Еженедельный прогноз 12-18 октября: евро/доллар, фунт/доллар

Евро/доллар

Последние две недели курс евро укреплялся по отношению к доллару, отыгрывая падение второй половины сентября. Рынок реагировал на заявления политиков высокой волатильностью во второй половине прошлой недели, сохраняя восходящий импульс. Торговая сессия в пятницу завершилась около сопротивления 1.1830.

Председатель ФРС Джером Пауэлл во вторник предупредил, что отсутствие стимулирования экономики приведёт к слабому восстановлению и ненужным трудностям для домохозяйств и предприятий. Игнорируя Пауэлла, президент США Дональд Трамп распорядился прекратить переговоры с демократами по этому вопросу до окончания выборов, поскольку спикер палаты представителей Нэнси Пелози опять стала настаивать на общей сумме стимулирующих мер в 2.4 триллиона долларов. Трамп болезненно отреагировал на желание демократов включить в программу финансирование администраций штатов, поддерживающих его оппонентов. Распоряжение президента США в Твиттере временно приостановило ралли валютной пары.

Но в среду Трамп заявил о необходимости срочно выделить 25 миллиардов долларов на зарплату сотрудникам авиакомпаний и 135 миллиардов для малого бизнеса, на что Пелози согласилась при условии продолжения работы по широкому соглашению. Рынок поверил в возможность принятия совместного решения, стоимость евро начала ускоренно расти, хотя это не первый возврат сторон за стол переговоров. Но на это раз Трампу удалось обидеть практически всех, кроме работников авиакомпаний и представителей малого бизнеса. Рейтинг Байдена стал неумолимо расти вместе с активами, номинированными в долларе.

Глава европейского Центробанка Кристин Лагард заявила о снижении прогнозов роста экономики во Франции и Испании. Регулятор собирается расширить экстренную программу выкупа активов, что, как ожидается, предотвратит снижение инфляции. В случае необходимости ЕЦБ готов передвинуть ставки в область отрицательных значений. Композитный индекс деловой активности в зоне евро снизился, но остался выше ожиданий и составил 50.4 пункта. Августовские показатели объёма промышленного производства и сальдо торгового баланса Германии ушли в красную зону. Таким образом, европейские макроэкономические данные не смогли оказать никакой поддержки национальной валюте.

Экономика США тоже сбавила темпы. Число первичных заявок на пособие по безработице упало, но оказалось выше прогнозных данных. Композитный индекс деловой активности за сентябрь оказался ниже прогноза и составил 54.3 пункта. На фоне ухудшения европейской и американской макростатистики инвесторы должны были скупать доллары как защитный актив. На практике участники рынка распродавали американскую валюту, и твиттер Трампа способствовал этому процессу.

Экономисты Nordea прогнозируют рост курса валютной пары выше уровня 1.2500 в 2021 году из-за скупки активов и наращивания стимулирования со стороны ФРС, а также из-за синхронного восстановления мировой экономики, что приведёт к ослаблению доллара. Если прогресса по соглашению в США не будет, вероятно, доллар временно вернётся на оставленную на прошлой неделе территорию.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение курса евро/доллар к поддержкам 1.1800, 1.1780, 1.1750, 1.1725 и 1.1700.

Фунт/доллар

Прошлая неделя завершилась резким укреплением пары фунт/доллар в пятницу к уровню сопротивления 1.3050.

Основным драйвером стали политические новости США. Предвыборная шумиха в итоге увеличила волатильность рынков. В споре республиканцев и демократов о новом пакете мер поддержки есть авторитетный эксперт – ФРС США, чьи представители неустанно повторяют о необходимости быстрого и сильного стимулирования. Именно поэтому обвинения демократов в нежелании действующего президента считаться с интересами своей страны выглядят более обоснованными. Но главное, оппоненты Трампа переигрывают его в популизме, потому что заявляют о своей готовности помогать всем, а не тем или иным группам.

Сейчас макростатистика не может конкурировать с влиянием политиков на котировки. Но до выборов осталось мало времени, а лидерство Байдена начинает снижать градус неопределённости, о которой так много говорили эксперты. Пока ещё беспокойный доллар не даёт упасть фунту, оставшемуся почти без поддержки со стороны британской экономики. Свежие данные промышленного производства и торгового баланса были слабыми. Позитива добавил только композитный индекс деловой активности за сентябрь –56.5 пунктов. Несмотря на темпы роста второй волны пандемии в Великобритании, показатель активности в сфере услуг остался в положительной зоне, хотя и ниже августовских данных. Но и здесь ожидается снижение из-за карантинных ограничений.

Министр финансов Великобритании Риши Сунак на прошлой неделе заявил, что с 1 ноября правительство начнёт субсидировать до 2/3 заработной платы сотрудников британских компаний, которые закроются из-за пандемии. Организации из сферы услуг получат гранты до 3000 фунтов в месяц. Критика правительственных мер, как и раньше, касается объёмов и узости спектра оказываемой помощи. Возможно, одним из сильнейших драйверов роста валютной пары является отсутствие у правительства намерений сильно простимулировать экономику, на что настроены монетарные и фискальные власти США и ЕС.

Отсутствие торгового соглашения с Евросоюзом сделает Великобританию очень уязвимой и экономически ослабленной, но точка в переговорах ещё не поставлена. Главный представитель Евросоюза Мишель Барнье сказал, что Великобритания демонстрирует готовность пойти на некоторые компромиссы, поэтому переговоры по Брекзиту продолжатся после саммита лидеров Евросоюза 15–16 октября. Фунт, скорее всего, продолжит только начавшееся падение, если поступят новые данные осложнений в переговорном процессе. Британская валюта остаётся под давлением, и длительный нисходящий тренд выглядит довольно вероятным.

Скорее всего, президентские выборы в США пройдут без судебных разбирательств и демонстраций, а соглашение по Брекзиту всё же примут, но с минимальной выгодой для Великобритании. В таком случае стоимость фунта будет падать, но некоторая коррекция уместна уже сейчас, ещё до появления новых сигналов от политиков.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к поддержкам 1.3025, 1.3000, 1.2960, 1.2930 и 1.2900.

Прогноз от аналитического центра xCritical.