Еженедельный прогноз 30 августа – 5 сентября: золото, нефть, криптовалюты

Золото

На прошлой неделе золото снова преодолело ключевой уровень сопротивления 1800 долларов за унцию. Котировки достигли отметки 1816 долларов. Аналитики рынка драгоценных металлов не исключают, что золото повторно протестирует рекордные максимумы уже в ближайшие месяцы.

Фьючерсы на золото поднялись выше ключевой отметки 1800 долларов за унцию в пятницу после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на симпозиуме в Джексон-Хоуле, что поддерживает сокращение объёмов покупки облигаций в этом году, но по-прежнему считает высокую инфляцию временным явлением. Позиция Пауэлла во многом была ожидаемой. Комментарии даже оказались более мягкими, чем ожидалось. Пауэлл не сообщил никаких сроков сокращения покупок активов. Это оказало давление на доллар США и помогло подтолкнуть золото выше ключевого сопротивления.

Пауэлл отметил, что, если экономика будет развиваться в целом, как ожидалось, было бы целесообразно начать снижение темпов покупки активов в этом году. Сейчас ФРС ежемесячно покупает казначейские облигации на 80 миллиардов долларов и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, на 40 миллиардов долларов, чтобы оказать давление на долгосрочные процентные ставки и повысить спрос в экономике. В своём выступлении в пятницу Пауэлл не обсуждал, когда ФРС может официально объявить о сокращении или замедлении темпов покупки облигаций. Умеренные изменения в денежно-кредитной политике ФРС, вероятно, приведут к тому, что реальные и номинальные ставки останутся текущем низком уровне, поддерживая цены на все активы, включая золото.

Аналитики полагают, что рынок приближается к завершению продолжающейся уже больше года консолидации золота. Мягкая политика ФРС, огромные федеральные расходы и дефицит создают оптимистичные аргументы в пользу спроса на драгоценный металл в ближайшие кварталы. Как только цены выйдут за пределы области 1835 долларов за унцию, рынок золота получит ещё более сильный восходящий импульс. В этом случае акции горнодобывающих компаний, которые сильно снизились, быстро вернутся назад. Это, в свою очередь, может привести к тому, что цены на золото повторно протестируют свои исторические максимумы, и это может произойти довольно быстро, к началу 2022 года.

Аналитики немецкого Commerzbank исходят из того, что актив закончит этот год на уровне 1900 долларов за унцию, что является пересмотром прогноза в сторону понижения по сравнению с предыдущим прогнозом банка, который указывал на рост цены до 2000 долларов. Но в долгосрочном периоде банк остаётся покупателем на рынке золота и теперь установил ценовую цель в 2000 долларов на 2022 год. Как только ФРС США начнёт сокращать объёмы покупок облигаций, основное препятствие для роста цены золота должно исчезнуть. Кроме того, экономисты ожидают существенного снижения инфляции в четвёртом квартале, и это должно снизить ожидания повышений процентных ставок. В 2022 году ещё более вероятно, что инфляция снова опустится ниже целевого уровня ФРС. Соответственно, ожидается значительный рост цен на золото в течение следующих 12 месяцев.

В нашем прогнозе на следующую неделю предполагаем дальнейший рост цены золота к уровням 1820, 1825, 1835, 1845 и 1850 долларов за унцию.

Нефть

По итогам прошлой недели нефть марки WTI выросла в цене к уровню 68.4 доллара за баррель. В итоге рынки прибавили около 10% и зафиксировали максимальный недельный прирост с мая 2020 года.

Укрепление нефтяных котировок было вызвано коррекцией после падения на прошедшей неделе, когда цены упали на 8-9%, рекордными с октября темпами. Однако нефти удалось отыграть это падение и продолжить расти. В частности, позитивную динамику поддержали сообщения о тропическом шторме «Ида», который в пятницу вечером усилился до урагана у берегов Кубы и пройдёт через Мексиканский залив. Участники торгов опасаются, что ураган приведёт к повышению риска перебоев поставок. Из-за шторма американские энергетические компании начали закрывать вышки и останавливать добычу углеводородов по всей полосе Мексиканского залива. Синоптики предупредили, что стихия обрушится на побережье уже в начале следующей недели. Исторически складывается, что цены на сырую нефть стремительно растут по мере приближения ураганов, поскольку именно сырьё, добытое у побережья Мексиканского залива, считается самым качественным и востребованным переработчиками.

Рост цен на нефть объяснил председатель ФРС США Джером Пауэлл. Он, в частности, подчеркнул, что цены на нефть выросли и будут расти из-за продолжающегося снижения доллара США до недельного минимума против корзины других валют.

