, но, как мы видим, ситуация развивается по-другому.

Для преодоления трудностей компании пришлось реализовать около 20 кораблей, которые еще два года назад приносили 3% от общей прибыли. В следующем году эмитент собирается обновить флот. Новые корабли помогут снизить будущие издержки. Другим положительным фактором является тот факт, что люди бронируют билеты на следующий год.

Покупать или продавать

Без сомнений компания рентабельна и отличается своей прибыльностью. Однако есть несколько вопросов: сколько необходимо ждать до полного преодоления коронавируса, и выдержит ли Carnival Corporation денежное испытание.

Согласно оптимистичным данным, этим летом круизов в США не будет. Потому что проведение вакцинации американцев закончится лишь в конце сезона. Кроме того, после восстановления круизов, их продолжительность и число людей на корабле ограничат.

На данный момент Carnival Corporation имеет денежные запасы на сумму 14,2 млрд долларов. Ежемесячные траты поддержания бизнеса составляют 530 млн долларов. Корпорация может обойтись без круизов приблизительно до 2023 года, при этом она может не реализовывать акции и не брать кредитные деньги. Следовательно, эмитент без особых негативных последствий может продолжать оставаться на «каникулах». Так как цена бумаг сейчас является заниженной, бумага имеет все условия для роста во втором полугодии.

Помимо того, рынок фиксирует спрос по этому активу. В марте стоимость составляла от 29 до 30 долларов на протяжении нескольких недель. Был момент снижения в область 23,80 доллара. На этом уровне быки переиграли медведей и вернули инструмент к себе в руки. Пока что на рынке наблюдается попытка преодоления области в 26 долларов. Если быки это сделают, бумаги Carnival покажут рост. Тогда цель по активу составит 29-30 долларов.