Обзор эмитентов Alibaba и «Газпром нефть»

Alibaba

Шопинг в интернете стал частью нашей жизни. Такой способ покупки всего необходимого экономит время, а инвестиции в сфере интернет-коммерции могут принести неплохой доход.

Alibaba Group – китайская Amazon. Рыночная стоимость компании составляет практически 600 млрд долларов США. Концерн состоит из торговой площадки Alibaba.com, трех шопинг-ресурсов: Taobao, Tmall и AliExpress, а также некоторых других сервисов.

Alibaba Group имеет внушительный баланс. В прошлом году чистый остаток средств в корпорации составил 36,7 млрд долларов. Кроме этого, чистые средства от сделок увеличились на 120,6% и составили 14,2 млрд долларов. Долг перед совокупным капиталом достиг 12,5%.

История компании

Компанию основали в 1999 году. В начале пути молодой стартап развивался не очень интенсивно. Например, попытка обзавестись штаб-квартирой в США чуть не провалилась, но все обошлось. Фирма осталась на плаву с помощью инвестиций от Goldman Sachs, SoftBank и других финансовых учреждений. В конце 2001 года Alibaba наконец получила чистую прибыль. Чуть позже компанию открыла площадку Taobao, а в 2005 году начала управлять китайским филиалом Yahoo. Спустя еще 3 года боткрыли Tmall.

Событие особой значимости произошло в апреле 2010 года. Именно тогда появилась площадка AliExpress, которая в мгновение стала всемирно популярной.

Если Alibaba, – это площадка для покупки товаров оптом, то AliExpress создана для розничной торговли. Покупателям пришелся по вкусу огромный ассортимент разнообразных товаров по низкой цене. Количество активных клиентов AliExpress составляет более 600 тысяч человек.

Листинг ценных бумаг Alibaba Group состоялся в 2014 году на Нью-Йоркской фондовой бирже. Корпорация владеет не только китайскими торговыми площадками, но 80% прибыли приходится на них. Компания также ведет дела магазина Lazada, он весьма популярен в юго-восточной Азии. Кроме этого ей принадлежат облачный сервис AliCloud, видеохостинговая компания Youku и фирма Cainiao. У Alibaba есть собственное СМИ и кинокомпания.

Эмитент ведет сотрудничество с Ant Financial, которая разрабатывает платежную систему AliPay. Кроме того, корпорация считается миноритарным акционером Meizu.

Прибыль компании

Китайский бизнес принес эмитенту 68% выручки в 2019 году. Сервис Taobao продемонстрировал неплохие результаты с помощью рекламы и предоставления торговых данных, а Tmall поднялся благодаря комиссионным. Прибыль от международных оптово-розничных рынков составила 7%, от облачного сервиса – 7%, от развлекательных платформ – 6%, от логистического сервиса Cainiao – 4%.

Эмитенту принадлежит более 50% розничных онлайн-продаж в Китае. Валовой товарный объем Taobao и Tmall составил 805 млрд долларов в год.

Какие существуют риски

Отрасль электронной коммерции становится все более конкурентной. Компания Pinduodo показывает лучший рост валового объема товаров на одного активного клиента и рост числа пользователей сравнительно с Alibaba. Это происходит благодаря поддержке трафика Tencent и в связи с методом его генерации для групповых покупок.

JD.com позиционирует себя как безопасного конкурента, так как имеет партнерские отношения с Tencent. Эти платформы не располагают такими масштабами как Alibaba в Китае, однако они мешают росту Alibaba.

Ожидается, что пандемия коронавируса и сокращение экономики Китая негативно скажутся на реализации в отчетном квартале. На увеличении стоимости акций корпорации негативно могут отразиться и политические события. К примеру, протесты в Гонконге, или торговые разногласия между США и Китаем. Негативно на показателях компании может отразиться конкуренция с Jd.com, а также сокращение роста в сфере электронной коммерции.

