Еженедельный прогноз 11-17 мая: золото, нефть, криптовалюты

Золото

По итогам прошлой недели цена золота практически не изменилась и оставалась около уровня 1700 долларов за тройскую унцию. В пятницу котировки достигли сопротивления 1720 долларов, но слабый отчёт рынка занятости в США вернул цену к начальному недельному уровню.

Всемирный совет по золоту опубликовал отчёт о тенденциях спроса на драгоценный металл в первом квартале 2020 года. Общее предложение золота существенно снизилось в отчётном периоде. Сокращение добычи из-за коронавируса негативно повлияло на поставки. Согласно отчёту, общее предложение золота упало на 4% в первом квартале до 1066 тонн. Поставки достигли самого низкого уровня с 2013 года. Производство сократилось на 3% по сравнению с первым кварталом предыдущего года. В отчёте отмечается, что поставки переработанного золота составили 280 тонн — это сокращение на 4% в годовом исчислении до самого низкого уровня с 2018 года.

По предварительным данным, общая добыча золота составила 795.8 тонн. Это самая низкая добыча в первом квартале с 2015 года. Кроме того, годовой спад был самым большим с первого квартала 2017. Ежеквартальная добыча золотой руды была отмечена пятый год подряд. В Китае производство снизилось на 12%, а в ЮАР – на 11%. А в Эквадоре добыча золота выросла на 51%.

Продажи физического золота резко снизились в Восточной Азии, на Ближнем Востоке и в Южной Европе. На спад предложения повлиял тот факт, что продавцы сохраняют свои золотые активы в ожидании более высоких цен в разгар экономической неопределённости из-за коронавируса.

На прошлой неделе спрос на физическое золото немного укрепился в Китае, поскольку покупатели воспользовались большими скидками. При этом глобальный спрос всё ещё сниженный. Дилеры в Китае продавали золото со средней скидкой около 30 долларов за унцию по сравнению с эталонными спотовыми ценами.

Ожидается, что спрос продолжит постепенно восстанавливаться в Азии, и это поддержит рынок золота. В Индии открылось несколько ювелирных магазинов, но спрос был незначительным из-за высоких цен и маленького количества покупателей. Импорт индийского золота упал на 99.9% в годовом исчислении в апреле до самого низкого уровня за почти три десятилетия. Ранее предполагалось, что поставки золота в Индию достигнут рекордного уровня в 2020 году.

Спрос на инвестиционное золото по-прежнему высокий. Многие страны объявили о постепенном окончании карантина, но ущерб, нанесённый мировой экономике, будет иметь долгосрочные последствия. В такой период участники рынка увеличивают процент золота и других безопасных активов в своих портфелях. Большинство инвестиционных банков сохраняют прогнозы роста цены золота, что означает, что сами они также будут активными покупателями.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1703, 1705, 1710, 1715 и 1725 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефтяные рынки выросли вторую неделю подряд, поскольку трейдеры полагают, что наиболее сильное падение спроса уже позади, а сокращение добычи в странах ОПЕК и в Северной Америке ускорится. Баррель нефти WTI достиг уровня 25.80 долларов на торговой сессии в пятницу.

На прошлой неделе рынок наблюдал признаки восстановления спроса, поскольку в некоторых штатах США и крупных европейских экономиках частично были сняты ограничения. Поскольку в последние два месяца цены на нефть занимали главное место в новостных циклах из-за падения спроса, избыточного предложения и сделки ОПЕК, инвесторы и трейдеры увеличили объём торгов инструментами, связанными с нефтью. В частности, существенно выросли денежные потоки в ориентированные на нефть биржевые товары, поскольку участники рынка сохраняют уверенность в восстановлении цен. Однако, аналитики предупреждают, что апрельская ситуация с падением цен истекающих контрактов на нефть в отрицательную зону, может повториться в ближайшие месяцы. Некоторые брокерские компании начали ограничивать возможность своих клиентов заключать новые сделки с июньскими фьючерсными контрактами WTI и Brent Crude.

По мнению Goldman Sachs, спрос на нефть может восстановиться настолько, что к концу этого месяца уже превысит предложение. Главная причина связана с сокращением добычи сырья всеми основными производителями. Однако, в хранилищах по всему миру находится около 1.2 миллиардов баррелей, которые необходимо будет использовать, прежде чем цены полноценно восстановятся. В первую очередь, необходимо реализовать нефть из плавучих хранилищ. Это самый дорогой вид хранения, поэтому имеет смысл, чтобы трейдеры и производители сначала стремились избавиться от него, чтобы сэкономить на танкерных сборах. По оценкам Goldman Sachs, это произойдёт в третьем квартале 2020 года. Количество нефти, извлечённой из плавучих хранилищ, составит около 450 миллионов баррелей.

