ФРС продолжает мягкую монетарную политику

Евро/доллар

Курс евро/доллар вырос в среду к уровню сопротивления 1.1370.

Американская валюта снизилась по итогам заседания Федерального Резерва. ФРС обязалась продолжать выкуп облигаций на 4 миллиарда долларов в сутки в течение предстоящих месяцев, и не определила даже приблизительного срока окончания программы количественного смягчения. Также регулятор изменил свои основные прогнозы на 2020 год. По оценке ФРС, ВВП в США снизится в текущем году на 6.5%, уровень безработицы вырастет до 9.3%, а инфляция по расходам на личное потребление составит 0.8%.

В целом итоги заседания Федерального Резерва не стали большой неожиданностью для рынков. Регулятор не упомянул о недавних беспорядках и сохранил приверженность количественному смягчению в долгосрочном периоде. Глава ФРС Джером Пауэлл заявил на традиционной пресс-конференции, что текущий уровень безработицы, вероятно, недостаточно точно оценивает реальные показатели, а падение ВВП во втором квартале станет наиболее тяжёлым в истории. В то же время Пауэлл отметил, что некоторые индикаторы указывают на восстановление в отдельных секторах экономики, а программа покупки ценных бумаг ФРС существенно улучшила финансовые условия. Более того, регулятор готов повышать сейчас объём активов в своем владении, чтобы скорректировать его в дальнейшем, если будет необходимо. Приверженность ФРС текущей монетарной политики поддерживает ослабление доллара в краткосрочной перспективе.

Курс евро/доллар на некоторое время превысил уровень сопротивления 1.1400, хотя достаточно быстро откатился на 50 пунктов. Тем не менее тенденция снижения курса американской валюты последних недель сохраняется.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1400, 1.1420 и 1.1450.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар вырос к уровню сопротивления 1.2750.

Укреплению пары способствовали итоги заседания ФРС, которые привели к дальнейшему падению курса американской валюты. Кроме того, инфляция в США снизилась в мае сильнее ожидаемого. Рост индекса потребительских цен упал до 0.1% в годовом выражении, а базовая инфляция опустилась до 1.2%. Федеральный Резерв готовится сохранить процентную ставку ниже нуля долгое время, и низкий рост потребительских цен подтверждает правильность выбранной стратегии.

Глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил в среду, что ожидает быстрого восстановления экономики в ближайшее время. Правительство Великобритании приступило к многоэтапной программе снятия ограничений. По мнению Бейли, финансовый сектор сейчас гораздо устойчивее, чем до глобального кризиса 2008–2009 годов. Банковский сектор может помочь восстановлению, продолжая активное кредитование. Глава Банка Англии не коснулся вопроса дальнейшего изменения программы монетарного стимулирования. На следующей неделе состоится заседание британского Центробанка. Ожидается, что программа покупки ценных бумаг будет расширена. Не исключено, что регулятор рассмотрит вопрос о введении отрицательной процентной ставки.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2720, 1.2700 и 1.2670.

Золото

Цена золота продолжает расти и торгуется около уровня сопротивления 1737 долларов за тройскую унцию.

Поддержку золоту в среду оказали итоги заседания ФРС США, которые вызвали новое падение доллара. В результате золото достигло недельного максимума и сохраняет потенциал роста к уровню 1750 долларов за унцию. ФРС оставила без изменений свою мягкую денежную политику и будет использовать другие финансовые инструменты для поддержания доходности во время предстоящего выпуска государственных облигаций. В условиях, когда фондовый рынок растёт, укрепление стоимости безопасных активов возможно только при наличии дополнительных триггеров. Стремление ФРС к сверхмягкой денежно-кредитной политике является как раз одним из них. Инвестиционный спрос на золото сохранится, как защита от отрицательных процентных ставок и от обесценивания фиатных валют.

В банке ANZ настроены оптимистично относительно дальнейших перспектив золота, даже несмотря на небольшой откат от недавнего многолетнего максимума. Центральные банки многих стран продолжают увеличивать балансы, а в мире наблюдается рост геополитической напряжённости. Аналитики полагают, что инвесторы будут наращивать долю золота в своих портфелях, что поддержит стабильный спрос на актив. По прогнозу ANZ, цена золота должна вырасти до уровня 1800 долларов за унцию к сентябрю 2020 года, и к отметке 1900 долларов к декабрю. В банке уверены в прогнозе, даже вопреки временному оживлению активности на фондовых рынках.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста золота к уровням сопротивления 1740, 1742 и 1745 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI выросла к уровню сопротивления 39.70 долларов за баррель.

Коммерческие запасы нефти в США выросли до нового исторического максимума, согласно последним данным Управления энергетической информации. Согласно отчёту ведомства, запасы сырья на прошлой неделе выросли на 1.1%, или 5.7 миллиона баррелей и достигли 538.1 миллиона. Этот уровень оказался максимальным с 1982 года, когда Управление начало вести статистику. В отчёте также говорится, что нынешний объём коммерческих запасов нефти в стране на 14% превышает средний уровень за предыдущие пять лет и на 10.8% объём запасов на 7 июня 2019 года.

Председатель конференции ОПЕК и по совместительству министр энергетики Алжира Мухаммад Аркаб заявил вчера, что возобновление добычи нефти в Ливии не окажет влияния на соглашение о сокращении добычи. Однако, этот вопрос планируется детально обсудить на ближайшей министерской встрече. Ливийская национальная нефтяная компания сообщила в среду, что добыча нефти на месторождении Эль-Филь в Ливии остановлена сразу после возобновления в воскресенье из-за давления со стороны вооруженной группировки. Также компания объявила форс-мажор поставок нефти с крупнейшего в стране месторождения Шарара после того, как вооружённые люди проникли на месторождение и остановили его работу.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост цены нефти WTI к уровням сопротивления 40.00, 40.25 и 40.50 долларов за баррель.

Прогноз от аналитического центра xCritical.