Обзор американских компаний Alphabet и Lockheed

Когда мы выбираем компанию для инвестиций, нас, прежде всего, интересуют акции той, которая имеет перспективы стабильного роста. В этой статье разберем именно такие — Alphabet, известную как Google, и авиакосмический концерн Lockheed. 

Alphabet

Основным продуктом Alphabet является поисковик, работающий на сложном языке запросов, который позволяет ограничить область поиска по отдельным файлам, доменам и языкам. 

Поисковая система Google является основным продуктом корпорации Alphabet, но не единственным. Эмитенту принадлежит одноименная электронная почта и программы для работы с документами, Google Analytics, YouTube, онлайн переводчик и другое. 

90% дохода корпорации приходится на рекламу. Alphabet также занимается «умными» инвестициями — разработкой беспилотных автомобилей и развитием альтернативной энергетики. 

История компании

История корпорации Google похожа на историю появления Facebook. Основателями Google являются студенты Стэнфордского университета Сергей Брин и Ларри Пейдж. В 1996 году они работали над общим проектом поисковой системы. Студенты хотели изобрести систему, которая учитывала бы не только число упоминаний слов на странице, но и принимала во внимание насколько запрос и ресурс связаны друг с другом. 

После того, как они завершили свой проект, новаторы находились в поисках покупателя. Продукт был предложен всем известным компаниям того времени: Yahoo!, AltaVista и другим масштабным IT-компаниям. Однако, они получили отказ, несмотря на то, что поисковик Google продавался за 1 млн долларов США. Таким образом было решено создать собственную фирму.

В 1997 году Пэдж и Брин зарегистрировали домен google.com и разработали дизайн поисковика. Наименование Google появилось из-за опечатки, на которую обратили внимание после регистрации. Система должна была носить название googol. Проект быстро завоевал популярность из-за простого интерфейса.

В 2000 году случился переломный момент в истории эмитента. Тогда поисковик заработал на разных языках и появился Google AdWords. В целом, Google стал самым крупным поисковиком в мире. 

В 2005 году Google запустила свои карты и выпустила мобильную версию поисковика. 

В 2006 году эмитент приобрел видеохостинг YouTube и фирму Writely, благодаря которой появилось приложение Google Docs. В 2008 году концерн презентовал веб-браузер Google Chrome и выпустил свою операционную систему Google Android. В 2011 году корпорация купила фируму Motorola Mobility за 12,4 млрд долларов.

Превращение в Alphabet

В 2014 году в компании начала происходить реорганизация, которая привела к объединению различных интернет-активов. С того момента Google Inc. стала частью холдинга Alphabet. 

Благодаря реорганизации структура компании упростилась, Google сфокусировалась конкретно на оптимизации поисковика и рекламе, что очень понравилось инвесторам эмитента. Теперь они не переживали по поводу участия корпорации в рисковых проектах по созданию умных очков или автопилотов. 

Больше всего прибыли Alphabet извлекает из рекламы, на которую приходится 85% выручки. Google Play и Google Pixel составляют 14,5% выручки. 0,4% распределяются между остальным продуктами компании под тикером «Другое».

В 2020 году капитализация Alphabet превысила 1 триллион долларов. Холдинг занял пятую позицию в рейтинге самых успешных компаний мира по рыночной стоимости.

Дивиденды

Alphabet не выплачивает дивиденды. Все деньги корпорация вкладывает в свое развитие. Кроме того, прибыль расходуется на покупку других интернет-компаний. Отсутствие дивидендов не делает холдинг менее привлекательным для инвестиций, ведь основной источник дохода акционеров — заработок на изменениях стоимости акций на фондовой бирже. 

От чего зависит цена акций компании 

Стоимость бумаг Alphabet тесно взаимосвязана с действиями руководителей холдинга и его динамикой прибыли. Процесс реинвестиции дивидендов помогает улучшать продукты корпорации, приобретать новые фирмы, а также инвестировать в успешные стартапы. 

На положительную динамику акций влияет увеличение количества пользователей интернета, рост на рынке мобильных устройств и приложений, а также становление сферы видеоблогинга на YouTube. 

Цена бумаг также зависит от притока или оттока средств в секторе высоких технологий на американских фондовых рынках. Если ны рынок приходят состоятельные инвесторы, капитализация таких гигантов, как Alphabet, увеличивается.

Финансовая отчетность 

Как показывает отчет эмитента по итогам четвертого квартала прошлого года, чистая прибыль увеличилась на 19% до 10,66 млрд долларов. Прибыль в расчете на акцию составила 15,30 доллара. В аналогичном периоде 2018 года она составляла 12,75 доллара. Аналитики предполагали, что показатель прибыли на акцию составит 12,48 доллара. 

