Как переживают коронавирус Lukoil и Nike 

Lukoil

Так как нефть считается двигателем экономики, а ее добыча — стратегически важная деятельность, корпорации этого бизнеса постоянно демонстрируют рост. Рассмотрим нефтегазовую компанию «Лукойл», которая является второй в России по нефтедобыче и четвертой по добыче газа. С начала основания и до текущего момента эмитент знал лишь победы.

Lukoil основали в 1993 году. Спустя год начались приватизационные торги ценных бумаг корпорации, а также торги акций на вторичном рынке.

Акции эмитента находятся в почетном списке «голубых фишек» фондового рынка РФ. Кроме Московской биржи ценные бумаги компании размещены на Лондонской фондовой бирже.

Нефтегазовая корпорация добывает нефть и газ в 12 странах. Большее количество мощностей находится в России, в частности, в Западной Сибири. Также буровые установки компании располагаются в Средней Азии и на Ближнем Востоке.

Lukoil входит в топ-3 самых крупных корпораций России. На долю компании приходится немного более 2% мировой добычи углеводородного сырья.

Корпорация имеет достаточно широкую географию бизнеса. Продукция эмитента поставляется в 30 стран. «Лукойл» — это вертикально-интегрированная компания, под ее контролем находится весь производственный процесс: от разведки до продаж. Эмитент участвует в совместных проектах, осваивая месторождения нефти.

Lukoil — фаворит российского фондового рынка

В наше время инвестор может приобрести только обыкновенные бумаги компании Привилегированные акции выпускались в 90-е годы. В 2001 году состоялась дополнительная эмиссия, а все привилегированные бумаги преобразовали в обыкновенные.

«Лукойл» на протяжении нескольких лет считается чемпионом фондового рынка РФ. В 2018 году ценные бумаги компании выросли на 60%. В 2019 году стоимость бумаг увеличилась на 17%, а в январе текущего года акции поднялись на 10%. Кроме того, корпорация имеет высокую финансовую устойчивость. В конце 2019 года чистый долг эмитента не составлял больше 37 млрд рублей. Нефтегазовая корпорация также имеет наиболее низкое соотношение долга к EBITDA, оно составляет 0.52. Аналогичный показатель компании «Роснефть» достигает 2.2, «Газпромнефть» — 0.95.

Ключевые коэффициенты эмитента хорошо отражают внутреннюю эффективность. Компания славится одним из наивысших в нефтяной сфере показателем p/e, он выше 8 пунктов. Это значит, что инвесторы оценивают корпорацию в 8 годовых прибылей. У других нефтяников показатель находится в диапазоне 3-4. Рентабельность капитала составляет 0.17, то есть является средним по рынку. Это объясняется небольшой долговой нагрузкой. Данный фактор привлекателен для долгосрочных вкладчиков.

Дивидендная политика

Lukoil сообщила о новой политике по дивидендным выплатом осенью 2019 года. Как передает руководство, новое распределение выигрышно для инвесторов. Компания распределяет 100% свободных средств два раза в год. Эмитент направляет на выплаты по дивидендам где-то 50% потока.

Аналитики предполагают, что возможно занижение дивидендов вследствие раундов по обратному выкупу и погашений акций, так как на это расходуется доля свободного денежного оборота нефтегазового эмитента. В текущем году доходность от дивидендов компании может составить 7,5% годовых. Если у корпорации получится осуществить свои планы, показатель может составить 12% годовых. Тогда дивиденды достигнут приблизительно 550 рублей на акцию, это на 2% больше, чем в прошлом году.

Квартальный отчет

В конце 2020 года компания отчиталась о сокращении поставок газа в КНР на фоне пандемии коронавируса. Снижение отразилось на сырье, которое добывается в Узбекистане. Сокращение компенсировалось увеличением добычи углеводородного сырья за рубежом.

Чистая прибыль эмитента по итогам первого квартала текущего года достигла 14,304 млрд рублей, это в 2,8 раза ниже аналогичного показателя 2019 года. В первом квартале выручка показала рост на 25% до 61,1 млрд рублей. Себестоимость выросла на 10% до 5,2 млрд рублей. Валовая прибыль в годовом исчислении поднялась на 28%, достигнув 55,7 млрд рублей. Прибыль от реализации увеличилась до 48,60 млрд рублей.

Ожидается, что в 2020 году EBITDA снизится на 35%. Тогда «Лукойл» придется оптимизировать операционные и капитальные затраты. Руководители корпорации намерены сократить капитальные затраты на 1,5 млрд рублей. Как прогнозируют эксперты, свободный поток средств нефтегазовой компании в 2020 году упадет на 38%.

