Инфляция в Еврозоне и Великобритании снижается сильнее ожидаемого

Евро/доллар

Курс единой валюты вырос против доллара к уровню 1.0980 на торговой сессии в среду. Уточнённые оценки потребительской инфляции в Еврозоне за апрель показали, что рост цен снизился сильнее ожидаемого. Базовый индекс вырос всего на 0.7% в годовом выражении. Низкая инфляция была основной проблемой европейского Центробанка ещё до начала кризиса, а в последние два месяца показатели упали ещё сильнее. Недавние прогнозы регулятора предполагают, что период сверхнизкой инфляции в Еврозоне продлится, как минимум, до 2021 года. Рост потребительских цен в США также снизился в апреле, но рынки уверены в быстром восстановлении показателей.

Курс евро/доллар вплотную приблизился к сильному уровню сопротивления 1.1000, и, вероятно, завершит локальное восхождение у этой отметки. Обсуждение отрицательных процентных ставок в США и Еврозоне остаются ключевыми факторами валютного рынка. Новые противоречия между Китаем и США также ограничивают любой сильный импульс. Скорее всего, пара евро/доллар останется в диапазоне 1.0900–1.1000 в ближайшие два дня и сохранит риски дальнейшего снижения к уровню поддержки 1.0700.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к уровню 1.1000, где ожидаем разворота и снижения котировок к отметкам 1.0975 и 1.0950.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар практически не изменился по итогам торговой сессии в среду. Котировки немного снизились к уровню поддержки 1.2240.

Рост индекса потребительских цен в Великобритании сократился в апреле до 0.8%. Базовая инфляция снизилась до 1.4%. Показатели оказались хуже прогнозируемых и ограничили укрепление британской валюты против доллара США. Глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил вчера, что регулятор рассмотрит покупку рискованных активов в рамках действующей сейчас программы количественного смягчения. В июне состоится очередное заседание британского Центробанка, и рынки уверены в увеличении объёма покупок ценных бумаг. Заявление Бейли подразумевает, что Банк Англии может использовать пример ФРС США и объявить о снятии верхнего ограничения объёма покупок активов.

Аналитики из UOB Group предполагают, что пара фунт/доллар будет двигаться в диапазоне 1.2100–1.2400 в предстоящие недели. Несмотря на сильный рост в последние дни, в банке не рассматривают сценарий долгосрочного восходящего тренда. Но в UOB Group видят пространство для продолжения укрепления британской валюты к уровню 1.2310 перед началом более устойчивого отката.

В нашем прогнозе предполагаем незначительный рост курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.2280, 1.2300 и 1.2310.

Золото

Цены на золото возвращаются к своим максимумам середины апреля, а инвестиционный спрос сохраняется на фоне устойчивой волатильности рынка. В среду котировки достигли уровня сопротивления 1750 долларов за тройскую унцию.

Соотношение риска и вознаграждения несколько снизило привлекательность золота на фоне стабилизации реальных ставок в США после шоков в первом квартале. Тем не менее высокий уровень неопределённости, свойственный всем финансовым кризисам, всё ещё поддерживает восходящий тренд. Кроме того, массовые инъекции ликвидности от центральных банков и возобновление напряжённости в отношениях США и Китая позволяют рассчитывать на рост цен выше недавних максимумов.

В результате беспрецедентного кризиса многие хедж-фонды стали активными покупателями золота. В компании Elliott Management пересмотрели трёхмесячный прогноз цены с 1580 долларов за тройскую унцию до 1730 долларов. Прогноз на 12 месяцев также был скорректирован до 1800 долларов за унцию. По некоторым оценкам, хедж-фонды увеличили совокупную длинную позицию золота на 20% в апреле. При этом низкий спрос на физическое золото и высокая волатильность доллара США вызовут новые волны коррекции цен, что может ещё больше повысить привлекательность актива.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1755, 1758 и 1760 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI снова прибавила в цене в среду и достигла уровня 33.00 доллара за баррель. По словам генерального секретаря ОПЕК Мохаммеда Баркиндо, в организации позитивно оценивают текущий рост цен и твёрдую приверженность новым сокращениям добычи всех участников сделки. В целом наблюдается постепенное, но неуклонное сближение фундаментальных показателей спроса и предложения.

