Нефтяные рынки корректируются после сильного роста

Евро/доллар

Во вторник курс пары евро/доллар снизился к отметке 1.1860.

Волатильность торгов остаётся невысокой, котировки торгуются в узком диапазоне. Индекс экономического оптимизма в США от Investor’s Business Daily упал до самого низкого уровня с февраля. Рост финансового стресса по мере ослабления стимулов и роста инфляции оказывает давление на показатель. При этом уровень потребительского доверия поднялся достаточно высоко благодаря действующей экономике и эффекту отложенного спроса. Рост инфляции также находится на высоком уровне, значительно превышая целевой ориентир ФРС. Американский Центробанк пока воздерживается от однозначных заявлений о сроках повышения ставки, поэтому доллар снова теряет в цене против евро и других рисковых активов.

Сегодня в США и Еврозоне опубликуют индексы деловой активности в секторе услуг. В ЕС также станут известны данные розничных продаж. Показатели ожидаются в целом сильные, и это аргумент в пользу дальнейшего укрепления курса единой валюты. Экономика Еврозоны в последнее время стабильно восстанавливается, и даже инфляция, которая была многолетней проблемой ЕЦБ, активно растёт. С большой вероятностью, укрепление потребительских цен в регионе будет временным, но этого достаточно, чтобы поддержать спрос на евро в краткосрочном периоде.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к уровням 1.1880, 1.1900 и 1.1925.

Фунт/доллар

Британская валюта выросла в цене против доллара США к отметке 1.1915 на фоне улучшения рыночных настроений.

Индекс деловой активности в производственном секторе не изменился в июле и составил 60.4 пунктов. Показатель указывает на устойчивое расширение. Статистика цен производителей упала с максимумов, что свидетельствует ослабление инфляционного давления. Это позитивная новость, которая в конечном итоге найдёт своё отражение в спросе на фунт. Потенциальные проблемы Великобритании и Евросоюза, связанные с Брекзитом, остаются актуальными, но стороны сейчас находятся в краткосрочном перемирии, воздерживаясь от новых действий по Северной Ирландии.

Завтра состоится заседание Банка Англии, которое определит динамику фунта в ближайшие месяцы. Скорее всего, британский регулятор не объявит об изменениях в кредитно-денежной политике уже сейчас. Участники рынка ждут новых мер с сентября или даже позже. Тем не менее излишне жёсткий тон Центробанка вызовет новую волну роста фунта и позволит котировкам достигнуть важного уровня сопротивления 1.4000. Пока пара находится в середине годового канала и сохраняет шансы на движение к любой из границ диапазона, в зависимости от риторики Банка Англии.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к отметкам 1.1930, 1.1950 и 1.1975.

Золото

Во вторник цены на золото снизились к поддержке 1810 долларов за унцию. Американская валюта оставалась устойчивой, и инвесторы избегали крупных позиций перед выходом важных данных рынка занятости в США в конце недели.

Представитель ФРС Кристофер Уоллер в понедельник заявил, что Центробанк может начать сокращать поддержку экономики к октябрю, если доклады по занятости за каждый из двух следующих месяцев покажут рост примерно на 800 000 новых рабочих мест. Производственная активность в США выросла в июле не так сильно, как ожидалось по прогнозам. Замедление продолжается второй месяц подряд, так как сохраняется дефицит сырьевых материалов, хотя есть признаки некоторого разрешения проблем в цепочках поставок.

Крупнейший в мире торгуемый на бирже фонд золота Gold Trust сообщил, что объём его капитала сократился на 0.2%. Тенденция к оттоку средств из золотых ETF сохраняется с начала года. Несколько месяцев назад тренд явно замедлился, но отток капиталов по-прежнему продолжается. Несмотря на переизбыток денежной ликвидности на мировом финансовом рынке и растущие рынки новой глобальной волны карантинов, спрос на рисковые активы остаётся высоким. Интерес к золоту увеличивается на сильных спадах цены, но пока нельзя говорить об устойчивом инвестиционном спросе.

