Куда вкладывать деньги в 2020 году: Adobe Systems

Компания Adobe Systems, которая является разработчиком программного обеспечения, полностью берет под контроль все свои затраты, поэтому прибыль эмитента растет параллельно выручке. Эксперты UBS считают, что увеличение EPS, уменьшение ставки налога и рост объемов обратного выкупа усилят благоприятные тенденции. Также вы можете ознакомиться с прогнозами по акциям Adobe.

Путь к спеху у каждой компании свой: кто-то быстро находит нужное направление в бизнес среде, другие начинают с одного бизнес-проекта, постепенно отдавая предпочтения другому. К фирмам второго типа относится и компания Adobe Systems, которая в начале производила принтеры, а стала одной из самых известных корпорацией по разработке программного обеспечения.

Как все начиналось

Компанию основали в 1982 году. В 1984 году под именем бренда был выпущен такой продукт, как софт PostScript, который представлял собой инновационную программу, обещающую стать сенсационной на рынке. Однако, аудитория не проявила достаточного интереса и не обратила внимания на исключительную идею. 

Кроме этого, у компании не хватало средств для продвижения, поэтому руководство активно искало спонсоров. В 1985 году Adobe повезло, их продукт заметил Стив Джобс, который в то время управлял корпорацией Apple. Джобс пришел на встречу с представителями Adobe и приятно удивился возможностям программного обеспечения. В итоге он заказал ПО и приобрел около 19% акций компании от лица Apple. Стив Джобс уже тогда был достаточно известной фигурой в бизнесе, поэтому его выбор положительно сказался на репутации и дальнейшем развитии Adobe Systems. После этого инвесторы и другие крупные компании начали вкладывать деньги в Adobe. Это и помогло фирме стать конкурентоспособной и популярной. 

Adobe и ее бизнес 

Кардинально изменить свою бизнес-модель компания решила несколько лет назад. Adobe перестала заниматься ритейлом и сфокусировалась на подписках и облачном сервисе, в который вошли обновленные версии ее продуктов.

В итоге, модель бизнеса оказалась жизнеспособной и гибкой. Любой подписчик может скачать все программы фирмы в интернете и установить их на свой ПК. Также клиенты получают доступ ко всем обучающим материалам на серверах компании и к хранилищу своих данных. Такой формат бизнеса позволяет корпорации снижать волатильность, увеличивать предсказуемость выручки и улучшать рентабельность. 

Однако, несмотря на новый формат бизнеса, менеджеры Adobe наблюдали снижение прибыли. К счастью, в дальнейшем показатели выручки и прибыли снова выросли.

В настоящий момент компания разрабатывает искусственный интеллект, который уже сейчас частично используется в продукции Adobe Systems. Кроме того, компания занимается политикой M&A. В прошлом году она приобрела разработчика облачных решений Marketo. Главная часть прибыли фирмы приходится на продажи от онлайн подписок на облачные сервисы: Document Cloud, Marketing Cloud, Creative Cloud и так далее.

Дивиденды 

Компания не выплачивает дивиденды держателям акций с 2005 года. Связано это с тем, что сфера, в которой работает фирма, требует большого капитала. Поэтому, чтобы оставаться в лидерах на рынке, руководство выделяет все свободные средства на развитие бизнеса.

Однако, Adobe Systems мотивирует держателей ее бумаг тем, что выкупает свои акции. Таким образом эмитент увеличивает долю каждого из инвесторов. Кроме того, желающие получают прибыль на курсовой стоимости.

Хорошая отчетность не отвечает за рост акций

В третьем квартале 2019 года компания заработала более 790 млн долларов. Это на 19% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Экономисты предполагали, что доход Adobe увеличится на 13,5%. Прибыль в расчете на акцию достигла 1.61 доллара. Эксперты прогнозировали, что значение этого показателя достигнет 1,42 доллара за акцию. Выручка компании в третьем квартале увеличилась на 24% до 2,82 млрд долларов, что делает ее наиболее высокой в истории компании. Несмотря на хорошую отчетность, акции Adobe опустились в цене на 4% сразу после отчета. Причиной для этого стало разочарование инвесторов от заниженных прогнозов. 

Какая часть бизнеса приносит больше всего денег?

В прошлом квартале большую часть прибыли компании принесла подписка на облачные сервисы. Значение показателя увеличилось на 26% и достигло 2,6 млрд долларов. Неплохие средства также выручили от продаж продуктов и услуг. Выручка отдела Digital Media стала больше на 22%, однако, рост стал наиболее минимальным за последние несколько лет. В 2018 году в аналогичном учетном периоде подразделение Digital Media продемонстрировало рост на 28,5%. Платформы Marketo и Analytics Cloud заставили компанию столкнуться с трудностями. 

Технические характеристики 

Технические характеристики 

Ценные бумаги эмитента торговались со снижением с августа до конца октября. За это время котировки опустились от уровня 313.00 долларов к поддержке 260.70 доллара, затем настроения инвесторов поменялись, и снова продолжились покупки. Активы поднялись к уровню 280.00 долларов, после чего рынок прыгнул в сторону 287.00 долларов. Это задало направление движения, теперь инструмент растет стабильно. На этой неделе цены на акции Adobe Systems достигли области сопротивления в 308.60 доллара откуда отскочили к значению 302.00 долларов.  

Долгосрочные технические индикаторы указывают на восходящий тренд. Кривая EMA100 смотрит вверх, MACD располагается в положительной зоне, но его гистограмма опускается в последней сессии, что подтверждает падение покупательской способности. Индикатор Стохастик пребывает в зоне перепроданности, это указывает на незначительный потенциальный рост.

Adobe Systems о прогнозе на 2020 год

В 2020 году компания прогнозирует доход в 13.15 млрд долларов. Также фирма ожидает, что прибыль за ценную бумагу в годовом выражении составит 9.74 доллара. Доходы Creative Cloud и Document Cloud могут увеличится на 19%, а прибыль от продаж по маркетинговому программному обеспечению вырастет на 16%. Согласно прогнозам Adobe Systems, общий объем рынка возрастет до 128 млрд долларов.

Заработок на акциях компании 

Компания Adobe Systems, которая является разработчиком программного обеспечения, полностью берет под контроль все свои затраты. Поэтому прибыль эмитента растет параллельно выручке. Эксперты UBS считают, что увеличение EPS, уменьшение ставки налога и рост объемов обратного выкупа усилят благоприятные тенденции. Также вы можете ознакомиться с прогнозами на счет акций Adobe от крупнейших банков: 

• Аналитики RBC Capital Markets считают, что в 2020 году ценные бумаги компании будут торговаться от 320 до 314 долларов за акцию.
• Эксперты JP Morgan предполагают, что стоимость бумаг будет на уровне от 328 до 317 долларов.
• В Citigroup ожидают, что цена за одну акцию Adobe в 2020 году будет варьироваться от 334 до 321 долларов. 

Эксперты Barclays Capital полагают, что ценные бумаги Adobe в следующем году вырастут в стоимости до 330 долларов. Мы же прогнозируем, что котировки акций компании не поднимутся выше 313.00 долларов. В том случае, если будущий отчет не продемонстрирует сильных данных, актив вряд ли пройдет через это препятствие. Мы ожидаем разворота и снижения акций. Предполагаемые цели для продаж — 285.00 и 270.00 долларов. После чего котировки вернутся в область 313.00–300.00 долларов. Мы ожидаем движения цен к зоне сопротивления 322.00–320.00 долларов при положительном сценарии.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.