10 июня состоится очередное заседание ОПЕК для оценки соглашения. К тому времени пройдёт более месяца с момента вступления сделки в действие. По некоторым оценкам, ОПЕК может сохранить текущие ограничения добычи после июня, хотя соглашение предусматривает их постепенное ослабление с июля.

Коммерческие запасы нефти в США за прошедшую неделю снизились почти на 5 миллионов баррелей, хотя аналитики ожидали роста запасов на 2.15 миллионов. Добыча нефти в США на прошлой неделе сократилась на 100 000 баррелей. Управление энергетической информацией выступило с прогнозом, что заполнение мировых нефтехранилищ во втором квартале ускорится. Укрепление спроса на нефть по мере начала восстановления глобальной экономики и замедления роста предложения вызовет снижение запасов в третьем квартале. В докладе отмечается, что пик роста мировых нефтяных запасов был достигнут в апреле и составил 22.8 миллионов баррелей в сутки. Общая динамика за первое полугодие может привести к увеличению мировых запасов на 1.6 миллиардов баррелей и, как следствие, к практически полному заполнению хранилищ в мире. В Управлении ожидают, что мировые нефтяные запасы будут снижаться в среднем на 2.5–3 миллиона баррелей в сутки с третьего квартала и до конца 2021 года. Этому будет способствовать соглашение ОПЕК, сокращение добычи нефти в США и оживление мирового спроса. Снижение в таких масштабах поможет в значительной степени избавиться от запасов, накопленных в первой половине 2020 года.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста нефти WTI к уровням сопротивления 33.30, 33.50 и 34.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась к уровню поддержки 9 450 долларов. Эфириум снизился к отметке 208 долларов, а XRP – к уровню поддержки 20.00 центов. Общая капитализация рынка криптовалют упала до 260 миллиардов долларов.

Вчера состоялся очередной пересчёт сложности добычи биткойна, после которого она снизилась на 6%. Такое снижение сложности прогнозировалось из-за снижения хэшрейта сети после сокращения вдвое награды майнерам 11 мая. Теперь за добытый блок майнеры получают не 12.5, а 6.25 биткойнов. Текущее снижение стало шестнадцатым в списке наиболее сильных падений сложности. Следующий пересчёт состоится примерно через 15 дней. Хэшрейт сети биткойна снизился. И поэтому, чтобы время добычи блока по-прежнему составляло 10 минут, необходимо снижать сложность. Впрочем, ожидается, что уже в скором времени хэшрейт сети будет расти. В первую очередь это связано с отключением устаревшего оборудования. После халвинга около 30% майнеров отключили свое оборудование. Если курс биткойна останется стабильным, то ожидается увеличение хэшрейта сети в ближайшие недели.

Центральный банк Франции заявил об успешном тестировании цифрового евро на основе блокчейна. 14 мая регулятор Франции начал тестовую продажу ценных бумаг за цифровые евро, после чего продолжил испытания с несколькими финансовыми учреждениями. Пилотный проект ориентирован на институциональных клиентов и банки, а не на индивидуальных пользователей. Регулятор объяснил это тем, что при тестировании цифрового евро одновременно изучается потенциал технологии блокчейна в межбанковском регулировании и сокращении финансовых рисков. В ближайшие недели будут проведены дополнительные испытания, связанные с передачей государственной криптовалюты в рамках Евросоюза.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения цены биткойна к уровням сопротивления 9 400, 9 300 и 9 200 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 205, 202 и 200 долларов, а XRP – к уровням 19.75, 19.50 и 19.00 центов.

Новости

В Японии опубликуют данные импорта, экспорта, общий торговый баланс и индекс PMI Jibun Bank в производственном секторе. В Австралии выйдут показатели деловой активности в сфере услуг и в секторе обрабатывающей промышленности. Глава Резервного Банка Австралии выступит с речью.

Во Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании опубликуют показатели деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг. Британская конфедерация промышленников отчитается об изменениях производственных заказов. В России станут известны данные промышленного производства.

В США выйдет количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице, показатель деловой активности в производственном секторе ФРБ Филадельфии, данные продаж на вторичном рынке жилья и индексы деловой активности в производстве и в сфере услуг. Управление энергетической информацией представит изменения запасов природного газа в США на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.