Куда двинется доллар после неоднозначного релиза NFP?

8:17, 5 Июл 2021

Куда двинется доллар после неоднозначного релиза NFP?

Евро/доллар

Курс единой валюты укрепился в пятницу против доллара США к отметке 1.1860.

Американская валюта ненадолго продемонстрировала новые максимумы по сравнению с несколькими конкурентами из стран G-10. Однако, доллар развернулся вниз после того, как июньские данные рынка труда США превысили оценки. Число рабочих мест выросло на 850 000 против ожидаемых 720 000, а уровень безработицы неожиданно увеличился до 5.9%. Индекс доллара США снизился на 0.2%. Фондовые индексы также выросли, а уровень доходности казначейских облигаций почти не изменился.

По мнению аналитиков валютного рынка, отчёт по занятости за июнь был в целом недостаточно сильным, чтобы вызвать опасения перед инфляцией и ужесточением денежно-кредитной политики ФРС. Рост рабочих мест в США ускорился в июне, так как компании, отчаявшиеся увеличить производство на фоне растущего спроса, повысили заработную плату и предложили дополнительные стимулы, чтобы вернуть миллионы безработных американцев обратно в строй. Рынок сейчас разрывается между ценообразованием в рыночных прогнозах и реакцией ФРС. Сильные данные обычно означают более высокие ставки, но, если ФРС будет вынуждена сократить программу количественного смягчения уже сейчас, это замедлит экономику. Учитывая быстрое внедрение вакцины и в значительной степени успешные усилия возобновления работы бизнеса по всей стране, осторожный оптимизм кажется оправданным. Дальнейший путь выглядит многообещающим, поскольку рынок труда медленно, но уверенно движется к устойчивому уровню безработицы в 3.5% и к докризисным условиям.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1840, 1.1820 и 1.1800.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар отыграл часть потерь в конце прошлой недели и вырос к уровню 1.3830. Реакция рынка после публикации данных NFP за июнь оказалась достаточно неожиданной и вызвала падение курса доллара. Тем не менее за неделю пара потеряла более ста пунктов из-за растущей вероятности ужесточения монетарной политики США. Экономика в Великобритании восстанавливается даже лучше ожиданий, но перенос полного открытия бизнеса и предприятий ещё на месяц негативно повлияли на курс национальной валюты.

Глава Банка Англии Эндрю Бейли на прошлой неделе заявил, что Монетарный комитет готов отреагировать с помощью инструментов денежно-кредитной политики, если появятся признаки стойкого инфляционного давления. Регулятор ожидает роста прожиточного минимума в ближайшие месяцы, хотя вряд ли он продержится долгое время. Всё указывает на то, что падение спроса и предложения, будет временным. Бейли отметил, что есть как минимум три причины, по которым рост инфляции будет недолгим, среди которых неожиданно сильный рост расходов на услуги, увеличение отложенного спроса и некорректное сравнение текущих цен с прошлогодними. Комментарии Центробанка показали, что британский регулятор не спешит ужесточать денежно-кредитную политику в ближайшее время. Это, в свою очередь, оказывает сильное давление на британский фунт, на короткий срок котировки опускались ниже уровня поддержки 1.3800.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к отметкам 1.3800, 1.3775 и 1.3750.

Золото

В пятницу золото выросло к уровню 1787 долларов за унцию, продолжив коррекционный рост после двухмесячного минимума, достигнутого ранее на неделе.

Представители ФРС недавно обозначили свою позицию, связанную с началом сокращения покупки ценных бумаг в этом году. Последние данные рынка занятости в США были довольно сильными, но вряд ли они вызовут спешку со стороны ФРС в ослаблении стимулов. Золото получило некоторую поддержку, поскольку рынки ожидали ещё более сильных показателей.

Центробанк США на последнем заседании намекнул, что вряд ли повысит процентные ставки до середины 2022 года, несмотря на рост инфляции. Эта комбинация означает, что чистые реальные ставки останутся отрицательными, а цена золота в этом случае имеет тенденцию расти. Кратковременные рыночные ожидания привели к укреплению доллара, что, как правило, приравнивается к снижению цен на золото. Вряд ли это выльется в полноценный долгосрочный тренд, и доллар возобновит своё снижение до конца года.

Несмотря на недавнюю распродажу драгоценного металла, экономисты TD Securities считают, что постоянный упор ФРС на полную занятость должен привести к тому, что золото восстановит бо́льшую часть своих недавних потерь. Актив пользуется спросом, когда номинальные ставки не превышают инфляционные ожидания. Пока что рынки, похоже, не обеспокоены неконтролируемым ростом цен. Это означает, что реальные ставки останутся на минимумах ещё долго. Золото сохраняет хорошие шансы снова переместиться в диапазон выше уровня 1900 долларов за унцию в 2022 году. Для этого также необходимо, чтобы улучшился физический спрос на драгоценный металл в Китае и в Индии.