Пауэлл подчеркнул, что экономика США восстанавливается после пандемии, и большая роль здесь отведена нефти. Всплеск инфляции рассматривается как временное явление. Также он напомнил, что ОПЕК и союзники, включая Россию, встретятся 1 сентября 2021 года, чтобы обсудить планы по повышению добычи на 400 000 баррелей в сутки в течение следующих нескольких месяцев.

США готовятся провести очередную распродажу нефти из стратегического топливного резерва. На торги в августе и сентябре будет выставлено 20 миллионов баррелей из четырёх государственных хранилищ. Аукцион станет крупнейшей разовой продажей стратегической нефти с 1991 года, когда США реализовали 30 миллионов баррелей на фоне войны в Кувейте, сократившей поставки на мировой рынок. В марте 2020 года Минэнерго провело продажу 12 миллионов баррелей. Всего же к 2027 году США планируют избавиться от половины накопленной в резервах нефти, реализовав на рынке 270 миллионов баррелей. Тем временем, по данным нефтесервисной компании Baker Hughes, число действующих нефтяных буровых установок в США за прошлую неделю выросло на пять, до 410 единиц.

По версии ОПЕК и МЭА, до конца этого года рынок окончательно не вернётся к допандемийному уровню потребления, а останется примерно на уровне 3–5 миллионов баррелей в сутки ниже. Рост спроса на нефть в 2021 в ОПЕК прогнозировали до 96.6 миллиона баррелей в сутки, а в МЭА — до 96.2 миллиона. При этом, согласно оценкам Международного энергетического агентства, договорённости участниками ОПЕК+ по наращиванию добычи нефти не покрывают ожидаемый спрос.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем коррекционный откат цены нефти к отметкам 68, 67.7 и 67.5 доллара за баррель.

Криптовалюты

По итогам прошлой недели цена биткойна опустилась к отметке 48400 долларов. Эфириум снизился к уровню поддержки 3200 долларов, а стоимость XRP упала до 1.14 доллара. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 2.09 триллиона долларов.

В пятницу блокчейн эфириума разделился на две конкурирующих цепи. Причиной разделения стала эксплуатация бага, о котором было объявлено ранее. Во вторник разработчики самого популярного клиента эфириума Geth, используемого 75% нод сети, выпустили срочный фикс и призвали всех операторов к скорейшему переходу на актуальную версию программного обеспечения. Разработчики не стали раскрывать детали уязвимости, чтобы дать возможность обновиться всем пользователям, однако хакер, зная о наличии проблемы, смог обнаружить её. Данные Ethernodes говорят о том, что на момент сегодняшнего сбоя 73% нод Geth использовало старое ПО. Другими словами, уязвимость по-прежнему затрагивает свыше половины всех существующих нод эфириума. До стабилизации ситуации пользователям не рекомендуют совершать никаких транзакций, причём проблема затрагивает все сети, совместимые с виртуальной машиной эфириума. А также операторы нод Binance Smart Chain тоже сообщают о проблемах с синхронизацией. Это может быть свидетельством того, что баг уже был запущен в ещё одной сети.

Управляющий Резервного банка Индии сообщил, что ЦБ планирует начать тестирование цифровой рупии до конца 2021 года. Шактиканта Дас отметил, что при изучении возможностей государственной цифровой валюты центральный банк проявлял чрезвычайную осторожность, несмотря на то что регуляторы по всему миру уже давно начали проводить подобные исследования. Сейчас RBI изучает не только потенциальное воздействие цифровой рупии на финансовый сектор Индии, её кредитно-денежную политику и безопасность пользователей, но и технические моменты. ЦБ Индии взвешивает преимущества использования государственного стейблкойна на основе управляемого и децентрализованного блокчейна. Ещё совсем недавно в RBI считали, что цифровая рупия может подорвать роль коммерческих банков. Однако теперь Центробанк склоняется к поэтапной реализации своего проекта, поскольку цифровая рупия может стать противовесом частным криптовалютам и стейблкойнам.

На следующей неделе в тестовом блокчейне Cardano будет запущен конвертер для токенов ERC-20 – инструмент для миграции токенов в сеть. Инструмент двусторонней миграции токенов ERC-20 был впервые представлен в мае, его цель – дать пользователям возможность переносить токены на основе эфириума в Cardano и обратно. Новый инструмент предназначен как для конечных пользователей, так и для эмитентов токенов. Любой токен ERC-20 может быть выпущен в Cardano как токен сети. Команда проекта сейчас изучает все потенциальные проблемы, которые могут возникнуть при развёртывании хардфорка Alonzo с поддержкой смарт-контрактов в основной сети в сентябре.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение цены биткойна к отметкам 48000, 47500, 47000, 46000 и 45000 долларов. Эфириум достигнет уровней 3150, 3120, 3100, 3000 и 2900, а XRP снизится к ценовым значениям 1.12, 1.10, 1.07, 1.05 и 1 доллар.