McDonald’s и Beyond Meat — корпорации пищевого сектора США

McDonald’s

McDonald’s появился в 1940 году. Корпорация ведет деятельность по всему миру с помощью франшиз, ей принадлежит 38 тыс. заведений. В следующем году исполнится 80 лет с тех пор, как открылся первый ресторан McDonald’s.

Еще в 2009 году американский ресторан оставался крупнейшим в своем секторе. Однако в 2010 году он переместился на второе место, его опередила сеть Subway. В 2011 году эмитент включили в рейтинг Fortune Global.

Меню ресторана включает различные бургеры, картошку фри, блюда во фритюре, салаты, сладости, кока-колу и другое. Перечень блюд может отличаться в зависимости от региона. В азиатских странах в McDonald’s продается мисо-суп, в Германии — пиво. В странах, где действуют строгие религиозные ограничения, например, запрет на употребление в пищу говядины, бургеры с этим мясом исключены из меню.

McDonald’s можно встретить в более чем 100 странах. Количество клиентов за сутки превышает 68 млн. Кроме того, эмитент управляет и другими брендами, к ним относится кафе iles Café. Однако в основном работа корпорации сосредоточена на одноименных ресторанах быстрого питания.

Основание компании

Создатели концепции компании — Дик и Мак Макдональды были голливудскими декораторами, которые в 1930 году стали безработными на фоне кризиса, а поэтому находились в поиске выгодного дела. После провальной попытки проводить платные кинопоказы, братья Макдональд решились на открытие закусочной рядом с дорогой.

Бистро вскоре стало популярным, а его денежный оборот составлял 200 тыс. долл. за 12 месяцев. Поэтому бизнесмены решили поставить производство еды на конвейер. К слову, вывеска ресторана еще в те годы представляла собой букву «М», похожую на золотые арки. Она была особенно хороша, так как братья специализировались на декоре.

Однако это все еще был не тот Мак, который мы знаем. Компания преобразилась до более менее современного вида с приходом в бизнес Рэя Крока — ритейлера миксеров, ставшего основателем корпорации McDonald’s. Рэю достался заказ от братьев на 10 единиц товара, так они и познакомились. Когда он столкнулся с компанией изнутри, сразу смекнул, что ресторан быстрого питания — это универсальная модель, которая приживется и будет пользоваться спросом в любом месте на планете. Идея франчайзинга заставила Рэя Крока уволиться из компании по продаже миксеров и начать работать менеджером по реализациям в McDonald’s.

Дик и Мак Макдональды вместе с Рэем Кроком открывали свои заведения в разных регионах. Кроме того, они продавали франшизу, за нее предприниматели получали по 950 долларов + постоянный 1,9% продаж.

В 1963 году у ресторана появился талисман в виде клоуна Рональда Макдональда. а Эмблема в виде буквы «M» никуда не исчезла и стала самой стойкой брендированной картинкой в 60-х годах прошлого века.

Чему учит McDonald’s?

• Постоянной последовательности в любом месте.

Не имеет значения где находится ресторан: его внешний вид, меню и вкусовые качества еды всегда остаются на одинаковом уровне. Клиент точно знает, что получит.

• Как организовать запоминающийся бренд.

Корпорация сделала все для того, чтобы о ее заведениях знал каждый. Рекламные компании бренда включали не только легкие для запоминания слоганы, но и эмоциональные уловки, связанные с возвращением в детство. В ресторанах проводили и продолжают проводить детские дни рождения, это стало чем-то похожим на традицию.

• Рисковать — это благородно.

Несмотря на то, что корпорация привержена последовательности, она не отвергает новинок. В меню ресторанов постоянно меняются сезонные блюда, тематические бургеры, напитки и десерты. Конечно же у эмитента были и неудачные обновления в меню, однако именно способность рискнуть привела компанию к такому широкомасштабному успеху.

• Адаптации к переменчивым вкусовым предпочтениям людей.

Макдональдс рискует, потому что руководители понимают как важно улавливать временные желания и потребности клиентов в чем-нибудь новеньком. Так, корпорация убрала чересчур большие порции, потому что в моду вошло здоровое питание. Кроме того, рестораны предлагают региональное меню, которое основано на предпочтениях клиентов в определенных странах.

• Искусству перекрестных продаж.

