Johnson & Johnson и Coca-Cola: обзор корпораций

5:39, 21 Июл 2021

Johnson & Johnson и Coca-Cola: обзор корпораций

Johnson & Johnson является крупнейшим фармацевтическим концерном, который отличается диверсифицированностью и стабильностью. Эмитент занимается исследованием и разработкой медицинских препаратов и оборудований.

Компания владеет многими дочерними организациями. Johnson & Johnson разрабатывает препараты на основе своей научно-исследовательской базы.

Эмитенту принадлежат более 200 компаний, работающих в различных регионах земного шара. Количество сотрудников достигает более 132 000 человек. На протяжении последних почти 60 лет Johnson & Johnson увеличивает дивидендные выплаты на фоне невысоких кредитов и отличной ликвидности.

Хотя по активу наблюдается стабильное увеличение дивидендов, эмитент обладает потенциалом для их поднятия в будущем. В 2020 году было распределено лишь 60% доходов и 50% свободных денежных потоков. Дивиденды сохраняются в коэффициенте 50-60%.

Тем не менее акции J&J имеют риск, который инвестор должен учитывать. Ключевой проблемой компании являются иски и жалобы от потребителей. Кроме того, на компанию давят государственные органы. К примеру, в конце прошлого месяца фармакологический концерн сообщил, что заключает мирный договор с властями штата Нью-Йорк по опиоидным препаратам. Эмитенту придется возместить ущерб в размере 260 млн долларов и перестать продавать опиоидные лекарства.

Бизнес-структура эмитента

Корпорацию называют мировым здравоохранительным активом. J&J является крупнейшей публичной компанией в своем секторе по стоимости на рынке, а также имеет наиболее разнонаправленную бизнес-структуру. Товары корпорации реализуются оптом и в розницу, с помощью посредников. Компания по большей части ориентируется на США, в этой стране реализация составляет 51%. В Европе продажи достигают 23%, в странах Азиатско-тихоокеанского региона – 18%, в Африке – 8%.

Эмитент работает в таких направлениях:

  • фармацевтическое;
  • изготовление оборудования для медицинских учреждений;
  • потребительское.

Фармацевтика – крупнейший сегмент корпорации. Лекарства эмитента предназначены для лечения раковых опухолей, заболеваний сердца и кровеносных сосудов, иммунологических и инфекционных болезней. Этот сегмент подразделяется на пять 5 сфер: иммунологию, инфекционологию, неврологию, онкологию, кардиологию.

Корпорация выручила большой объем средств на фоне реализации вакцин от коронавирусной инфекции. Также популярным продуктом эмитента стало лекарство Stelara, который лечит бляшечный псориаз и псориатический артрит. По итогам прошлого года реализация Stelara превысила 7,6 млрд долларов. Также высокие результаты продаж показал препарат дарзалекс, который прописывают при раке мозга. Он принес компании 4,2 млрд долларов, это на 40% превышает реализацию в 2019 году.

Также эмитент изготавливает медоборудование, которое используют хирурги, ортопеды, окулисты, кардиологи и эндокринологи. Подразделение приносит четверть от совокупных продаж.

Потребительское направление компании занимается разработками и реализацией продуктов личной гигиены, бытовых средств, безрецептурных фармацевтических препаратов. Оно отвечает за одну шестую реализации.

Разнообразны не только направления, в которых работает компания, но и регионы, где распространяются продукты эмитента. Основной доход руководители получают от продаж в Соединенных Штатах, в то время как работа компании ведется по всему миру. На этом фоне у компании есть устойчивость к экономическому кризису, что снижает влияние слабой отчетности в определенных отделах на картину в целом. Перечислим некоторые причины, на фоне которых можно инвестировать в ценные бумаги Johnson & Johnson.

Развитие фармацевтики

Фармацевтика является самым крупным направлением. По итогам прошлого года она принесла эмитенту 45,6 млрд долларов. В течение шести лет подразделение показывает ежегодный рост на 8%. 24 препарата компании удалось продать на 400 млн долларов по итогам 2020 года, и 14 лекарств принесли выручка в размере 1 млрд долларов.

Другим перспективным направлением считается вакцина от коронавируса. Как показывают последние исследования, препарат от коронавируса Johnson & Johnson приводит к выработке антител против всех популярных видов этой инфекции. Согласно текущим данным реализации основных лекарств компании, наблюдается постоянный рост фармацевтического сегмента. По прогнозу, через 9 лет вырученные средства направления составят более 90 млрд долларов, а компания получит 29,5 млрд доналоговой прибыли.

