Нефтяные рынки продолжают бить многолетние рекорды

Евро/доллар

В понедельник курс валютной пары евро/доллар практически не изменился и остался около отметки 1.1860. Волатильность рынков была невысокой, так как в США отмечался День Независимости и многие финансовые площадки были закрыты.

Согласно последним данным, опубликованным в понедельник исследовательской группой Sentix, настроения инвесторов в Еврозоне продолжают расти в июле. Индикатор увеличился до 29.8 пункта против ожидаемых 30. Индекс улучшился пятый месяц подряд на растущем оптимизме. Массовые инвестиции, подкреплённые постоянно расширяющейся денежно-кредитной политикой ЕЦБ, стабилизировали экономику Еврозоны во время блокировки. После снятия ограничений в сфере услуг и торговле теперь наблюдается отчётливая тенденция роста.

В июне доллар США был третьей по эффективности валютой после бразильского реала и мексиканского песо. Экономисты Rabobank ожидают, что доллар будет пользоваться спросом в течение ближайших двух месяцев, но пока не видят причин для корректировки своего давнего шестимесячного прогноза. В банке ещё не уверены, что реальная доходность обеспечивает достаточную поддержку, чтобы обеспечить устойчивый и значительный рост стоимости американской валюты по отношению к евро до уровней начала прошлого года. Хотя в Rabobank снизили краткосрочный прогноз на месяц с 1.2000 до 1.1900, но всё ещё сохраняют полугодичную оценку на уровне 1.1700. В банке ожидают, что для дальнейшего роста доллара ФРС следует и далее ужесточать свою риторику.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1840, 1.1820 и 1.1800.

Фунт/доллар

Пара фунт/доллар выросла после касания минимума за три месяца и получила некоторую поддержку в течение второй сессии подряд. Импульс подтолкнул пару к трёхдневным максимумам в области 1.3845.

Инвесторы снизили свои ожидания раннего ужесточения политики ФРС после неожиданного роста уровня безработицы в США. Это, в свою очередь, заставило покупателей американской валюты занять оборонительную позицию, и рассматривалось как ключевой фактор, который подтолкнул пару фунт/доллар вверх. Ожидания отмены большинства ограничений в Англии 19 июля также выступили в качестве поддержки британской валюты.

С технической точки зрения пара фунт/доллар подтвердила прорыв через сопротивление, отмеченное на верхней границе канала нисходящего тренда полуторанедельной давности. Теперь участники рынка ожидают устойчивого движения за пределы области сопротивления 1.3850, прежде чем зафиксировать дальнейший рост. Но, если котировки не пробьют сопротивление, британский фунт может снова снизиться против доллара. Разница в подходах к денежно-кредитной политике в двух странах становится всё более очевидной. Если ФРС заявила о неизбежном ужесточении в ближайшие годы, то Банк Англии придерживается позиции временного характера инфляции и сохранения низких ставок. В среднесрочной перспективе вряд ли стоит ожидать укрепления курса британской валюты, если позиция Центробанка не изменится.

В нашем прогнозе ожидаем продолжения роста курса фунт/доллар к отметкам 1.3860, 1.3880 и 1.3900.

Золото

Цена золота немного выросла к отметке 1791 доллар за тройскую унцию и продолжает приближаться к важному сопротивлению 1800.

В конце прошлой недели курс американской валюты резко упал, когда смешанные данные рынка труда США развеяли опасения скорейшего прекращения денежно-кредитного стимулирования. Июньские цифры новых рабочих мест превзошли прогнозы, безработица выросла, а участие рабочей силы не изменилось. Это говорит о положительном прогрессе, но даёт возможность ФРС подождать, прежде чем сокращать покупку активов или повышать ставки. По итогам недели цена золота выросла, но пока недостаточно, чтобы полностью отыграть потери после заседания Центробанка США и падения от уровня 1900 долларов.

На этой неделе трейдеры сосредоточат внимание на протоколах июньского заседания ФРС, которые должны быть опубликованы в среду. Дополнительная информация о том, когда FOMC планирует сократить объём покупок активов, может повысить процентные ставки в США и доллар. Это может быть дополнительным свидетельством, что прогноз Центробанка по инфляции меняется. В частности, аналитики будут искать признаки того, что FOMC менее уверен в том, что всплеск инфляции будет временным, или терпимость регулятора к превышению инфляции ослабевает.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее укрепление цены золота к уровням 1794, 1797 и 1800 долларов за унцию.

Нефть

Цена нефти WTI побила трёхлетний максимум и достигла уровня сопротивления 75.6 доллара за баррель.

