Как нефтяные рынки отреагируют на итоги заседания ОПЕК?

Евро/доллар

Курс пары евро/доллар снизился к отметке 1.1910.

Американская валюта снова пользуется спросом, так как опасения глобального распространения нового варианта коронавируса увеличивают финансовые потоки в активы-убежища. В Азиатско-Тихоокеанском регионе введены новые ограничения, и ситуация в Европе выглядит уже не так оптимистично, как несколько недель назад, когда ускорение программы вакцинации обещало быстрое восстановление экономики. В частности, евро кажется уязвимым к прекращению рефляционной торговли и вскоре может протестировать новые многомесячные минимумы по отношению к доллару.

В банке Nordea полагают, что евро должен ещё больше снизиться по отношению к доллару во втором полугодии, поскольку ЕЦБ сохраняет свою крайне мягкую денежно-кредитную политику, пока ФРС приближается к ужесточению. Центробанк США считает недавний рост инфляции временным, но в конечном итоге регулятор столкнётся с высоким и постоянным давлением на уровень заработной платы. Это означает, что уклон в сторону ужесточения, обозначенный на заседании ФРС 16 июня, вероятно, сохранится и в третьем квартале. ЕЦБ в основном сталкивается с временными инфляционными эффектами и поэтому может позволить себе печатать деньги дольше, чем ФРС, что приведёт к снижению курса единой валюты в долгосрочной перспективе.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к отметкам 1.1900, 1.1875 и 1.1850.

Фунт/доллар

Британская валюта продолжает терять в цене и приближается к худшему месяцу с сентября. Во вторник пара фунт/доллар опустилась к уровню поддержки 1.1840.

Широкое укрепление доллара в последние недели после неожиданного резкого сдвига со стороны ФРС США вернуло некоторую волатильность на валютные рынки, а также привело к падению фунта с уровней около трёхлетних максимумов. Снижение курса валюты вызвало потрясение среди спекулятивных трейдеров, хотя данные по-прежнему показывают, что рынок сохраняет чистую длинную позицию по фунту.

Премьер-министр Борис Джонсон заявил в понедельник, что 19 июля Великобритания сможет снять большинство оставшихся ограничений. Рынок остаётся в целом уверенным в том, что не будет повторного ужесточения мер в связи с новой вспышкой. Таким образом, экономика Великобритании остаётся на пути восстановления.

Стерлинг также оказался в затруднительном положении, поскольку Банк Англии на прошлой неделе сохранил размер своей программы стимулирования без изменений. Опасения спора между Великобританией и Европейским союзом о торговле в британской провинции Северная Ирландия также заставляют инвесторов действовать осторожно. Вице-президент Европейской комиссии Марош Шефкович заявил в начале недели, что уверен в достижении соглашения в ближайшие 48 часов на избежание запрета экспорта некоторых продуктов из Великобритании в Северную Ирландию.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.1820, 1.1800 и 1.1770.

Золото

Цена золота снизилась к отметке 1762 доллара за унцию из-за роста спроса на доллар и опасений, что ФРС ужесточит денежно-кредитную политику раньше, чем ожидалось.

В начале недели представители американского Центробанка выглядят даже более агрессивными, по сравнению с прошлой неделей. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, что ФРС добилась значительного прогресса в достижении целевого показателя инфляции, чтобы начать сокращение покупок активов. Золото остаётся главным аутсайдером на рынке, всё дальше откатываясь от недавних максимумов.

В Bank of America ожидают, что инфляция в США будет оставаться высокой от двух до четырёх лет, несмотря на растущее восприятие роста цен, как временного явления. Аналитики полагают, что только крах финансового рынка не позволит Центробанкам ужесточить политику в следующие шесть месяцев, пока стимулы, экономический рост и инфляция активов считаются постоянными. По их мнению, инфляция останется в диапазоне 2 – 4% в течение следующих трех-четырёх лет, а ключевыми факторами влияния во втором полугодии останутся рост потребительских цен, агрессивная политика Центральных банков и замедление роста.

В нашем прогнозе предполагаем откат цен на золото к уровням сопротивления 1765, 1770 и 1780 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI отыграла часть потерь начала недели и восстановилась к уровню 72.8 доллара за баррель.