Финансовые результаты

В первой половине этого года чистая прибыль эмитента упала на 44% за год, достигнув 1,59 млрд долларов. Разводненная прибыль в расчете на акцию сократилась с 3,69 до 2,12 долларов. Операционное значение прибыли снизилось на 39%, составив 2,65 млрд долларов. Выручку зафиксировали на уровне 8,47 млрд долларов, она обвалилась на 19%.

Согласно последней информации, чистая прибыль упала в несколько раз до 483,7 млн долларов. Разводненная прибыль в расчете на одну бумагу достигла 0,65 доллара. В прошлом году она составляла 1,97 доллара. Операционное значение прибыли сократилось в несколько раз, составив 961,1 млн долларов. Выручка уменьшилась до 3,761 млрд долларов на 30%. Как ожидали эксперты, прибыль на акцию могла составить 0,74 доллара, а выручка должна была отмечаться на уровне 3,7 млрд долларов.

Технические характеристики

В последнее время ценные бумаги эмитента уверенно растут. Корпорации удалось отбить убытки после мартовского падения, а также словить восходящий тренд. Последнее увеличение котировок пришлось на 180 долларов. Финансовый инструмент поднялся до 230 долларов за акцию, а сейчас действует коррекционный сценарий. Индикатор benchmark пребывает в области 215 долларов.

Трейдеры фондового рынка часто рассматривают McDonald’s как «тихий» актив. Это обусловлено его ростом и боковым движением в 2008 году, когда случился кризис финансовой системы. Рост акций в долгосрочной перспективе продолжается много лет подряд. Полагаем, активу удастся протестировать уровень 235 долларов.

Beyond Meat

Beyond Meat — это корпорация, занимающаяся изготовлением растительного фарша и бургерных котлет для веганов и вегетарианцев. Эмитенту отводится особое место на рынке мясного производства. Его товар можно найти на полках почти во всех магазинах США. Кроме того, растительное мясо корпорации поставляется в 30 000 ресторанных сетей страны.

Свою цель компания обозначает как создание толерантного продукта, идеально повторяющего мясной вкус. В перспективе эмитент планирует расширить клиентскую базу, чтобы растительное мясо пользовалось популярностью и у любителей продукции животного происхождения.

Искусственное мясо компании изготавливается из муки, полученной от перемолотых сверчков. Такое сырье получается без запаха, а также у него нет вкусовых особенностей, однако сверчковое мясо содержит большое количество белковых веществ. Муку из насекомых планируют применять в широком ассортименте товаров.

Другое сырье эмитента это остатки зерен какао и конопля. Марихуану выбрали не просто так, в ней есть некоторые аминокислоты, преобладающие в мясе животных, и аминокислоты.

В прошлом году состоялось первичное публичное размещение акций эмитента. Стоимость ценных бумаг в начале котировалось от 25 долларов. За несколько месяцев цена подскочила на 800% до 200 долларов. Рыночная стоимость Beyond Meat относительно компаний Shake Shack и Wendy, а также остальных эмитентов из этой сферы увеличилась.

Можно выделить такие факторы роста компании:

• удачное управление репутацией;
• исследования в области растительного мяса;
• партнерство с ресторанами и магазинами.
• первенство на фондовом рынке среди аналогичных компаний.

Риски корпорации

Выручка эмитента приходится на продажу одного единственного продукта. Если реализация мяса снизится, это повлечет за собой финансовые потери. Корпорация начала сталкиваться с конкурентами. Растительное мясо стало популярным продуктом, на который есть спрос, поэтому конкуренция с каждым годом все больше. Например, эмитент соперничает с производителем товаров для веганов Impossible Foods. У этих фирм хорошо развито производство и маркетинг.

Возможности на европейском рынке

Совсем скоро продукты компании появятся на европейском рынке. Beyond Meat открыла мощности на территории Нидерландов, в Зутервуде. Таким образом, положено начало производственной деятельности в Европейском союзе. Управление в ЕС передается мясокомбинату под названием Zandbergen. Он займется производством котлет для бургеров и сосисок.

Новое предприятие будет более клиентоориентированным, оно облегчит процесс поставки растительного мяса в Европу, снизит расходы и приведет к стабильному рабочему процессу корпорации.

Дополнительный фактор роста

Существуют внешние факторы, которые позволят компании удерживаться на плаву:

• В мире становится все меньше ресурсов и меньше земли для скотоводства.
• Мясо животного происхождения упрекают в некачественности. Многие люди жалуются на различные добавки в мясе, например, антибиотики.
• Набирает обороты либеральная идея о том, что к животным нужно относится этично и гуманно, не употребляя их в пищу.
• Климат меняется, а на выращивание животных нужно более 10% выпуска углекислого газа.
• Уровень технологий настолько высок, что позволяет сделать растительное мясо массовым и недорогим продуктом. Организация CB Insights даже придумала термин, который описывает то, что происходит с рынком мяса в наше время, — meatless industry.