Возрождение направления медоборудования

На протяжении последних лет Johnson & Johnson фиксирует трудности в секторе медоборудования. Реализация этого бизнес-направления снизилась на 11% на фоне общемировой тенденции. С аналогичными сложностями столкнулись и другие медицинские концерны. Показывать сокращение направление стало еще до пандемии. По итогам пятилетнего периода реализация направления не отличалась ростом. В связи с чем руководители корпорации купили некоторые компании для исправления сложившейся ситуации.

Два года назад концерн купил фирму Auris Health, которая производит хирургическое робототехническое оборудование. Представители эмитента надеются, что эта покупка приведет к расширению процедурного круга и будет конкурировать с ведущими компаниями в секторе хирургического оборудования.

Кроме того, корпорация купила фирму Verb Surgical, которая является совместным стартапом с Alphabet Verily. Фирма производит робототехнические платформы. Как показывают подсчеты, через 9 лет продажи этого сегмента могут находиться на уровне 33 млрд долларов, а размер прибыли до вычета налогов составит 8 млрд долларов.

Покупка или продажа

Так как Johnson & Johnson доминирует среди остальных эмитентов в своей сфере, на эту корпорацию стоит обратить внимание. Мы считаем, что скоро будет отличный шанс приобрести эту акцию. Недавно быки предпринимали попытку преодолеть цену в 172 доллара, но рынок перехватили продавцы. Пока что наблюдается коррекционный сценарий, котировки пребывают около 168 долларов. Сокращение может наблюдаться и далее, а стоимость может упасть до 165 долларов. Возможные точки разворота – 160-162 доллара,157-160 долларов. Цель для покупателей – уровень 210 долларов.

Coca-Cola

Coca-Cola – особо популярный актив среди участников фондовых рынков, который показывает умеренное увеличение котировок на протяжении последнего десятилетия. Акции этого гиганта индустрии пользуются спросом на фоне высоких дивидендных выплат.

Как известно, во времена финансовой нестабильности наблюдаются резкие падения котировок, однако ценные бумаги корпораций, производящих дивидендные выплаты, снижаются не столь заметно. То есть убыток по ним будет не таким существенным.

Корпорация Coca-Cola занимает первое место в мире по производству и дистрибуции газированной воды. Ее продукты продаются на территории 200 стран, а одноименный напиток Coca-Cola – самый популярный среди остальных аналогичных товаров. Эмитенту принадлежит более 500 наименований продуктов.

Кока-кола была придумана фармацевтом Джоном Ститом Пембертоном в конце 19 века. Изначально напиток пользовался небольшой популярностью, а первая выручка оказалась меньше, чем затраты на ее изготовление. Долгое время продукт не приносил прибыли, но со временем о нем узнавало все больше людей.

Все изменилось когда Аза Кендлер, приехавший в Америку из Ирландии, выкупил рецепт кока-колы за 2300 долларов и создал The Coca-Cola Company с другими учредителями с первоначальным капиталом около 100 000 долларов.

Товарная эмблема компании появилась в 1886 году, ее зарегистрировали в США в 1893 году. В том же году фирма впервые произвела дивидендные выплаты. С того самого времени корпорация каждый год заботится о своих акционерах .

Johnson & Johnson и Coca-Cola: обзор корпораций

Дивидендны Coca-Cola

Каждый год эмитент производит дивидендные выплаты. В текущем году размер дивидендов составит 1,64 доллара. Доход от дивидендов находится на уровне 3,2%, в то время как средний размер дивидендной доходности S&P 500 достигает 1,6%.

По итогам февраля концерн увеличил выплаты более 50 раз. Такой постоянный рост наблюдается у ограниченного числа бумаг. Компания выделяет для этих выплат примерно 3,5 млрд из 5,5 млрд долларов свободных денежных потоков.

Уоррен Баффет и Кока-Кола

Уоррен Баффет – самый известный акционер эмитента. Его инвестиционный концерн Berkshire Hathaway приобрел бумаги Coca-Cola еще в 1988 году.

Баффет инвестировал в Coca-Cola примерно 1,3 млрд долларов. На данный момент ему принадлежат 400 миллионов бумаг, то есть 9,3% доли в концерне, которая стоит около 20,6 млрд долларов. По итогам этого года вложения в компанию принесли дивидендов на 656 млн долларов, что составляет 50% от первоначального вложения.

По итогам последнего десятилетия ценные бумаги корпорации подскочили на 60%, что достаточно ниже роста того же индекса S&P 500. Видимо Баффет доволен таким результатом, раз он не уменьшает долю компании в инвестиционном портфеле.

