Fiserv: недооцененная финтех компания
12:04, 28 Дек 2020
Финансовые технологии активно развиваются и во время пандемии. Одним из ведущих игроков отрасли является компания Fiserv. В данный момент ее акции (входят в S&P 500) торгуются на 9% ниже максимальных отметок, но имеют все шансы наверстать упущенное.
Fiserv предоставляет инновационные решения в области цифрового банкинга, процессинга, электронной коммерции и облачных решений для бизнеса. Число аккаунтов превышает 1,4 млрд по всему миру, в то время как количество институциональных клиентов – 10 000 фирм. Каждую секунду платформа обрабатывает 12 000 финансовых транзакций.
В III квартале доходы от основной деятельности выросли на 3% г/г, несмотря на пандемию. 41% скорректированной выручки приходится на сегмент “Merchant Acceptance” – услуги для продавцов по приему безналичной оплаты. По итогам предыдущего квартала данный сегмент вырос на 6% г/г, тогда как другие направления ( финтех и переводы) продемонстрировали околонулевой рост.
Динамика доходов не особо впечатляет, однако компании удалось приятно порадовать инвесторов цифрами по свободному денежному потоку и марже. FCF в расчете на акцию увеличился на 13%, до $4,88 за последние 12 месяцев, а общая скорректированная операционная маржа – на 310 базисных пунктов (положительные изменения замечены по всем трем сегментам), до 32,9%. Больше всех отличился “финтех”: операционная маржа выросла на 600 базисных пунктов, до 36,4%.
Потенциал дальнейшего роста сохраняется. Объем “sales bookings” (заключенные контракты, по которым еще не поступила оплата) вырос на 27% в III квартале. IV квартал начался с подписания долгосрочного соглашения с Alliance Data (четвертый по величине эмитент карт в США) по выпуску карт под совместным брендом. Alliance Data сотрудничает с большим числом крупных “продавцов”: Wayfair, Pottery Barn, Ulta Beauty и тд.
Добавить комментарий
Для отправки комментария вам необходимо авторизоваться.