Выручка корпорации по итогам четвертого квартала выросла до 46,07 млрд долларов. Эксперты прогнозировали, что показатель составит 46,93 млрд долларов. Операционная прибыль увеличилась на 13% до 9,2 млрд долларов.

Выручка подразделения Google в отчетном квартале снизилась на 17%. Доходы от рекламы увеличились до 37,92 млрд долларов. Прибыль Google от других проектов увеличилась на 11% и составила 5,25 млрд долларов. 

Технические характеристики и прогноз

Как и другие активы, акции холдинга Alphabet в феврале продемонстрировали просадку на фоне вспышки коронавируса. 20 февраля бумаги корпорации оказались возле уровня сопротивления в 1525 долларов, где их встретила смена настроения. После чего актив опустился до 1273 долларов и медленно снизился до уровня поддержки в 1000 долларов в конце марта. Здесь покупатели изменили ход торгов и до сих пор контролируют актив. На прошлой неделе покупатели подняли актив к отметке 1290 долларов.

Сейчас акции переживают технически важный момент. Стоимость достигла EMA100, теперь цена должна стать на путь быков. Вероятно, что бумаги компании перейдут в область 1150 долларов, где активность покупателей остановится на какое-то время. Есть предположение, что вторая попытка прорыва через область 1300 долларов будет более удачной. После того, как цена пробьет этот уровень, она достигнет 1350 долларов. Полагаем, что после этого начнется консолидация, которая закончится в конце второго квартала. 

Lockheed Martin Corporation

Lockheed — гигант аэрокосмической отрасли, который входит в список крупнейших промышленных предприятий США. 

Корпорации принадлежит три крупных подразделения, а также некоторое количество дочерних компаний в США. Филиалы Lockheed располагаются в Канаде, Австралии и Швейцарии. Заводы аэрокосмического концерна находятся в 5 штатах.

Компания начинала свою деятельность с гражданской авиации, но вот уже в течение полувека принимает заказы на оборонную и космическую технику. Основные направления Lockheed — это авиастроение, электроника, телекоммуникации, космосом, системы интеграции и оборона. 

Со второй половины 20 столетия эмитент находится в тесном сотрудничестве с американским правительством, эмитент является крупнейшим подрядчиком властей США. 

Также корпорация реализует технику и технологии на иностранных рынках. 

С 2002 года Lockheed каждый год наращивает дивиденды. В какой-то период выплата достигала лишь 0,01 доллара, но в последний год она составляла 8.80 доллара за акцию. Если цена акции находится на уровне 370 доллар сегодняшняя доходность по дивидендам составляет примерно 2,3%. 

Вопреки невысокой доходности эмитента, среднестатистический темп роста дивидендов в последние 5 лет достаточно высок. За это время увеличивала выплату в среднем на 11,2%. В 2020 году дивиденды были утверждены на уровне 2,40 доллара на акцию. 

История компании

Loughead Aircraft Manufacturing Company образовалась в 1912 году благодаря двум братьям — Аллану и Малкольму Локхид. Их бизнес заключался в создании и применении самолетов для воздушных экскурсий по Калифорнии. В 1920 году фирма закрылась на фоне конкуренции. Однако, братья продолжили заниматься производством самолетов и в 1927 году они выпустили линейку самолетов Vega 1. Эта модель отлично зарекомендовала себя, на нее был большой спрос, поэтому объем продаж быстро превысил миллион долларов. 

После Великой депрессии компания объявила себя банкротом, однако, она возродилась в 1932 году, а в 1934 году получила свое современное название. Вторая мировая война способствовала спросу на самолеты, компания получала большие государственные заказы и быстро выросла до промышленного гиганта. 

В те годы началось соперничество с Boeing, которая занималась выпуском бомбардировщиков, а Lockheed выпускала истребители. Спустя военное время концерн вырос из среднего предприятия в главного подрядчика Пентагона. 

Во второй половине 20 столетия выросла доля корпорации в оружейной сфере. В конце 70-х доля заказов от Пентагона составляла примерно 30%, а военные контракты от остальных составляли 18% от совокупного объема. Чуть позже у эмитента возникли проблемы с финансами вследствие аферы с продажами. На помощь корпорации пришло американское правительство, которое помогло ей выбраться из банкротства.

В 1995 году Lockheed слилась с Martin Marietta, чье имя было весьма громким в отрасли аэрокосмических инноваций и электронной промышленности. 

В 21 веке эмитент остался верным традициям и продолжил сотрудничать с правительством. Сейчас он занимается разработкой и производством различных видов высокотехнологичного вооружения. 