Помимо того, недавно эмитент вышел на рынок в Китай, а также заявил, что его товары будут продаваться в сети китайских магазинов Alibaba. Также корпорация подготовила выпуск новой продукции, внедрила услугу e-commerce и расширила точки продаж в Штатах.

Финансовая отчетность

Как показывает отчет, реализация товаров выросла на 192% относительно аналогичного периода прошлого года. Это обусловлено увеличением совокупного количества магазинов, где можно купить мясо Beyond Meat, а также быстрым темпом продаж и внедрением новинок. На сегодняшний день продукция компании доступна в 112 тысячи магазинах и ресторанах. Однако увеличение розничных продаж нанесло убытки в отрасли общепита. Значение снизилось на 59% относительно прошлогоднего значения. Во втором квартале потери корпорации составили 10 млн долларов. К причинам, которые повлияли на потери, относятся расходы в размере 7,5 млн долларов на фоне пандемии коронавируса. Например, на новые упаковки потратили 6 млн долларов.

Технические показатели, прогноз по цене

Общая тенденция корпорации повышательная. В октябре ценные бумаги эмитента составили 195 долларов, после чего произошла коррекция, она наблюдается и сейчас. Актив переместился к уровню поддержки в 142 доллара, однако быки пытаются вернуть повышательный тренд. Они подняли цену до 156 долларов.

Можно сделать вывод, что в мире увеличивается спрос на растительное мясо. Эксперты Barclays прогнозируют, что эмитент скоро станет индустрией, рыночная стоимость которой составит 100 млрд долларов. На корпорацию будет приходится 7% глобального мясного производства. Экономисты JPMorgan соглашаются с этим мнением. Они считают, что продажи в секторе растительного мяса достигнут 90 млрд долларов в ближайшие 10 лет, из которых 13 млрд долларов будут принадлежать Beyond Meat.

Тем не менее, принимая во внимание мировой кризис, будущие отчеты могут стать слабее. Считаем, что это может повлиять на снижение акций корпорации. Рінок начнет восстанавливаться в конце следующего года. Если будет развиваться негативный сценарий, возможно пробитие 140 долларов, а затем падение в область 120-125 долларов. Чтобы инструмент вернулся к росту, цена должна составить 160 долларов.

Отчеты компаний, которые обозревали на прошлой недели

Автомобильный концерн BMW отчитался на прошлой неделе по итогам девятимесячного периода этого года. Прибыль упала до 2,1 млрд евро, это в 1,7 раза ниже прошлогоднего значения. Прибыль в расчете на бумагу сократилась на 2,17 евро. Выручка уменьшилась на 7,1%, составив 69,5 млрд евро. Поставка машин сократилась на 12,5%.

По итогам третьего квартала ситуация несколько улучшилась. Прибыль выросла на 17,4%, на акцию она составила 2,71 евро. Выручка в 3 квартале снизилась на 1,4%.

Хотя финансовые показатели оказались слабыми, ценные бумаги автомобильной компании выросли в цене. Они отскочили от уровня 56 евро, достигнув 65 евро. При сохранении положительного настроя, цена увеличится до 75 евро в текущем году.

По итогам третьего квартала прибыль PayPal достигла 1 млрд долларов, это в несколько раз превышает значение показателя в аналогичном квартале год назад. EBITDA составила 1,07 долларов на бумагу. Аналитики предполагали, что она достигнет лишь 0,94 долларов. Выручка в 3 квартале увеличилась на 25% до 5,46 млрд долларов. Финансовые показатели эмитента стали лучше в связи с ростом цифровой оплаты на фоне пандемии.

Ценные бумаги PayPal на прошлой недели снизились в район 175 долларов. После чего на рынках наблюдались позитивные настроения на фоне президентских выборов в Штатах. Благодаря этому актив отыграл практически все убытки и вернулся в район 200-205 долларов. Если акции сохранятся на уровне 200 долларов, шансы на длительный повышательный тренд увеличатся. В таком случае не исключено укрепление ценных бумаг до 225 долларов до конца года.

Сергей Рубан, эксперт xCritical