Маржинальный выигрыш

По итогам прошлого года Coca-Cola превзошла PepsiCo по уровню доходности. Это произошло на фоне агрессивного сокращения расходов и потока современной продуктовой линейки. Объемы продаж должны восстанавливаться вместе с ростом цен, чтобы повысить прибыль в валовом и операционном выражении до нового максимума. Компании также необходимо заняться обеспечением значительного денежного потока. Это необходимо так как эмитент выделяет приличные суммы для дивидендных выплат.

Кока-кола и вакцина

Экономическое восстановление происходит неравномерным образом. Богатые страны фиксируют более активное восстановление, так как население быстрее вакцинируется от коронавируса. В государствах с развивающейся экономикой сохраняются ограничительные меры, а люди медленнее проходят этап вакцинации. Корпорация постоянно находится в партнерских отношения с различными ресторанами и другими общественными местами. Пока карантин ослаблен и люди отдают предпочтение времяпровождению за пределами дома, дела эмитента будут двигаться вверх.

Лучше всего это видно по американскому и европейскому рынкам. Они помогли компании зафиксировать рост продаж во втором квартале. Чем быстрее будет проходить вакцинация, тем лучше будут обстоять дела у корпорации.

Покупка или продажа?

Как прогнозируют аналитики, размер выручки Coca-Cola может достигнуть 9,25 млрд долларов, а прибыль в расчете на бумагу может составить 0,55 доллара.

Как видно, открытие экономик после локдауна положительно повлияло на эту бумагу. Если ожидания сбудутся, финансовые дела эмитента превзойдут прогнозы, которые были составлены в январе. Однако на стоимости акций позитивные ожидания экспертов еще не отразились. С января бумаги не сильно сдвинулись в места, хотя выручка и прибыль показывали рост.

Глобальная экономика еще не скоро вернется к финансовым показателям, которые наблюдались до пандемии. Большинство мест общественного питания не смогли устойчиво перенести потери. Некоторым пришлось закрыться, а другие перешли в удаленный режим работы. Вероятно, это повлияло на выбор инвесторов не в пользу бумаг Coca-Cola.

Эмитент в 2021 году сократил основную линейку торговых марок до 200, исключив небольшие местные бренды с продажами и выручкой около 1%-2%. Это позволило перенаправить средства на поддержку основного бренда. Также надо учитывать, что в тренде правильное питание, а напитки эмитента этому не соответствуют. Поэтому есть вероятность, что продажи могут показать снижение.

В целом акции этого эмитента обязательны к покупке, так как это корпорация с мировым именем, которая не одно десятилетие показывает стабильность в финансовых результатах. На фоне хороших прогнозов бумаги показали рост. Отступив от области 53,80 доллара акции подскочили до 56,40 доллара за бумагу. Цель для быков – зона 65 долларов.

Отчетность Goldman Sachs и Citigroup

В прошлый раз мы обозревали американские банки Goldman Sachs и Citigroup. Как показывают отчеты компаний, их показатели продемонстрировали высокие результаты по итогам второго квартала.

Размер чистой прибыль Goldman Sachs вырос в 27 раз в годовом исчислении, составив 5,347 млрд долларов. Прибыль в расчете на бумагу составила 15,02 доллара. Аналитики прогнозировали, что прибыль составит 9,96 доллара за акцию. Выручка составила 15,388 млрд долларов, аналитики ожидали ее на уровне 12,04 млрд долларов.

По итогам первого полугодия прибыль на акцию Goldman Sachs составила 33,64 доллара. Размер выручки достиг 33,092 млрд долларов. Хотя отчет позитивный, акции показали снижение от области 381 доллара до 365 долларов. Сохраняется положительный сценарий по инструменту, но не рекомендуем покупать актив в ближайшее время. Открываем длинные позиции, когда бумага преодолеет 370 долларов.

Citigroup зафиксировала чистую прибыль в 6,19 млрд долларов по итогам 12 месяцев. В расчете на акцию прибыль выросла до 2,85 доллара. Аналитики ожидали, что банк получит чистой прибыль в размере 1,97 доллара.

Выручку эмитент получил на уровне 17,5 млрд долларов, в то время как прогноз предполагал ее увеличение до 17,2 млрд. Однако акции Citigroup сократились в стоимости после публикации отчетности. Снизившись от области 70,70 доллара актив опустился до 67 долларов. На этом уровне медведи ослабли в позициях, а покупатели вернули возможность перехватить инициативу в свои руки. Ждем когда актив поднимется до 78 долларов и открываем сделки на покупку.

Последние сообщения форума

Последние темы форума

Добавить комментарий