Технический комитет ОПЕК+, заседавший онлайн во вторник, сохранил прогноз роста спроса на нефть на 6 миллионов баррелей в сутки в 2021 году на фоне роста мирового ВВП на 5.5%. Глава альянса Мухаммед Баркиндо подчеркнул, что соглашение стран ОПЕК+ по-прежнему является основным фактором восстановления рынка нефти. Ранее он говорил, что уже в четвёртом квартале глобальный спрос на нефть достигнет докризисного уровня. По данным Bloomberg, генсек на заседании технического комитета подтвердил этот прогноз и отметил, что во втором полугодии 2021 года он будет на 5 миллионов баррелей в сутки выше, чем в первом.

Технический комитет ОПЕК+ заседает обычно раз в месяц перед министерскими встречами стран соглашения. Эксперты комитета под руководством Баркиндо готовят аналитический портрет рынка и основные сценарии его развития на ближайшие месяцы. Их доклад становится основной принятия решений министрами об уровнях добычи нефти. Как сообщает агентство Bloomberg, эксперты по итогам заседания никаких рекомендаций по параметрам соглашения после июля пока не выработали. Заседание мониторингового комитета ОПЕК+ состоится сегодня, а министерская встреча назначена на завтра.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены нефти WTI к отметкам 73, 73.5 и 74 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла к уровню 36200 долларов. Стоимость эфириума выросла до 2200 долларов, а XRP – до 71 цента. Общая капитализация рынка криптовалют составила 1.47 триллиона долларов.

Разработчики Ethereum Classic объявили о предстоящем хардфорке Magneto, включающем четыре предложения для сети эфириума. Впервые эти обновления появились в обновлении Berlin для действующей сети эфириума, которое было активировано в апреле. Предложения нацелены на повышение уровня безопасности и сокращение комиссионных расходов благодаря хранению адресов и ключей в одном месте. Запуск Magneto запланирован на июль после проведения бета-тестирования тестовых сетей Ethereum Classic, которое уже началось. Напомним, что в конце прошлого года группа разработчиков начала работать над созданием моста между блокчейнами Ethereum Classic и эфириум. Он позволит проводить между этими сетями свопы стейблкойна DAI, который используется во многих приложениях децентрализованных финансов.

Инвесторы продолжили выводить деньги из фондов на базе криптовалют в течение последней недели, причём на этот раз к фондам на базе биткойна присоединились инструменты, основывающиеся на эфириуме. Чистый отток средств за неделю, оканчивающуюся 25 июня, составил 44 миллиона долларов. Негативная динамика наблюдается четвёртую неделю подряд. Из эфириума было выведено 50 миллионов долларов, что стало крупнейшим оттоком за все время сбора данных с 2015 года. Тренд резко развернулся вместе с ценами криптовалют в мае. До этого с начала года криптофонды успели привлечь несколько миллиардов долларов. Чистый приток в фонды эфириума за это же время сохраняется на уровне 943 миллионов долларов. Аналитики добавляют, что относительно 2018 года оттоки остаются умеренными. Тогда во время снижения рынка инвесторы успели вывести 4.9% от общего объёма активов.

В нашем прогнозе ожидаем продолжения роста биткойна к отметкам 36400, 36700 и 37000 долларов. Эфириум вырастет к уровням 2220, 2240 и 2300 долларов, а XRP – к ценовым значениям 73, 75 и 78 центов.

Новости

В Японии выйдут данные промышленного производства. В Китае опубликуют уровень деловой активности в производственной сфере и в секторе услуг. Резервный Банк Новой Зеландии представит прогноз активности, а Национальный Банк — индекс делового оптимизма. В Австралии станут известны данные кредитования частного сектора, а в Японии – индекс потребительского доверия и данные начатого строительства домов.

В Великобритании опубликуют данные роста экономики за первый квартал 2021 года и общий объём коммерческих инвестиций. Во Франции станет известен индекс потребительских цен, показатель цен производителей и данные потребительских расходов. В Швейцарии выйдет торговый баланс и индекс опережающих индикаторов KOF, а в Германии – уровень безработицы и изменение числа занятых. Институт ZEW представит индекс экономических ожиданий в Швейцарии. В Еврозоне опубликуют данные инфляции, включая базовый и основной индексы потребительских цен. Главный экономист Банка Англии Энди Халдейн выступит с речью.

В США выйдет отчёт ADP по уровню занятости в частном секторе, индекс деловой активности ФРБ Чикаго, данные по незавершённым сделкам продажи жилья. В Канаде опубликуют индекс цен на промышленную продукцию и данные роста ВВП за первый квартал текущего года. Управление энергетической информацией отчитается за прошлую неделю о запасах коммерческой нефти в США.