Инфляция в США растёт на 5% в месяц

Евро/доллар

Курс валютной пары евро/доллар практически не изменился в четверг, вопреки заседанию ЕЦБ и публикации данных инфляции в США. Котировки остались около отметки 1.2175.

Как и ожидалось, европейский Центробанк оставил денежную политику без изменений. ЕЦБ также сохранит текущий темп покупок облигаций и рассмотрит возможность сокращения покупок на сентябрь. Сентябрьское заседание будет очень интересным, так как будет также включать ревизию стратегии ЕЦБ, которая будет проведена во второй половине года. Настройки денежной политики потенциально могут быть подкорректированы в сентябре и другими путями.

На своей пресс-конференции глава Центробанка Кристин Лагард подтвердила, что риски в целом остаются сбалансированными. Кроме того, регулятор повысил прогнозы по инфляции и ВВП. Новый прогноз предполагает рост потребительских цен на 1.9% в 2021 году и на 1.5% в 2022. Также ожидается, что экономика вырастет на 4.6% в этом году и на 4.7% в следующем. Лагард также сочла преждевременным любой выход из текущей парадигмы денежно-кредитной политики. Глава ЕЦБ подчеркнула, что Совет управляющих не обсуждал варианты изменения политики, хотя были некоторые дебаты относительно сокращения темпов покупки облигаций. Продолжение текущего агрессивного темпа покупок ЕЦБ поддерживает доходности на высоком уровне. Долгосрочные процентные ставки нацелены на рост, разница в доходности облигаций в Еврозоне снова увеличится к осени. Краткосрочная перспектива единой валюты остаётся благоприятной, но котировки будут нацелены на снижение в конце лета.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к уровням 1.2200, 1.2220 и 1.2250.

Фунт/доллар

В четверг курс пары фунт/доллар резко вырос к отметке 1.4170, хотя к началу американской торговой сессии упал до месячного минимума по отношению к доллару.

Великобритания и Европейский союз не смогли договориться о решениях торговых проблем в Северной Ирландии после выхода страны из ЕС. Фунт сильно пострадал после того, как вице-президент Европейской комиссии Марош Шефкович заявил, что ЕС рассматривает возможность подачи судебного иска к Великобритании в отношении её действий в Северной Ирландии, что может привести к судебному разбирательству к осени или возможному введению тарифов и квот.

Брюссель обвиняет Лондон в невыполнении проверки некоторых товаров, перемещаемых из Великобритании в Северную Ирландию, и возбудил судебный процесс по поводу одностороннего продления британским правительством льготного периода. Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон затем сказал, что он оптимистично настроен по поводу переговоров с ЕС, добавив, что этот спор не омрачит предстоящий саммит лидеров G7. Но фунт продолжил падение и достиг самого низкого уровня по отношению к доллару с 14 мая. Аналитики заявили, что рост числа случаев коронавируса также оказывает давление на фунт, поскольку это может отсрочить полное восстановление британской экономики.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.4150, 1.4125 и 1.4100.

Золото

Цена золота выросла к уровню 1895 долларов за унцию, после того как данные показали, что потребительские цены в США в прошлом месяце выросли больше, чем ожидалось.

Индекс потребительских цен вырос сразу на 5%, а базовая инфляция без учёта продовольственных товаров и энергоносителей укрепилась на 3.8%. Показатели в мае продолжили расти, поскольку продолжающееся восстановление экономики после пандемии стимулировало внутренний спрос. Еженедельные обращения за пособием по безработице также упали до самого низкого уровня почти за 15 месяцев. Кажется, что рынок твёрдо уверен в том, что ФРС в ближайшее время не изменит свою денежную политику. Некоторое ценовое давление сохраняется в отношении золота, но в конечном итоге, опасения, что высокая инфляция всё же может спровоцировать ужесточение политики ФРС, окажет давление на актив.

Швейцарский инвестиционный банк Credit Suisse считает, что доходность американских гособлигаций будет и дальше оставаться важным катализатором ценообразования на рынке золота. Показатели в последнее время заметно выросли. Процентные ставки в США застыли на отметке от 0% до 0.25%, а инфляция в стране по итогам апреля этого года составила 4.2%. По мнению аналитиков, по итогам мая инфляция в США составит 4.7%. По прогнозу банка, цена золота должна сначала вырасти до отметки 1966 долларов за унцию. Превышение этого уровня открывает двери к предыдущему рекорду прошлого 2020 года на уровне 2075.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены золота к отметкам 1900, 1905 и 1915 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI торгуется около сильного уровня сопротивления 70 долларов за баррель.

