Мировая экономика может понести рекордные потери во втором квартале

Евро/доллар

Курс евро/доллар торгуется с небольшим повышением на азиатской сессии понедельника у отметки 1.0720. На прошлой неделе котировки снизились на 450 пунктов благодаря высокому спросу на американскую валюту как безопасного актива в условиях надвигающегося кризиса. Пока нет точных оценок ущерба мировой экономики, но, очевидно, рост ВВП во многих странах будет отрицательным.

Вице-президент европейского Центробанка Луис де Гиндос заявил, что последствия коронавируса введут в рецессию экономику ЕС во втором квартале. И это приведёт к отрицательному росту за весь 2020 год. Де Гиндос отметил, что ЕЦБ будет действовать столько, сколько необходимо для противодействия вирусу и подчеркнул важность недопущения долгового кризиса в Европе. Рост экономики возобновится в Еврозоне не раньше второго полугодия.

Аналитики из Morgan Stanley были более конкретными в своих оценках и предположили, что что вспышка коронавируса вызовет более значительный ущерб для экономики США, чем прогнозировалось раньше — рекордный обвал ВВП на 30% во втором квартале 2020 года. По прогнозам банка, потребление, вероятно, снизится на 31%, а уровень безработицы составит в среднем 12.8%. Все прогнозы дается с учётом предположения, что эпидемия будет остановлена во втором квартале. Если же этого не случится, тогда годовые показатели в большинстве стран будут существенно хуже ожидаемых сейчас.

В нашем прогнозе предполагаем коррекционный рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.0730, 1.0750 и 1.0775.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар немного укрепился в начале новой торговой недели к уровню 1.1640.

На прошлой неделе британская валюта стала одним из главных аутсайдеров валютного рынка и потеряла около 800 пунктов по отношению к американской. Уязвимость фунта была вызвана спросом на доллар и неопределённостью переговоров Великобритании и ЕС, которые могут быть отложены.

В ближайший четверг состоится плановое заседание Банка Англии. На прошлой неделе британский регулятор понизил процентную ставку до уровня 0.1% и объявил о расширении объёма программы количественного смягчения. Вероятно, на предстоящем заседании будут введены дополнительные меры денежного стимулирования. Процентная ставка может быть снижена до нуля, а объём покупок ценных бумаг Банком Англии будет увеличен.

В конце прошлой недели премьер-министр Борис Джонсон объявил, что Великобритания последует за странами, наиболее пострадавшими от коронавируса, и ограничит активность жителей страны. Кроме того, британское правительство впервые будет помогать работодателям платить заработную плату. Программа охватит период с 1 марта и продлится, как минимум, три месяца. Таким образом правительство планирует поддержать малый и средний бизнес, который может серьёзно пострадать от кризиса экономики.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.1650, 1.1670 и 1.1700.

Золото

Золото остаётся в диапазоне уровня 1500 долларов за тройскую унцию с конца прошлой недели. Цены всё ещё остаются под давлением, поскольку долговой и фондовый рынки сохраняют возможность снижения в ближайшие недели. Восстановление золота начнется, когда рынок акций достигнет локального дна и будут видны первые сигналы восстановления.

Большинство экспертов по инвестициям считают, что золото остаётся привлекательным активом в среднесрочной перспективе. Текущая волатильность цен не должна сдерживать инвесторов, поскольку не является чем-то необычным на ранних стадиях экономического спада. Например, во время финансового кризиса 2008 года цена на золото поначалу снижалась, после чего падение трансформировалось в трехлетний восходящий тренд, в результате которого котировки взлетели более чем на 150%. Золото будет пользоваться спросом в условиях, когда центральные банки во всем мире печатают деньги в больших масштабах, и темпы инфляции, вероятно, будут расти.

Сильная поддержка для золота располагается на уровне 1450 долларов за унцию. На прошлой неделе котировки развернулись от этой отметки и вернулись к уровню 1500 долларов. После короткой консолидации на рынке волатильность цен снова вырастет, поскольку финансовый кризис только начинается.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1502, 1505 и 1510 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цена барреля нефти WTI упала почти на 10% на открытии торгов в понедельник к уровню поддержки 21.00 доллар. Однако котировки быстро отыграли большую часть потерь и достигли отметки 23.10 долларов.

Новое падение нефтяного рынка связывают с тем, что план поддержки американской экономики от администрации Дональда Трампа не набрал большинство голосов в Сенате. Переговоры всё ещё могут привести к успешному прохождению поправок сегодня вечером. Тем временем число заболевших коронавирусом в США продолжает расти по экспоненте. Появляются всё более жёсткие прогнозы падения экономики страны. По оценке Bank of America, во втором квартале ВВП США рухнет на рекордные в истории 30%, а уже на этой неделе статистика покажет 3 миллиона новых обращений за пособиями по безработице. А президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард вообще допускает безработицу на уровне 30% и спад ВВП на 50% в апреле – июне.

В конце прошлой недели появилась информация, что США могут создать нефтяной союз с Саудовской Аравией. В этом случае Саудовская Аравия покинет ОПЕК и окончательно разорвёт партнерские отношения с Россией. Такое развитие событий может привести к стабилизации цен на нефть. Пока окончательного решения стороны не приняли и продолжают обсуждение нового союза.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены нефти WTI к уровням поддержки 23.00, 22.50 и 21.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна откатилась к уровню поддержки 6 000 долларов. Эфириум снизился к отметке 126 долларов, а XRP – к уровню 15.30 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 168 миллиардов долларов.

Согласно последним данным компании Arcane Research, показатель корреляции криптовалют с фондовым рынком заметно снизился. Паника из-за распространения коронавируса и внезапного шока предложения привела к неопределённости на финансовых рынках. После падения мировых индексов и рынка криптовалют корреляция биткойна с индексом S&P 500 достигла максимального показателя за всю историю 0.584. Но биткойн восстанавливается гораздо быстрее, и коэффициент корреляции снизился до 0.48. Тем не менее криптовалютный «индекс страха» всё ещё на крайне низких отметках, что говорит о неуверенности инвесторов. Дневной показатель волатильности почти достиг 9%, и это высокое значение даже для биткойна.

По мнению аналитиков компании Genesis Mining, экономический кризис приведёт к росту популярности биткойна как инструмента хеджирования рисков банковской системы и к повышению стоимости криптовалюты. В компании также согласились, что майнеры сыграли ключевую роль в недавнем обвале рынка. В периоды стремительного падения рынка давление предложения биткойна со стороны майнеров нарастает, что неизбежно толкает цену вниз. Однако в определённый момент майнеры отключают оборудование до тех пор, пока цена не восстановится до уровня безубыточности.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены биткойна к уровням поддержки 5 950, 5 900 и 5 800 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 125, 122 и 120 долларов, а XRP – к уровням 15.00, 14.50 и 14.00 центов.

Новости

Бундесбанк представит ежемесячный анализ текущего и ожидаемого состояния экономики. В Еврозоне выйдет уровень доверия потребителей.

В США опубликуют уровень доверия потребителей. В Канаде станут известны данные оптовых продаж.

Прогноз от аналитического центра xCritical.