В нашем прогнозе ожидаем укрепления цены золота к отметкам 1790, 1795 и 1800 долларов за унцию.

Нефть

Нефтяные рынки сохраняют невысокую динамику вопреки ожиданиям. Баррель нефти WTI торгуется около отметки 74.5 доллара за баррель.

ОПЕК+ продолжит переговоры в рамках министерской встречи на этой неделе. Достичь консенсуса не удавалось три дня. На встрече обсуждались условия добычи нефти во втором полугодии и параметры соглашения на период после апреля 2022 года. Камнем преткновения являлась позиция Объединённых Арабских Эмиратов – четвёртого по величине производителя нефти в ОПЕК. Министр энергетики и инфраструктуры ОАЭ Сухейль аль-Мазруи соглашался поддержать увеличение добычи нефти до конца текущего года и продление сделки до конца 2022, только при условии, что базовый уровень добычи для страны будет повышен с 3.2 миллиона баррелей в сутки до 3.8 миллиона. Но на уступки Абу-Даби пока не хотят идти все участники переговоров.

В начале пандемии страны-производители договорились о значительном сокращении добычи в условиях резкого падения спроса, в результате которого цены на нефть упали до самого низкого уровня за последние десятилетия. Но с начала года ситуация постепенно меняется. В этой связи в апреле ОПЕК и 10 государств-партнёров осторожно скорректировали свой курс в сторону постепенного увеличения объёмов добываемого сырья. В частности, в альянсе договорились нарастить объём добычи на 350 000 баррелей в сутки в мае и июне. Текущая встреча должна определить дальнейшую динамику сокращений, если стороны придут к соглашению.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены нефти WTI к уровням сопротивления 74.8, 75 и 75.3 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна поднялась к уровню сопротивления 35500 долларов. Эфириум вырос к отметке 2350 долларов, а цена XRP достигла линии сопротивления 70 центов. Общая капитализация рынка криптоактивов составила 1.48 триллиона долларов.

Биткойн повторно преодолел отметку 35500 долларов в это воскресенье и вернулся к уровням конца июня. В США сегодня традиционные биржи, в том числе торгующие биткойн-фьючерсами, будут закрыты. В 2021 году биткойн скорректировался от 65000 долларов к поддержке на 50-недельной скользящей средней около 30000. Аналитики компании TradingShot отмечают, что возникновение похожего отклонения с более низкими минимумами и более высоким минимумом по индикатору относительной силы, а также наличие поддержки на уровне 50-недельной скользящей средней способны снова запустить рынок к уровню 61.8% расширения Фибоначчи. В этом случае цена биткойна может вернуться к зоне 47500 – 50000 долларов.

Аналитики, известные по адаптации модели stock-to-flow к рынку биткойна, отмечает, что криптовалюта закрыла июнь ниже предсказанной ими траектории, а следующие шесть месяцев будут определяющими для подтверждения или опровержения модели, как уже было в январе 2019 года. Если верить прогнозам, биткойн не должен опуститься ниже 28000 долларов в этом месяце, вернётся как минимум к 47000 в августе и затем продолжит восхождение выше 100000 долларов.

Эфириум в это же время поднялся до двухнедельного максимума. Рост за неделю составляет 25.5% против 7.5% у биткойна. Binance Coin снова торгуется выше 300 долларов, несмотря на негатив вокруг крупнейшей в мире криптобиржи. Ряд альткойнов из топ-100 за неделю прибавил по 30–40%, а токен DeFi-проекта Compound вырос на 72%. Индекс доминирования биткойна продолжил снижаться и достиг 45%.

В нашем прогнозе предполагаем рост биткойна к отметкам 35700, 36000 и 36500 долларов. Стоимость эфириума поднимется к уровням 2400, 2450 и 2500 долларов, а XRP – к ценовым значениям 72, 74 и 77 центов.

Новости

В Австралии выйдет индекс активности в строительном секторе от AiG, а также показатель PMI в строительном секторе, данные розничных продаж и разрешения на строительство. В Новой Зеландии опубликуют индекс товарных цен от ANZ. В Китае станет известен индекс деловой активности Caixin в сфере услуг.

В России, Италии, Испании, Франции, Германии, Великобритании и Еврозоне выйдут показатели активности в секторе услуг. Во Франции также опубликуют показатели промышленного производства, а в Еврозоне – индикатор уверенности инвесторов Sentix.

Банк Канады представит обзор экономической конъюнктуры.

Последние сообщения форума

Последние темы форума

Добавить комментарий