Цены временно теряли чуть более 1% стоимости после сообщений о снятии США санкций с нескольких физлиц и компаний, связанных с торговлей иранской нефтью. Вечером котировки ускорили рост до 0.6%. Трейдеры обращают внимание на сигналы спроса из июньского доклада ОПЕК. В организации указали, что ускорение вакцинации во многих регионах и увеличение мобильности населения позитивно повлияет на спрос во втором полугодии 2021 года. Вместе с этим ОПЕК сохранила прогноз роста спроса на нефть в мире в 2021 году и по-прежнему ожидает увеличения спроса на 6 миллионов баррелей в сутки, до уровня 96.58 миллиона баррелей в сутки.

Коммерческие запасы нефти стран Организации экономического сотрудничества и развития в апреле 2021 года опустились на 6.4 миллиона и составили 2.96 миллиарда баррелей. На этом уровне объём запасов был на 160 миллионов баррелей ниже, чем годом ранее, и на 25 миллионов баррелей ниже среднего за пять лет уровня. Запасы нефти стран ОЭСР в апреле составляли 1.475 миллиарда баррелей, это на 36 миллионов меньше, чем средний за пять лет уровень. Этот показатель является основным ориентиром в соглашении стран ОПЕК+, которые согласованно сокращают или увеличивают добычу нефти в зависимости от состояния рынка.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены нефти WTI к уровням поддержки 69.8, 69.6 и 69.3 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна опустилась к отметке 36600 долларов. Эфириум снизился к уровню 2500 долларов, а XRP – к ценовому значению 86 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 1.57 триллиона долларов.

Аналитики JPMorgan пришли к выводу, что сформированная бэквордация в биткойн-фьючерсах выступает признаком сохранения негативной динамики цены первой криптовалюты в будущем. В обзоре эксперты обратили внимание на возникновение ситуации, когда цены на цифровое золото на спотовом рынке превышают котировки на рынке деривативов. Это произошло в результате майской корректировки. Они считают, что это отражает слабый спрос со стороны институционалов. Специалисты также напомнили, что бэквордация наблюдалась на протяжении большей части 2018 года. Тогда после достижения рекордных на тот момент 20000 долларов первая криптовалюта подешевела на 74%. Согласно аналитикам, тревожным сигналом также выступает снижение индекса доминирования биткойна до минимума за три года в 40%. В начале года его значение составляло 70%. По мнению экспертов, восстановление показателя до 50% станет признаком завершения нисходящего рынка.

Базельский комитет по банковскому надзору Банка международных расчётов заявил, что банки должны владеть достаточными резервами для полного покрытия убытков от вложений в криптовалюты. Заявление Базельского комитета последовало после того, как правительство Сальвадора выразило готовность использовать биткойн в качестве законного платёжного средства, несмотря на высокую волатильность криптовалютного рынка. Доступ банков к криптовалютам остаётся ограниченным, но так или иначе они подвергаются повышенным финансовым рискам, работая с цифровыми активами, считают участники комитета. Поэтому BIS предложил банкам выделять достаточный капитал для полного покрытия убытков, которые они могут понести при владении биткойнами. Многие участники криптовалютной отрасли считают, что «базельские правила» будут препятствовать широкому внедрению криптоактивов среди институциональных инвесторов. Во многом благодаря вложениям крупных организаций в биткойн, уже в апреле ему удалось перескочить рекордную отметку 64000. Но сегодня биткойн торгуется в пределах 38000, на что сильно повлияло давление регуляторов.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к отметкам 36300, 36000 и 35000 долларов. Эфириум упадёт к уровням 2400, 2300 и 2200 долларов, а XRP – к ценовым значениям 85, 82 и 80 центов.

Новости

В Новой Зеландии и Японии опубликуют индексы деловой активности в производственном секторе.

В Великобритании выйдут данные промышленного производства и производства в обрабатывающем секторе, индекс активности в сфере услуг, баланс торговли товарами и показатель роста ВВП за май. В Германии станет известен индекс оптовых цен. Банк России обнародует решение о процентной ставке.

В США опубликуют индекс потребительского доверия Мичиганского университета. Компания Baker Hughes отчитается об активных буровых установках в США и в мире.