Фунт растет, евро падает

Евродоллар

Курс евродоллара опустился к очередному минимуму на отметке 1.0826 из-за увеличения количества заболевших коронавирусом в Китае и достаточно крепких данных инфляции в США. Котировки снизились до минимального значения с мая 2017 года после пробоя поддержки на 1.0875 и остаются уязвимыми к дальнейшему падению к уровню 1.0800.

Данные из США в четверг показали, что индекс потребительских цен в США сохранил темпы роста на уровне 2.3% в годовом выражении. Базовая инфляция укрепилась на 2.5%, и этот результат оказался лучше ожиданий. Сильный рост экономики и стабильная инфляция в США снижают вероятность изменения процентной ставки Федеральным Резервом в 2020 году. В то же время, остальные центральные банки удержат ставки низкими, и могут обеспечить еще больше стимулирования, если коронавирус повредит мировой экономике. Доллар пользуется спросом против евро из-за популярности стратегии кэрри-трейд, когда инвесторы занимают в низкодоходной единой валюте, и инвестируют в доллары или другие высокодоходные активы.

Евродоллар вошел в зону перепроданности на текущих уровнях, но пока преждевременно ждать сильного отскока. На рынках преобладают опасения, связанные с дальнейшим распространением коронавируса. Спрос на американскую валюту останется высоким в ближайшей перспективе. В дальнейшем можно ожидать разворота и роста пары обратно в область недавнего сопротивления 1.1200.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение евродоллара к уровню поддержки 1.0800, после чего ожидаем коррекционного роста к отметкам 1.0825 и 1.0850.

Фунтдоллар

Фунтдоллар резко вырос в цене на торговой сессии в четверг, преодолел уровень сопротивления 1.3000 и достиг отметки 1.3045. Укреплению котировок способствовала отставка канцлера казначейства Великобритании Саджида Джавида и назначение на этот пост Риши Сунака, который поддерживает идеи премьер-министра Бориса Джонсона по налогово-бюджетному стимулированию экономики. Восходящий импульс фунтдоллара вряд ли будет сильным, поскольку британская экономика остается слабой и сохраняется вероятность снижения ставки Банком Англии в ближайшие месяцы. Ближайшим сильным сопротивлением для котировок станет уровень 1.3200, где можно ожидать разворота и начала нового этапа снижения.

По данным RICS, цены на жилье в Великобритании в прошлом месяце росли самыми быстрыми темпами почти за три года. Рост был вызван изменением перспективы, связанным с выходом Великобритании из состава Евросоюза. По мнению аналитиков, текущий импульс, вызвавший рост цен на жилье и глобальное укрепление британской экономики продлится недолго. Прогнозы на 2020 год предполагают дальнейший спад, вызванный, в первую очередь, сложными переговорами с Евросоюзом по поводу дальнейших торговых отношений. Перспективы фунта выглядят слабыми на этот период, поскольку спрос на британскую валюту будет сниженным.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейший рост фунтдоллара к уровням сопротивления 1.3070 и 1.3100, после чего ожидаем разворота и снижения котировок к поддержке 1.3050.

Золото

Цена золота немного укрепилась к уровню сопротивления 1575 долларов за тройскую унцию. Опасения, связанные с коронавирусом в Китае, с начала четверга усилились из-за роста числа умерших и инфицированных. Высокий уровень неопределенности ситуации поддерживает спрос на безопасные активы из-за вероятных экономических последствий эпидемии.

Рост цены золота с начала 2020 года составил 4%. В январе котировки достигли максимального значения с 2013 года, после чего развернулись и потеряли более 40 долларов. В феврале золото, преимущественно, торгуется в боковом диапазоне

на фоне роста фондового рынка, опасений по поводу эпидемии коронавируса и резкого снижения спроса в азиатских странах. В ближайшие месяцы ожидается дальнейшее падение спроса на ювелирные изделия в Китае и Индии, что может привести к откату рынка золота перед дальнейшей волной роста.

Аналитики по прежнему уверены, что инвестиционный спрос на золото в 2020 году вырастет, так как давление на реальные ставки в мире и вероятное замедление глобальной экономики сохранят привлекательность безопасных активов. Ситуация выглядит чуть менее очевидной, чем в начале года, поскольку сильные макроэкономические данные в США снижают вероятность сокращения процентной ставки Федеральным Резервом, а вспышка коронавируса оказывает давление на спрос на физическое золото. Тем не менее, консенсус-прогноз предполагает среднюю стоимость золота в 2020 году на уровне 1600 долларов за унцию.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее укрепление цены золота к уровням сопротивления 1578, 1580 и 1585 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI торгуется около уровня 51.50 долларов за баррель в ожидании дальнейших новостей из Китая, связанных с влиянием коронавируса на экономику страны. Замедление экономики крупнейшего потребителя нефти в мире имеет реальный потенциал воздействия на глобальный рынок, что и проявилось в падении цен на 20% с начала 2020 года. На прошлой неделе технический комитет ОПЕК рекомендовал дополнительное снижение добычи на 600,000 баррелей в сутки, чтобы стабилизировать цены, но в связи с отказом России, никаких действий не ожидается до следующего заседания в марте. 

Цены на нефть немного укрепились с начала недели на фоне сообщений о том, что эпидемия могла достигнуть своего пика, хотя последние данные из Китая показывают преждевременность этого оптимизма. Третье подряд еженедельное увеличение запасов нефти в США практически не повлияло на динамику цен. Глобальный тренд остается нисходящим и падение котировок может усилиться на новых данных из Китая. 

Еще одним фактором давления на нефть может стать восстановление добычи в Ливии, если правительство национального согласия и Ливийская национальная армия придут к соглашению прекратить боевые действия. В этом случае будет снята блокада нефтяного порта, которая вызвала падение добычи на миллион баррелей в сутки. Очевидно, что рынок нефти снова обвалится после такого существенного увеличения предложения нефти. 

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение нефти марки WTI к уровням поддержки 51.25, 51.00 и 50.70 долларов за баррель.