Однако, быстрое восстановление цен вряд ли произойдёт в ближайшее время, и более того, такой рост будет нежелательным. По мнению Goldman Sachs, рост цены на нефть Brent выше 30 долларов за баррель приведёт к восстановлению добычи, что будет означать увеличение объёма поставок, а рост поставок немедленно окажет давление на цены.

Спрос остаётся ключевым фактором для нефтяных рынков, и, вероятно, останется низким в течение всего года. Керри отметил, что в середине апреля мировой спрос снизился примерно на 30 миллионов с докризисного уровня. Сейчас показатель примерно на 19 миллионов баррелей в сутки ниже значений, зафиксированных до коронавируса. По прогнозам, спрос будет на 17 миллионов баррелей в сутки меньше по сравнению с докризисным в мае, и на 12 миллионов ниже в июне и июле. К августу ситуация будет улучшаться, спрос будет на 5–6 миллионов баррелей в сутки ниже значений начала года.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста нефти WTI к уровням сопротивления 26.00, 26.30, 26.70, 27.00 и 28.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась к уровню поддержки 8 800 долларов к концу прошлой недели. Эфириум опустился к отметке 190 долларов, а цена XRP достигла значения 20.00 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 241 миллиард долларов.

На короткое время цена биткойна поднималась выше уровня 10 000 долларов, но в воскресенье неожиданно снизилась. Падение цены сопровождалось существенным всплеском объёмов торгов. Всего за полчаса котировки потеряли более 10%. По традиции главная криптовалюта потянула за собой вниз почти весь остальной рынок альткойнов, которые также просели более чем на 10%. Резкое падение криптовалютного рынка произошло перед халвингом биткойна, до которого осталось менее двух суток. Мнения аналитиков по поводу предстоящего уполовинивания награды за добытый блок расходятся. Традиционно считается, что халвинг должен вызвать рост спроса на криптовалюту, и, как следствие, рост цены. Однако, некоторые ожидают продаж крупных объёмов биткойна на фоне хайпа вокруг халвинга.

Механизм стейкинга в сети Ethereum 2.0 с вероятностью 90% активируют уже в июле 2020 года. Новая тестовая версия обновления Ethereum 2.0, в основе которой лежит алгоритм Proof-of-Stake, была запущена 18 апреля. Beacon Chain является главным элементом нулевой фазы Ethereum 2.0. В ней пользователи смогут осуществлять стейкинг своих активов, то есть получать пассивный доход, просто удерживая токены в своих кошельках. Следующий этап запуска Ethereum 2.0 представляет собой имплементацию технологии шардинга и создание 64 шардов, каждый из которых будет обладать пропускной способностью в десятки раз превышающую существующую в сети Ethereum. Следующий этап будет заключаться в слиянии Ethereum 1.0 с Ethereum 2.0. Согласно опросам, воспользоваться возможностями стейкинга после перехода к Ethereum 2.0 планируют почти две трети участников экосистемы второй по капитализации криптовалюты.

Европейский Центробанк на прошлой неделе опубликовал отчёт, в котором в очередной раз обратился к теме глобальных стейблкойнов. ЕЦБ настаивает на чётких регуляторных правилах для стейблкойнов, ссылаясь на системные риски и отсутствие ясного регулирования. Чтобы воспользоваться потенциальными преимуществами глобальных стейблкойнов необходимо создать нормативно-правовую базу для устранения рисков до того, как такие активы будет разрешено выпускать. В отчёте ЕЦБ отмечаются преимущества глобальных стейблкойнов, в том числе скорость и простота использования. Однако организация также детализирует различные риски и проблемы, включая вопросы стабильности, стоимости и возможного системного сбоя. Одна из ключевых проблем – невозможность обналичить стейблкойн в случае потери привязки к стоимости или если недостаточного обеспечения. В отчёте также затрагивается тема регулирования. В зависимости от типа стейблкойна, его обеспечение может гарантироваться рядом активов, включая основные финансовые активы, криптоактивы и фиатные валюты, что усложняет регулирование. Некоторые стейблкойны могут даже подпадать под категорию инвестиций.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены биткойна к уровням сопротивления 8 850, 8 900, 9 000, 9 200 и 9 500 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 192, 195, 200, 205 и 210 долларов, а XRP – к уровням 20.30, 20.70, 21.00, 21.50 и 22.00 центов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.