Мировые рынки в панике!

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился к уровню 1.1184 после того, как европейский Центробанк в четверг одобрил новые меры борьбы с негативными последствиями эпидемии коронавируса. Ставки при этом остались на прежнем уровне. ЕЦБ объявил о дополнительных временных операциях долгосрочного рефинансирования для поддержки ликвидности в финансовой системе и скупке активов ещё на 120 миллиардов евро до конца 2020 года.

Курс евро/доллар немного вырос сразу после итогов заседания ЕЦБ, но вскоре развернулся и потерял более 150 пунктов. Рынки посчитали недостаточными принятые меры. Доходность немецких двухлетних гособлигаций, опустившаяся ниже значения -1% перед заседанием, прибавила 5 базисных пунктов, а доходность итальянских десятилетних бондов подскочила более чем на 20 базисных пунктов.

ФРБ Нью-Йорка объявил, что введёт новые операции РЕПО на этой неделе объёмом 1.5 триллиона долларов и будет покупать облигации с разными сроками погашения как часть месячных покупок ценных бумаг для сдерживания паники. Доходности американских казначейских облигаций снизились в ожидании агрессивного смягчения. Фондовый рынок США в четверг рухнул, завершив наиболее длительный период роста, после введения новых серьёзных ограничений на поездки. Индекс Dow показал наиболее сильное дневное снижение с октября 1987 года. S&P 500 и Nasdaq потеряли около 25% после исторических максимумов закрытия всего три недели назад.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1200, 1.1220 и 1.1250.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар потерял почти 250 пунктов на торговой сессии в четверг и достиг минимального значения с октября 2019 года на отметке 1.2575.

Днём ранее Банк Англии объявил об экстренном снижении процентной ставки на 50 базисных пунктов. Индекс FTSE-100 Лондонской фондовой биржи рухнул в четверг на 10.87% и зафиксировал самое большое падение за 33 года на фоне опасений негативного влияния коронавируса на мировую экономику. Общая капитализация британских компаний снизилась за день на 160 миллиардов фунтов стерлингов. Это самое масштабное падение индекса с 20 октября 1987 года.

Переговоры между Евросоюзом и Великобританией по поводу взаимоотношений после переходного периода Брекзита отменены из-за ситуации с коронавирусом. Они должны были состояться на следующей неделе в Лондоне. Стороны в настоящее время обсуждают другие возможности проведения дискуссий, в частности по видеосвязи.

Британские монетарные и фискальные власти объявили о скоординированных мерах смягчения экономического удара от вспышки коронавируса. Ожидается, что Банк Англии перезапустит программу количественного смягчения в качестве своего следующего шага. Ранее предполагалось, что это случится в апреле, но согласно текущей оценке, смягчение произойдет на заседании Банка Англии 26 марта. Новые прогнозы правительства роста ВВП на 2020 год были понижены до 1.1%, но в текущих условиях для достижения даже этого уровня потребуются дополнительные меры.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2550, 1.2530 и 1.2500.

Золото

Цена золота упала в четверг к уровню поддержки 1580 долларов за тройскую унцию, что на 3.5% ниже, чем уровень закрытия прошлой сессии.

Падение рынка золота сопровождает обвал фондовых индексов и акций, поскольку инвесторы распродают все активы для поддержания позиций. Аналогичное поведение наблюдалось во время финансового кризиса 2008 года, когда золото падало в цене почти три месяца, после чего перешло в стадию быстрого роста.

В Goldman Sachs прогнозируют снижение процентной ставки Федеральным Резервом на 100 базисных пунктов 18 марта. В банке ожидают слабого сокращения ВВП США во втором квартале с некоторым восстановлением позже в этом году. Текущая оценка предполагает, что предстоящее замедление роста экономики будет глубже и продолжительнее, чем ожидалось несколько дней назад. Транспортная и туристическая отрасли уже в сильном минусе. Банки, вероятно, начнут ужесточать кредитные стандарты. Высокий уровень неопределённости дальнейшего распространения коронавируса является негативным фоном для инвестиций в капитальные вложения. Рынок занятости также пострадает, поскольку при уменьшении заказов компании будут увольнять сотрудников.