В последние несколько лет эмитент завершил ряд поглощений и слияний. Покупки расширяют возможности и позволяют вести дела не только в Китае, но и за его границами.

Квартальный отчет

По итогам текущего года Alibaba Group отмечает рост бизнеса. Количество клиентов уже составляет 960 млн человек. На протяжении последнего времени число онлайн-заказов заметно увеличилось на фоне коронавируса.

Квартальный доход достиг 16,144 млрд долларов, это в годовом выражении больше на 22%, чем в прошлом квартале. Годовая операционная прибыль снизилась на 19% и составила 1,007 млрд долларов. Чистая прибыль снизилась на 99%, составив 49 млн долларов.

За год доход составил 71,985 млрд долларов, это превысило показатель 2019 года на 35%. Операционная прибыль выросла на 60%, за год прибыль составила 19,821 млрд долларов.

Технические характеристики и прогноз

С середины марта ценные бумаги демонстрируют рост. Финансовый инструмент быстро восстановился после обвала весной. Отскочив от 175 долларов, актив вернулся к докризисным уровням в конце июня. После того, как котировки пробили уровень сопротивления в 230 долларов, они поднялись в область 265 долларов и отступили к отметке в 240 долларов.

На данный момент актив перекуплен, на это указывают технические индикаторы. Покупатели не преодолели уровень в 240 долларов, поэтому следует готовиться к коррекции. Цель разворота – 240-220 долларов. Учитывая масштабы эмитента, коррекция будет недолгой. Если случится рост, актив достигнет 280-300 долларов.

Газпром нефть

«Газпром нефть» – ведущая нефтяная компания России. Объем сырья, который добывает компания, позволил ей занять четвертое место в рейтинге корпораций с вертикальной структурой. В нефтяной индустрии добычи и переработки сырья эмитент лидирует в России по масштабам бизнеса и его эффективности.

История эмитента

Корпорация образовалась в 1995 году указом президента России Бориса Ельцина. Первое название звучало как «Сибирская нефтяная компания».

Становление компании началось путем выделения активов по добыче нефти и ее переработке, которые входили в состав «Роснефти». После этого на протяжении двух лет проходила приватизация. Сначала компанию контролировал Борис Березовский, а потом она перешла к Роману Абрамовичу.

Владельцы «Сибнефти» два раза предпринимали попытки объединить корпорацию с компанией «ЮКОС», но постоянно получали отказ.

Эмитент перешел в государственную собственность осенью 2005 года. В 2006 году корпорация стала открытым акционерным обществом и переименовалась в «Газпром нефть». Эмитент стал первым, кто занимался нефтедобывающей деятельностью на арктическом шельфе под юрисдикцией РФ.

«Газпром нефть» не только добывает газ и нефть, а также изготавливает топливо для автомобилей, судов и самолетов, смазочные материалы и другую нефтехимическую продукцию. Всем известны бренды корпорации: топливо G-Drive, масло G-Energy и так далее.

Материнская «Газпром» владеет обыкновенными акциями, которые составляют 95,68%. В свободном обращении находятся 4,32% ценных бумаг.

«Газпром нефть» стала первой компанией, которая вошла в состав международного консорциума The Open Group. Эмитент работает над проектом Open Subsurface Data Universe (OSDU) вместе с лидерами энергетической и IT сфер.

Основные виды деятельности

Компания «Газпром нефть» имеет лицензию на использование ресурсов с 70 участков в России, сюда входят 8 регионов и шельф Печорского моря. От Румынии и Сербии дочерняя компания эмитента NIS получила около 69 разрешений на добычу.

Производственные подразделения эмитента по переработке сырья в основном выпускают следующую продукцию: бензин, дизельное и авиационное топливо, сжиженный углеводородный газ, смазочное масло, присадки, катализаторы, битумную продукцию.

Ассортимент эмитента включает основную продукцию нефтехимической сферы: ароматические нефтепродукты и пропан-пропиленовую продукцию.