Главной причиной подорожания эксперты называют разногласия в ОПЕК+. Вчера в Вене завершились интенсивные переговоры, которые продолжались несколько дней. Их участники не смогли преодолеть возникшие противоречия между Саудовской Аравией и Объединёнными Арабскими Эмиратами. Кроме того, дата следующей встречи не согласована. Провал переговоров в ОПЕК+ означает, что альянс не будет увеличивать добычу нефти в августе, что может вызвать дефицит на рынке на фоне восстанавливающейся мировой экономики.

Спор ближневосточных партнёров носит принципиальный характер. Саудовская Аравия согласна на увеличение добычи нефти странами соглашения с августа до конца этого года на 2 миллиона баррелей в сутки. Однако лидер ОПЕК считает, что этот вопрос должен идти вместе с продлением действия соглашения до конца 2022 года. Сделка, заключённая в апреле 2020 года, действует до апреля 2022.

ОАЭ поддерживают увеличение добычи нефти до конца этого года, так как рынок находится в дефиците, но просит рассматривать это отдельно от вопроса продления соглашения после апреля 2022 года.

В Абу-Даби не согласны на продление по текущим параметрам, где базовым уровнем отсечки, от которого считаются квоты, выступал октябрь 2018 года. Эмираты просят увеличить базовый уровень добычи для них до 3.8 миллиона баррелей в сутки, так как это наиболее адекватно отражает реальное состояние мощностей страны на текущий момент. ОАЭ наиболее активно из всех стран вкладываются в расширение производственного потенциала добычи нефти, треть из которого вынужденно простаивает.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены нефти WTI к отметкам 75.8, 76 и 76.3 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снова снизилась к отметке 34100 долларов. Стоимость эфириума упала к уровню 2245 долларов, а цена XRP достигла 66 центов. Общая капитализация рынка криптовалют сократилась до 1.43 триллиона долларов.

Состоятельные инвесторы снова наращивают активы в биткойне, после того как избавлялись от них вместе со снижением курса на протяжении предыдущих месяцев.

Данные аналитической компании Glassnode свидетельствуют, что число монет среди крупных держателей, контролирующих в совокупности от 1000 до 10000 биткойнов, выросло более чем на 80000. Это стало высочайшим уровнем с мая этого года. Такое поведение должно стать положительной новостью для рынка, поскольку те же самые инвесторы играли значительную роль в подъёме криптовалюты до почти 60000 долларов за пять месяцев к февралю 2021 года. На этом отрезке баланс таких кошельков рос вместе с курсом, пока не достиг рекордного максимума. В последующие месяцы крупные держатели монет выступали на стороне продавцов, сдерживая рост рынка, а к началу мая объём криптовалюты под их управлением сократился на 8%. Биткойн большую часть этого периода находился в диапазоне. Дальнейшие события показали неспособность мелких инвесторов удерживать рынок, и цена скорректировалась на 35% в мае, после чего достигла минимумов около 29000 долларов в июне.

Аналитики отмечают, что за последние месяцы рынку криптовалют пришлось пережить две крупных волны продаж. Скоро ожидается третья и последняя волна. Она будет вызвана преимущественно институциональными инвесторами, вошедшими в биткоин-траст Grayscale на 20 миллиардов долларов. Хедж-фонды использовали маржинальные займы, чтобы купить биткойн в январе и феврале. Первая разблокировка их акций произойдёт на этой неделе, что может утянуть биткойн обратно к уровню 29000. Среди инвесторов нет единой точки зрения относительно того, как именно разблокировка акций Grayscale отразится на рынке биткойна. Согласно распространённому мнению, их держатели будут продавать, чтобы компенсировать убытки от возникновения дисконта относительно цены актива. В то же время инвесторы занимали биткойны для внесения в траст и теперь должны будут купить криптовалюту на рынке, чтобы рассчитаться с кредиторами. В конечном счёте, поведение биткойна будет зависеть от соотношения разных инвесторов в трасте и ожиданий сторонних участников рынка.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения цены биткойна к уровням 34000, 33500 и 33000 долларов. Эфириум достигнет отметок 2220, 2200 и 2150 долларов, а XRP – ценовых значений 65, 62 и 60 центов.

Новости

В Японии станут известны изменение уровня заработной платы и расходы домохозяйств. В Австралии опубликуют данные инфляции TD Securities. В этот день пройдёт заседание Резервного Банка Австралии, станет известно решение о процентной ставке. Глава РБА Филип Лоу выступит на пресс-конференции.

В Германии станут известны данные производственных заказов, индекс оценки текущих экономических условий и показатель настроений в деловой среде института ZEW. В Великобритании выйдет индекс деловой активности в строительном секторе. В Еврозоне опубликуют индекс экономических настроений и данные розничных продаж.

В США выйдет показатель деловой активности в сфере услуг и индекс экономического оптимизма.