Fastly: инвесторы с нетерпением ждут отчета за третий квартал

Акции Fastly торгуются на 44% ниже отметок начала 2021 года. Текущий год оказался явно не самым радужным для держателей данных бумаг, но в таких ситуациях важно сохранять холодный рассудок и смотреть в будущее: в 2022 году ситуация вполне способна измениться к лучшему. Напомним, что компания работает в сфере граничных вычислений и является промежуточным звеном, связывающим ресурсы, где размещен контент (например, видеозаписи), с потребителями. Главная задача фирмы – обеспечить максимально быстрый и качественный доступ к данным. Клиенты Fastly платят в зависимости от объема используемых ресурсов, так что 2020 год оказался крайне сильным с точки зрения доходов, тогда как в текущем году демонстрировать высокие темпы роста оказалось гораздо сложнее.

Из-за стремительного падения котировок отсеялись спекулянты жаждущие быстрой наживы, а на их место пришли более терпеливые инвесторы, желающие заработать в долгосрочной перспективе. Третьего ноября Fastly представит отчет за третий квартал. В данный момент ожидается, что компания завершит четвертый квартал ростом доходов лишь на 18% г/г, однако, учитывая историю предыдущих кварталов, новый прогноз может оказаться выше предыдущего и фирма вернется к цифрам в 20-25% г/г. В это случае текущая стоимость акций также должна будет быть пересмотрена. Иными словами, ключевым драйвером котировок станут ожидания менеджмента на конец 2021 года – начало 2022 года.

Еще один важный момент – если во втором квартале размер операционной маржи составил минус 21%, то в третьем ожидается на уровне в минус 22-23%. Менеджмент ожидает, что к концу года показатель должен вырасти до минус 15%. Конечно, подобную динамику можно считать позитивной, но инвесторы все же хотят узнать хотя бы примерные сроки того когда высокие темпы роста дохода позволят Fastly начать получать прибыль. На данный момент акции FSTL оценены в 13х от прогнозируемой в 2022 году выручки – довольно справедливые цифры для подобного рода компании.