Фонды готовятся к худшему и увеличивают запасы золота

К сожалению, Дональд Трамп не озвучил ничего нового выступая в Экономическом клубе Нью-Йорка. Звучали привычные угрозы увеличить тарифы на китайские товары, если торговая сделка не будет заключена, а также озвучена мысль, что ЕС “значительно хуже Китая”. Напомним, что инвесторы ожидали конкретики по переговорам США и КНР и решения Трампа по тарифам на европейские автомобили, однако, взамен получили очередной повод побеспокоиться за судьбу мировой экономики. Теперь участники рынка ждут выступления главы ФРС перед Конгрессом, рассчитывая получить подтверждение силы американской экономики, а также услышать дальнейшие планы ведомства в области денежно-кредитной политики. Фондовые рынки находятся вблизи своих максимумов, так что вряд ли Джером Пауэлл, который в прошлом неоднократно ронял рынок неосторожными высказываниями, будет концентрироваться на негативных моментах. Ранее регулятор дал понять, что ожидать новых стимулов не стоит. 

Согласно World Gold Council, спрос на золото увеличился на 3% до 1 107.9 тонн в III квартале 2019 года благодаря значительному росту интереса со стороны ETF (+258 тонн). Запасы фондов находятся на максимальном уровне с 2016 года – 2 855 тонн. Центробанки продолжили увеличивать резервы (+156 тонн), однако проявляют более низкую активность чем в аналогичном периоде 2018 года. При этом, отмечается падение спроса со стороны ювелиров (-16% до 460 тонн) и частных инвесторов, которые приобретали слитки и монеты (-50% до 150 тонн). В обоих случаях основным мотивом следует назвать увеличение стоимости металла, ставшее предлогом для паузы в закупках и фиксации прибыли. Предложение выросло всего на 4% за отчетный квартал до 1 222,3 тонн – самого высокого объема с I квартала 2016 года. 

Учитывая факт, что основные драйверы, ставшие причинами роста цен, по-прежнему сохраняются в силе: геополитическая напряженность, замедление мировой экономики и отрицательная доходность долговых бумаг – стоит ожидать дальнейшего увеличения спроса на золото со стороны институционалов. Тем временем, рынок значительно скорректировался в последнюю неделю, так что стоимость золота стала более привлекательна для инвесторов, желающих увеличить свою позицию в преддверии сверхволатильного 2020 года.

Прогноз от аналитического центра xCritical.