В нашем прогнозе предполагаем укрепление цены золота к отметкам 1815, 1820 и 1830 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI снизилась в цене к уровню поддержки 70.25 на ожиданиях, что тенденция сокращения запасов в США продолжится. Котировки нефтяных фьючерсов увеличивают потери понедельника, когда негативная динамика была обусловлена беспокойствами роста новых случаев заражения коронавирусом, а также реакцией на замедление темпов роста деловой активности в Китае и США. Предварительный опрос Reuters показал, что запасы нефти и нефтепродуктов в США, снизились на прошлой неделе.

Несмотря на недавние колебания, цены на нефть остаются высокими и стабильными, что увеличивает прибыль крупных добывающих компаний. Часть из них на этой неделе сообщила о высокой прибыли во втором квартале. Цены на нефть марки Brent с начала года выросли более чем на 40%. Котировки также оказались под давлением ожиданий возвращения иранской нефти на рынки. Новый президент государства заявил во вторник, что его правительство предпримет шаги для отмены санкций, введённых США в отношении энергетического и банковского секторов. Иран с апреля ведёт переговоры о возобновлении ядерной сделки. Шестой раунд обсуждений между Тегераном и Вашингтоном был прерван сразу после президентских выборов в Иране в конце июня. Стороны ещё не объявили, когда переговоры возобновятся. Это позитивно отражается на ценах, поскольку, вероятно, в обозримом будущем иранские баррели не вернутся на мировой рынок.

В нашем прогнозе ожидаем восстановления цены нефти WTI к уровням 70.5, 70.7 и 71 доллар за баррель.

Криптовалюты

Биткойн опустился к отметке 38100 долларов. Цена эфириума снизилась к сильной поддержке 2500 долларов, а XRP – к 71 центу. Общая капитализация рынка криптоактивов сократилась до 1.56 триллиона долларов.

Отток биткойнов с централизованных бирж в июле достиг самого высокого уровня с ноября 2020 года, превысив 100 000 монет. Согласно отчёту аналитической компании Glassnode, сейчас на биржах находятся лишь 13.2% биткойнов в обращении, что стало новым минимумом за 2021 год. Несмотря на сильное снижение, к концу мая 2020 года цена главной криптовалюты начала восстанавливаться, и тенденция вывода монет с бирж замедлилась. Если говорить о макроэкономических настроениях, Glassnode предлагает обратиться к своей метрике динамичности, чтобы определить наличие тенденций к накоплению. Показатель указывает на длительную тенденцию к накоплению биткойнов после распродажи в мае. Согласно другому отчёту Glassnode, на адресах крупных держателей на этой неделе впервые в истории накоплено 9.23 миллиона биткойнов. Число активных адресов за неделю увеличилось на 30%.

Активация обновления в рамках хардфорка London в сети эфириума приведёт к снижению доходов майнеров на 20–30%. По оценкам экспертов майнинговой фирмы Compass, обновление приведёт к повышению доли поступлений от добычи блоков. Снижение транзакционных сборов компенсирует рост цены эфириума. Обновление подразумевает сжигание части транзакционных комиссий в зависимости от загрузки сети и сокращение волатильности цены газа. До хардфорка London остаётся менее двух дней. К текущему моменту готовность к хардфорку выразили 66.3% нод. Ранее противники предложения хотели сосредоточить в одном из майнинговых пулов более 51% вычислительных мощностей. Но их попытка провалилась.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения цены биткойна к отметкам 38000, 37500 и 37000 долларов. Эфириум снизится к уровням 2470, 2450 и 2400 долларов, а XRP – к ценовым значениям 70, 68 и 65 центов.

Новости

В Австралии опубликуют индексы деловой активности в строительном секторе и в сфере услуг от AiG, и данные розничных продаж. В Новой Зеландии выйдет уровень безработицы, индекс стоимости труда и показатель товарных цен от ANZ. В Китае станет известен индекс PMI Caixin в секторе услуг.

В России, Испании, Италии, Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании опубликуют индексы деловой активности в секторе услуг. В Еврозоне также выйдут данные розничных продаж.

В Канаде станут известны данные разрешений на строительство. В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА, отчёт ADP об уровне занятости в частном секторе и показатель деловой активности в секторе услуг. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США за прошлую неделю.