Как инвестировать в мусорный бизнес?

По мнению экспертов из Goldman Sachs, наступил тот самый момент, когда необходимо инвестировать в мусорную сферу. На сегодняшний день государства с развитой экономикой активно занимаются экспортом мусора из пластика в бедные страны, однако вскоре это подвергнется изменениям. Отходы производятся в большом количестве, переработанные и компостированные твердые бытовые отходы два года назад занимали 32,1% всего мусора. Для мусорного бизнеса открываются большие потенциальные возможности.

Индустрия удаления отходов

Будущее сектора переработки мусора отличается здоровой средой спроса. Индустрия является зрелой, она будет показывать увеличение в объемах и ценах. По итогам последних нескольких лет доход сектора показывал стабильный рост. Как показывают последние исследования, прогнозируется, что к 2027 году глобальный рынок мусор составит 2339,8 млрд, в то время как два года назад он достигал 2080 млрд долларов.

Переработка медицинского мусора удваивает шансы сферы на высокие доходы. В связи с пандемией коронавируса появилось множество медицинского мусора. Кроме огромного количества масок, шприцов, перчаток и костюмов и на свалке оказалось медицинское оборудование. Все это ждет должной утилизации.

Ожидается, что развитие сектора будет происходить и на фоне правительственных инициатив: строгих правил и положений для развития устойчивого механизма администрирования отходов и пресечения нелегального захоронения отходов.

Главные движущие силы сектора — это перенаселение, рост урбанизации и индустриализации. Из-за этого стоит ждать существенного увеличения отходов. Также прогнозируется ускоренное внедрение инноваций в индустрию, чтобы сбор и переработка мусора были более эффективными. Разберем несколько популярных эмитентов этого бизнеса бизнеса.

Waste Management

Waste Management перерабатывает и утилизирует отходы. В управлении концерна находится более 200 полигонов с твёрдыми отходами. Под опасные отходы выделено 5 свалок. Эмитент располагает огромным количеством перегрузочных подстанций и сортировочных заводов.

Рыночная стоимость компании находится на уровне 40 млрд долларов, что гораздо превышает рыночную стоимость конкурентных компаний. Также стоит отметить, что не так давно WM купил своего конкурента Advanced Disposal.

Акционерами эмитента являются крупные инвестиционные американские фонды. Держателем бумаг корпорации выступает также Билл Гейтс. Объем вложений владельца компании Microsoft находится на пятом месте по крупности среди всех акционеров.

В результате коммерческой деятельности эмитент зарабатывает 20% от всей прибыли, около 15% приходится на утилизацию промотходов, примерно 10% прибыли приносят домохозяйства. Из-за подобного распределения корпорация чувствовала себя устойчивой даже при коронакризисе. Таким образом, во время активного распространения коронавируса значения показателей WM сохранились на положительном уровне. Как показывают итоги года, значение выручки снизилось только на 3,35-3,75%. На фоне снижения расходов Waste Management смогла установить высокое значение свободного денежного потока.

Два года назад размер свободного денежного потока был самым высоким в истории. По итогам третьего квартала прошлого года значение показателя также отличалось приличными суммами. На этом фоне корпорация повысила дивиденды на 5,5%. По итогам этого года они достигнут 2,3 доллара за акцию. В планах компании совершить обратный выпуск акций в размере 1,30 млрд долларов.

Эмитент близок к добавлению в список дивидендной аристократии. На протяжении 18 лет WM повышает уровень дивидендов. Ценные бумаги корпорации рассматриваются вкладчиками как многообещающая долгосрочная инвестиция. Эмитент имеет спрос, он отличается стабильностью и богатой дивидендной историей.

Какие существуют риски?

Основным риском эмитента называют большую конкуренцию, так как этот бизнес очень популярен. Количество конкурентных эмитентов только на внутреннем рынке существенно увеличилось. Кроме того, приобретение эмитента Advanced Disposal может не окупиться. Новое законодательство и более строгие санитарные меры могут привести к убыткам, а сокращение стоимости сырья может привести к сокращению прибыли.

Финансовый отчет

По итогам первого квартала значение прибыли превзошло ожидания экспертов. Руководители компании отмечают, что размер прибыли на акцию составил 1,06 доллара, а размер доходов составил 4,11 доллара. Аналитики прогнозировали, что значение прибыли на бумагу окажется на уровне 1,01 доллара, общий доход составил 4,03 доллара. По итогам этого года стоимость бумаг выросла на 13,57%, результаты превзошли прогнозы S&P 500, увеличившись на 11% с января текущего года.

Republic Services

Американский концерн Republic Services занимается утилизацией и переработкой безопасного твердого бытового мусора. По большей части компания собирает бытовой мусор из урн, которые расположены в городской зоне. Компания владеет собственными перевалочными станциями, полигонами и перерабатывающими предприятиями.

Каждый день компания занимается вывозом отходов с 4,5 млн точек по всей территории Соединенных Штатов. Компания является владельцем более 170 свалок, некоторые из них поставляют энергию, созданную из мусора. Другим источником прибыли является переработка. В течение восемнадцати лет концерн наращивает дивиденды. На протяжение 10 лет размер выручки эмитента подскочил на 27%. Валовая прибыль выросла на 20%. Размер операционной прибыли по итогам десяти 10 лет достиг 15%. Рост операционного денежного потока составил 64%. Свободный денежный поток увеличился на 79%.

Представители компании отмечают, что они повысили прогноз по денежному потоку. На данный момент концерн намерен получать от 1,15 до 1,20 млрд долларов, в то время как ранее прогноз предполагал денежный поток в размере 1,1-1,175 млрд. Кроме того, Republic планирует инвестировать 850-900 млн долларов в покупки других фирм на протяжении года.

Эмитент сосредоточен на расширении своего производства с помощью оптимизирования расходов и доходов, он стремится к получению прибыли посредством рентабельных инвестиций.

Два года назад практически 13% приобретенных машин были автомобилями, которые работают на сжатом природном газе. Помимо того, эмитент оптимистично настроен к использованию машин на кпг, которые способны помогать сохранению экологии.

Хотя уровень расходов очень высокий, сжатый природный газ сокращает совокупный показатель расходов в связи с низким топливными затратами. Эмитент также эксплуатирует автомобильные газонаполнительные компрессорные станции. На этом фоне компания является надежным инвестиционным предложением.

Ожидается, что по итогам прошлого года размер прибыли Republic Services вырастет на 0,9%. В текущем году значение выручки может показать рост на 10,9%. Прогнозируется долгосрочное увеличение доходов на одну бумагу на уровне 9,4%.