Вопреки резкому падению золота в Citibank повышают среднесрочный прогноз до уровня 2000 долларов за унцию. В банке ожидают, что ставка денежной политики ФРС достигнет нулевой нижней границы, что в итоге приведёт к рекордному ралли золота. По мнению аналитиков средняя стоимость во втором полугодии составит 1770 долларов и 1925 долларов в 2021. Более того, в банке склоняются к повышению прогнозов краткосрочного базового сценария к более высоким уровням, учитывая агрессивную траекторию снижений процентной ставки ФРС.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения цены золота к уровням поддержки 1570, 1560 и 1550 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI торгуется около уровня поддержки 31.50 долларов за баррель. Рынки в ожидании резкого увеличения добычи нефти. И это на фоне сильного падения спроса приведёт к новому падению цен.

Заседание технического комитета ОПЕК, назначенное ранее на 18 марта, отменено. Ранее Саудовская Аравия отказалась принимать участие. После неудачных переговоров 6 марта, когда Россия и Саудовская Аравия не смогли договориться о продлении сокращения добычи, в ОПЕК сомневались в необходимости проведения встреч в марте. Однако позже Россия и Казахстан заявили о необходимости проведения технических консультаций, поскольку хартия сотрудничества ОПЕК продолжает работать. Отказ Саудовской Аравии означает, что королевство готово к ценовой войне и выполнит все свои обещания увеличить добычу и снизить цены.

Как сообщает Bloomberg, государственная нефтяная компания Saudi Aramсо обещает европейским партнерам поставки нефти, которые в три раза превышают обычные по цене не больше 25 долларов за баррель. Скидки Саудовской Аравии настолько велики, что Arab Light вытеснит Urals и другие потоки нефти, если их относительная цена также не упадет. Кроме того, Россия даже без ограничений ОПЕК располагает лишь ограниченным потенциалом для быстрого наращивания темпов нефтедобычи в 2020 году. Этот ход Эр-Рияда означает объявление полномасштабной ценовой войны. Можно ожидать существенный переизбыток нефти на мировом рынке и дальнейшее падение цен.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены барреля нефти WTI к уровням 31.20, 31.00 и 30.50 долларов.

Криптовалюты

Криптовалютный рынок обрушился на 30% в четверг. Цена биткойна опустилась к уровню 5 150 долларов. Эфириум снизился к отметке 125 долларов, а XRP – к уровню 14.10 центов. Общая капитализация рынка криптовалют сократилась до 147 миллиардов долларов.

Падение криптовалютного рынка связывают с распространением эпидемии коронавируса. Криптовалюты ведут себя также, как и традиционные активы. Поскольку сейчас происходят масштабные ликвидации позиций по всем рынках акций, инвесторы ликвидируют другие классы активов, чтобы компенсировать эти потери. Как только появится стабильность на глобальных рынках, биткойн продолжит восходящую динамику начала 2020 года. На фоне обвала рынка хешрейт биткойна также снизился почти на 30%. В настоящее время хешрейт биткойна находится на отметке 97,9 EH/s, хотя чуть более недели назад этот показатель составлял 136,264 EH/s.

Управляющий Банка Англии Марк Карни, покидающий пост на этой неделе, подчеркнул потенциальные риски денежно-кредитного управления в случае запуска государственной криптовалюты Великобритании. Карни добавил, что цифровой фунт может создать значительные проблемы денежно-кредитной и финансовой стабильности и должен быть очень тщательно спроектирован, если центральный банк решит его выпускать. Чиновники Банка Англии неоднозначно относятся к теме криптовалютной индустрии и стейблкойнов. Недавно заместитель управляющего по финансовой стабильности Центробанка предупредил, что развитие криптовалютной экономики может ослабить и даже ликвидировать выдачу банковских кредитов.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее падение биткойна к уровням поддержки 5 100, 5 000 и 4 900 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 122, 120 и 110 долларов, а XRP – к уровням 14.00, 13.70 и 13.20 центов.

Новости

В Новой Зеландии выйдет исследование потребительских настроений Westpac, индекс деловой активности в производственном секторе и показатель цен на продукты питания. В Японии опубликуют индекс активности в сфере услуг. В Германии, Испании и Франции выйдут индексы потребительских цен. В Швеции станет известен уровень безработицы.

В США опубликуют индексы цен на импорт и экспорт и показатель потребительского доверия Мичиганского университета. Компания Baker Hughes представит количество активных буровых установок в США на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.