Модернизирование нефтеперерабатывающего подразделения и наращивание операционных эффективностей является приоритетной задачей для компании. Кроме того, эмитент имеет свою АЗС. Она отличается широкой сетью, которая насчитывает около 1750 АЗС по всей России, Европе и СНГ.

Планы компании

«Газпром нефть» намерена увеличить объем нефтедобычи к концу 2020 года до показателя в 100 млн тонн. 50% от добытого должны приходиться на сырье с месторождений, которые находятся на начальной стадии разработки.10% должно приходиться на зарубежное сырье.

Кроме этого, в ближайшее время эмитент хочет достичь 20-летнего соотношения объемов в запасах. А также увеличить выход по светлым продуктам до 77%, а глубину переработки повысить до 90%.

Дивиденды

Корпорация объявила о самой крупной выплате дивидендов за все время существования компании. Руководство одобрило выплаты по результатам прошлого года в размере 37,96 рубля на акцию. По результатам 2018 года, дивидендные выплаты составляли на 26,6% меньше.

Компания осуществила переход на выплаты размере 50% от суммы прибыли. Во втором полугодии прошлого года эмитент вывел дивиденды на 50% уровень от показателя чистой прибыли. В первом полугодии 2019 года акционеры получили дивиденды в 40% от чистой прибыли. Как показывают расчеты, совокупная сумма на выплаты дивидендов достигла 180 млрд рублей.

Квартальная отчетность

Как показывает отчет первого квартала 2020 года, чистые убытки составляют 13,8 млрд рублей. В предыдущем квартале деятельность компании принесла 80,2 млрд рублей прибыли. Прибыль в первом квартале 2019 года достигла 107,89 млрд рублей.

Убытки эмитент объясняет курсовой разницей, которая составила 37 млрд рублей в годовом выражении. Также убытки возникли из-за переоценки активов на фоне снижения нефтяных котировок.

Скорректированная прибыль до процентных выплат, налоговых отчислений и EBITDA снизилась почти в два раза против результатов прошлого года. Зафиксировали снижение к 99,1 млрд рублей против 197,7 млрд рублей.

Корпорация объясняет это сокращением потребительского спроса и низкими ценами на углеводородное сырье. Негативными факторами также стали отсрочка пошлины на экспорт и снижение долевой EBITDA.

В первом квартале текущего года выручка компании составила 514,5 млрд рублей.

«Газпром нефть» планирует развивать бизнес и активно наращивать цену своих акций. Как показывает стратегия, «Газпром нефть» намерена нарастить добычу нефти и газа до объемов нефти в 100 млн тонн. Корпорация собирается сосредоточить свои мощности на выпуск 40 млн тонн продукции в год.

Технические характеристики и прогноз

Стоимость акций утратила восходящий тренд в районе 360 рублей. До этого котировки уверенно восстанавливались от уровня 280 рублей, где они находились в марте.

После достижения области в 360 рублей, цена осталась неподвижной. Чтобы продолжился рост необходимы более благоприятные фундаментальные условия, которые не смогут образоваться в этом году. Если произойдет откат уровень в 290 рублей поможет покупателям. Полагаем, что на протяжении нескольких месяцев актив будет в районе 310-350 рублей.

Обзор прошлой недели: Siemens

По итогам третьего квартала чистая прибыль компании снизилась на 48% до 539 млн евро. В прошлом году показатель составлял 1,032 млрд евро. Прибыль сократилась в связи с потерями подразделения Gamesa Renewable Energy SA и увеличения подоходного налога.

Выручка корпорации достигла 13,49 млрд евро, это меньше на 5%, чем в аналогичном периоде прошлого года. Объем заказов в отчетном периоде снизился на 7% и составил 14,4 млрд евро. Компания предполагает, что в 2020 году выручка снизится на фоне неблагоприятной экономической обстановки.

Ценные бумаги Siemens выросли, они протестировали уровень сопротивления в 115 евро. Однако актив не пробил этот уровень. Таким образом, подтверждается наша теория о слабой покупательской способности. Риск отката к 105 евро довольно высок.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.