Какой будет стоимость золота в 2020 году?

2020 год станет благополучным годом для вложения средств в золото, так как, скорее всего, прибыль актива удвоится. В связи с чем мы делаем такие выводы? 

В текущий момент цена драгоценного металла близка к уровню сопротивления в 1600 долларов за унцию. Котировки золота поднялись практически на 10% с декабря прошлого года. Еще немного, и сырьевой товар продемонстрирует существенный рост, какого не было с 2010 года. Напомним, что десять лет назад стоимость золота поднялась почти на 30%. 

Предпосылки к увеличению цены золота 

В прошлом году трейдеры внимательно следили за торговым конфликтом, разгоревшимся между США и Китаем, постоянно беспокоились о рецессии и, что немаловажно, наблюдали за изменениями в денежно-кредитной политике. Именно эти обстоятельства стали факторами, которые повлияли на цену золота. 

В конце 2018 года Федеральная резервная система США подняла ставку на 25 процентных пункта, а также запланировала повышение ставки на 2019 год. Тем не менее, в первом квартале прошлого года Центральный банк отменил планы по изменению процентной ставки. В июле 2019 года ФРС снизил ставку на 25 пунктов, что было первым снижением со стороны регулятора за последние девять лет. Осенью 2019 года резервная система провела еще два снижения. В итоге стоимость драгоценного металла выросла на 4.48% в третьем квартале прошлого года. 

В течение 2019 года о торговом конфликте США и КНР писали все мировые СМИ. В связи с выходом новостей на эту тему рынки отчаянно метались от покупки к продаже металла. Усилила последствия и доходность казначейства, которая снизилась в декабре 2018 года, заставив аналитиков говорить о возможной рецессии. Торговля золотом стала еще более привлекательной и после замедления финансовых показателей в Европейском союзе. 

Поведение ФРС

В начале текущего года Федрезерв сообщил, что приостановит снижение процентных ставок. Это обстоятельство не перспективно для покупателей золота, потому что лишает их главного элемента продвижения. Однако мы считаем, что все не так плохо.

Пусть Центробанк и отсрочил ближайшее снижение ставки на год, полагаем, что регулятор не возобновит «ястребиные» комментарии. ФРС займется отслеживанием уровня инфляции и будет вмешиваться только в том случае, если потребительские цены превысят уровень в 2%. То есть, Федеральная резервная система не откажется от низких ставок, что будет оказывать поддержку активу. 

Баланс ФРС 

Осенью 2019 года Федеральная резервная система продолжила покупать казначейские бумаги, для того чтобы обеспечить американскую банковскую систему достаточным объемом резервов. Каждый месяц на это уходит около 60 млрд долларов. Вложение средств в казначейские бумаги продлится до конца второго квартала 2020 года. Совокупный объем потраченных средств достигнет 510 млрд долларов. 

Программа покупки, которая функционирует в этом году, отличается от действующей ранее. В прошлом году регулятор приобретал долгосрочные казначейские бумаги Соединенных штатов на вторичном рынке, а в этом ФРС закупается краткосрочными векселями. 

Обычно, если в ход идет печатный станок, золото поднимается в цене. То есть, если глава ФРС не успеет остановится вовремя, у драгоценного металла появится еще один повод для роста. 

Как обстоят дела с Центробанками мира

В прошлом году снижением ставки занимался не только американский регулятор. К изменению монетарной политики прибегли и другие Центральные банки мира: Банк Австралии, Европейский Центробанк, Швейцарский национальный банк, а также финансовые институты в странах Юго-Восточной Азии. Однако, эффективность этой программы отразится далеко не на всех регуляторах. 

Банк Японии проводит программу количественного снижения в течение семи лет. В результате чего банк владеет основной частью рынка ETF. Смягчение Банка Японии длится уже много лет, но уровень потребительских цен все еще далек от 2%, которые наметило правительство. 

