Microsoft: новые максимумы неизбежны
11:10, 30 Дек 2020
За последние два года акции Microsoft подорожали более чем на 120%. Бизнес компании крайне диверсифицирован. Можно выделить три сегмента: “Productivity & Business Processes” (Linkedin, Office и др.) – 35% выручки, “Intelligent Cloud” (Asure, SQL Server, Github и др) – 35% и “Personal Computing “ (Windows, игры и др) – 30%. Если же говорить о самых прибыльных продуктах Microsoft, то это Office, Server и Windows. Большая часть сервисов доступна клиентам по подписке, благодаря чему денежные поступления на баланс происходят регулярно и без каких-либо сезонных перепадов. Кроме того, менеджменту удалось достигнуть высоких показателей рентабельности: за последние 4 года маржа по non-GAAP EBIT выросла с 30,5% до 37,1%.
Доходы Microsoft начали активно расти с 2017 года, чему в немалой степени способствовало снижение налоговой ставки в США. Последние четыре года показатель EPS увеличивался примерно на 20% каждый год. Главными драйверами роста являются серверные и офисные продукты. По словам менеджмента, компания активно развивается за счет сильных структурных изменений в бизнесе в ходе которых возник высокий спрос на цифровизацию. CEO Microsoft ожидает, что расходы на технологии должны увеличиться в два раза в течение следующего десятилетия. Цифровизация способствует активному росту спроса на хранение данных, их анализ, увеличение расходов на кибербезопасность и прочие технологические сервисы.
Microsoft остается одной из самых перспективных технологических компаний и заслуживает внимания со стороны инвесторов даже после бурного роста котировок в последние годы.
Добавить комментарий
Для отправки комментария вам необходимо авторизоваться.