Технические характеристики и прогноз

Lukoil столкнулась с проблемами еще в начале пандемии коронавируса в КНР, то есть в середине января. Излишек нефти, образовавшийся на тот момент, оказался фактором сокращения рынка до двадцатилетних минимумов. Такой ход событий полностью изменил конъюнктуру рынка. В то время акции компании торговались по 6700 рублей, то есть достигли уровня сопротивления. После чего случился отскок, актив стремительно снизился в цене. В середине марта котировки достигли 3700 рублей. После того, как ситуация в мире улучшилась, началась коррекция. Покупатели достигли 5300 рублей. На данный момент финансовый инструмент тестирует уровень сопротивления в 5600 рублей. Индикаторы близки к положительной области.

Все указывает на улучшение рыночной ситуации. В Соединенных Штатах сокращаются запасы сырья, спрос медленно увеличивается. Положение «Лукойл» зависит от ситуации на глобальном рынке нефти. Считаем, что рост котировок может улучшить фнансовые показатели второго квартала. Рост ценных бумаг превысил 30% с минимумов, к концу года акции могут подняться еще на 20%.

Есть вероятность, что перед публикацией отчетности на рынке будут преобладать продажи, что станет фактором сокращения акций в район 4600-5000 рублей. Во втором квартале возможен рост главных показателей, которые улучшаться к четвертому кварталу.

Ближайшая цель покупателей — зона сопротивления 5800-6000 рублей.

Nike

Nike — воплощенная мечта молодого американского парня Фила Найта, выпускника Стэнфорда. Он основал компанию в 1964 году с капиталом в пару сотен долларов, совершив переворот в сфере одежды для спорта.

Изначально эмитент назывался Blue Ribbon Sports, популярное название компания получила спустя пару лет. Будучи студентом, Фил Найт реализовывал незамысловатую бизнес-стратегию: он покупал дешево в Азии и перепродавал дороже в США.

Тогда в Соединенных Штатах не каждый мог достать качественную спортивную обувь, так как цена была слишком высока. Дорогую обувь для занятий спортом могли позволить себе только профессиональные спортсмены, а любителям приходилось носить второсортные кроссовки. Филу Найту эта проблема была знакома, он занимался бегом. Его бизнес оказался очень актуальным, поэтому компания активно развивалась. Через год предприниматель выручил 8000 долларов, очень большая сумма для того времени

В результате Nike стала изготавливать собственную обувь, а ее доходы начали достигать миллионов. Под контролем эмитента находится весь процесс изготовления обуви: от от разработки до реализации. Фирменные магазины Nike и его представительства работают в США, Европе, Японии и Китае. В наше время самым перспективном рынком для этой компании считается китайский..

Nike и коронавирус

Как и многие другие корпорации, пандемия коронавируса затронула и Nike. В начале пандемии бумаги эмитента резко упали на 28%. Это обусловлено закрытием магазинов концерна в КНР, точнее паникой инвесторов на счет того, что в связи с этим сократится выручка. В январе-феврале в Китае не работало 75% магазинов Nike. Однако после отмены ограничений, ситуация улучшилась. Инвесторы стали более уверенными.

На фоне приостановки физических продаж, реализация снизилась только на 4%. Это подтверждает факт того, что компания может преодолеть кризис, сильно не пострадав.

Чистая прибыль эмитента по итогам трех кварталов в годовом исчислении выросла на 10%, составив 3,33 млрд долларов. Прибыль в расчете на акцию увеличилась до 2,08 долларов. Выручка Nike в отчетном периоде поднялась на 6% до 31,08 млрд долларов.

В третьем квартале прибыль компании достигла 847 млн долларов, это на 22% меньше, относительно аналогичного периода прошлого года. За 3 месяца выручка показала рост на 5% в годовом исчислении. Благодаря росту онлайн-продаж в КНР спрос Nike увеличился на 30%.

Технические характеристики и прогноз

В середине февраля текущего года ценные бумаги корпорации стоили 103 долларов. В конце месяца финансовый инструмент снизился в цене. В середине марта актив достиг уровня поддержки в 60 долларов. После чего случился отскок и стоимость акций стремительно выросла. Всего за неделю компания вернула половину убытков, поднявшись в район 80-85 долларов. На данный момент котировки акций Nike находятся в области 90-95 долларов. EMA и MACD находятся в положительной зоне, а RSI указывает на перекупленность бумаг.

Ситуация с продажами компании в Китае говорит о том, что спрос на спортивную обувь и одежду должен вырасти в Европе и в США после снятий ограничений с этих экономик. Стабильное финансовое положение эмитента с отрицательным чистым долгом повышает шансы корпорации на скорое восстановление к показателям докризисного уровня уже в конце года.

На следующей неделе, перед обнародованием отчета, возможно сокращение бумаг компании на фоне неполной фиксации прибыли покупателями. Вероятно, будущий отчет окажется положительным, так как китайская экономика включилась в работу, а европейская постепенно снимает ограничения. Поэтому прибыль по этим регионам может вырасти, в то время как показатели по США будут негативными.

По активу возможна просадка не ниже 80 долларов. Согласно нашему прогнозу, ожидается рост котировок. Цель покупателей — максимумы февраля, 103-105 долларов. После преодоления этой области, цены устремятся к 110-115 долларам. Полагаем, это цели быков на будущие несколько кварталов.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.