Ставки ЕЦБ находятся совсем низко, еще немного и они опустятся в отрицательную зону, что может неблагоприятно отразиться на евро. Поэтому опасения ны рынках возрастают. Если случится кризис, мировые Центробанки не смогут ему противостоять. Все, что они смогут сделать, — это переведут ставки в отрицательную зону. В таких условиях драгоценный металл станет более привлекательным для инвестиций. 

Кроме этого, на фондовом рынке США наблюдается чрезвычайно продолжительный рост, который длится уже 11 лет. Размеры ралли напоминают пузырь, который может лопнуть в любое время, в связи с чем многие трейдеры могут заинтересоваться торговлей золота. 

Эпидемия коронавируса и ее последствия для цены золота 

Как минимум в первых двух кварталах текущего года основным толчком роста стоимости драгметалла станет коронавирус. Эпидемия нового вида коронавируса началась в конце прошлого года, а реальная угроза широкого распространения вируса появилась в январе 2020. Масштабы заболевания и увеличение численности погибших вызвали панику на валютном и фондовом рынках. Трейдеры и инвесторы начали интересоваться активами-убежищами, от чего золото только выросло в цене. 

На данный момент котировки драгоценного металла движутся вверх из-за опасений, что коронавирус отрицательно повлияет на китайскую и мировую экономику. Многие корпорации приостановили работу своих предприятий в Китае, транспортные компании КНР несут существенные потери, а спрос на топливо и розничные товары остается минимальным. Эпидемия вспыхнула перед китайским Новым годом. Из-за введенных ограничительных мер экономика Китая терпит убытки на миллиарды долларов, но все только начинается. Эксперты прогнозируют, что только в первом квартале 2020 года вследствие вспышки коронавируса Поднебесная потеряет 60 млрд долларов.

Из-за вспышки эпидемии для золотого актива начался период роста: за последние недели золото увеличилось в цене на 6% и даже не достигло пика подорожаний. В связи с этим мы рекомендуем покупку золота.

Оптимизм в торговых отношениях между США и Китаем

В конце 2019 года Соединенные Штаты и КНР заключили примирительное торговое соглашение, которое свидетельствует о паузе в торговом конфликте между двумя странами. Как отмечается в договоренности, США снизят тарифы на импорт из Китая на 300 млрд долларов. Кроме этого, Белый дом отозвал тарифы на импорт, которые должны были вступить в силу в декабре прошлого года. 

Эксперты полагают, что первая часть сделки — промежуточный этап, в котором страны не затрагивают вопросы относительно кражи интеллектуальной собственности и государственных субсидий. 

Однако, после президентских выборов в США появятся все основания для заключения полноценной сделки. Таким образом, в 2020-2021 годах спрос на рискованные активы может ослабить позиции покупателей золота. 

Мировая экономика и ее рост 

Согласно прогнозу МВФ, в 2020 году состояние глобальной экономики может улучшиться. Например, доходность государственных облигаций, отражающих оптимистичное экономическое настроение, увеличилась по всему миру. Кроме этого, выросла и стоимость меди, что также указывает на улучшенное состояние рынка. 

Как показывает макроэкономический отчет, базирующийся на статистике США, снижение глобальной экономики подходит к концу. Однако, в Европе не все так хорошо. 

На данный момент риски рецессии минимальны. Если после второго квартала благоприятные макроэкономические сигналы усилятся, золоту придется делить рынок с рисковыми активами. 

Эпидемия нового вида коронавируса тоже не будет длиться вечно. Аналитики предполагают, что спад заболевания случится в апреле-мае. При таком прогнозе ситуация в КНР придет в норму уже летом. Эксперты ожидают «V-образного удара», который предполагает, что после падения показатели начнут уверенно расти. 

Подводим итоги 

Год, который недавно начался, наполнен факторами роста для золота. К ним относятся и распространение коронавируса, и выборы в США, и угроза жесткого выхода Великобритании из ЕС, а также возможная рецессия.

Кроме того, Белый дом намерен девальвировать доллар. Даже слухи о скором применении этого могут привести к подорожанию драгоценного металла, так как золото котируется национальной валюте США. Как следствие, спрос на золото сохранится, так что можно уверенно начинать инвестировать. 

Сергей Рубан, эксперт xCritical.