Дочерние организации 

На данный момент у Lockheed имеется множество дочерних компаний, которые представляют интересы корпорации в разных странах. Эти предприятия двойного назначения: они не только зависимы от концерна, но и занимаются собственными  разработками. Деятельность дочерних организаций весьма разного характера, не только военного, но и гражданского. Благодаря разветвленной структуре американская аэрокосмическая компания занимает уверенную лидирующую позицию в секторе ВПК и контролирует часть рынка. 

Что влияет на стоимость ценных бумаг компании

Главной угрозой эмитента является медленный рост мировой и американской экономики, ведь из-за этого уменьшается количество заказов. На фоне кризиса спрос на военную технику падает, что может повлиять на снижение цен акций аэрокосмического гиганта. 

Поддержку акциям оказывает снижение ключевых ставок Федрезервом. Низкие ставки способствуют уменьшению стоимости заимствований для корпорации.

Анализируя динамику акций, необходимо посмотреть на военный бюджет США, то есть определить сколько расходов отводится на покупку новой военной техники. 

Квартальный отчет 

Согласно отчету корпорации, по итогам четвертого квартала прошлого года выручка увеличилась на 10,3% и достигла 15,877 млрд долларов при прогнозе в 15,27 млрд долларов. В аналогичном периоде 2018 года выручка составила 14,410 млрд долларов. 

В 2019 году заказы эмитента увеличились на 10,2% и составили 143,980 млрд долларов. В 2018 году значение составляло 130,465 млрд долларов. Чистая прибыль составила 1,497 млрд долларов. Прибыль в расчете на акцию составила 5,28 долларов на одну бумагу. В прошлом квартале Lockheed Corporation выкупила акций на 490 млн долларов.

Технические характеристики и прогноз

В январе текущего года акции эмитента начали активно продаваться. Он перешли из области 435 долларов в район поддержки 265 долларов. Покупатели смогли забрать управление активом в свои руки только в середине марта. По состоянию на сегодня им удалось отбить половину убытков: рынок поднялся к уровню сопротивления в 375 долларов. Сейчас акции столкнулись с достаточно сильной зоной сопротивления, где проходят EMA 100 и уровень Фибоначчи 61.8. Ожидается коррекция. Если квартальный отчет будет негативным, шансы на снижение составят 100%. 

Тем не менее, мы советуем инвестировать в акции этой корпорации, которая всегда будет находится под защитой Пентагона. Вопреки мировому кризису, Lockheed Corporation быстро восстановится.Перспективный аэрокосмический гигант всегда будет привлекательным для инвестиций даже во время медленного роста роста ВВП США. Поэтому мы ожидаем, что акции эмитента будут активно расти в 2020 году. Тем не менее, глубоких откатов не избежать.

Скорее всего, снижение достигнет 335-310 долларов. Сильной просадки ожидать не стоит, после отката образуется восходящий тренд. Покупателям важно пройти область 370-375 долларов. Если прохождение будет успешным, цена закрепится выше и откроет путь к годовым максимумам. Полагаем, что во втором квартале покупатели решат эту проблему. 

Прошлый обзор: прогноз Johnson & Johnson

Давайте обратимся к обзору прошлой недели, чтобы оценить динамику акций Johnson & Johnson после выхода отчета. 

Чистая прибыль Johnson & Johnson по итогам первого квартала 2020 года увеличилась до 5,795 млрд долларов. В расчете на одну акцию прибыль достигла 2,16 доллара. Выручка корпорации выросла на 3,3% до 20,69 млрд долларов. Значение показателя оказалось лучше, чем прогнозировали эксперты.

На фоне пандемии коронавируса и надвигающегося экономического коллапса, компания снизила прогноз по выручке и прибыли на текущий год. Таким образом, Johnson & Johnson ожидает выручку в размере 77,4-80,5 млрд долларов, вместо 85,4-86,2$ млрд долларов, как предполагалось в начале года. Эмитент прогнозирует, что скорректированная прибыль на акцию будет находиться на уровне 7,5-7,9 долларов, против 8,95-9,1. 

Наш прогноз не подтвердился, мы ожидали сокращения котировок, а они продемонстрировали рост. Финансовый инструмент пробил уровень сопротивления 145 долларов и поднялся к 152,17. Это свидетельствует о том, что Johnson & Johnson отыграла свои убытки. Однако, рост акций все равно замедлится из-за рецессии.

Вполне возможно, что в ближайшие недели актив возвратится в область 140 долларов, где цена будет оставаться какое-то время. Учитывая перспективы эмитента, любое сокращение следует рассматривать как отличную возможность приобрести актив по более привлекательной цене.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.