Еженедельный прогноз 16-22 декабря: золото, нефть, криптовалюты

Золото

Цена золота выросла на прошлой неделе к уровню сопротивления 1475 долларов за тройскую унцию. Примечательно, что новостной фон не способствовал росту цен. Победа Консервативной партии премьер-министра Бориса Джонсона и согласование первой фазы торговой сделки США и Китая резко повышают интерес трейдеров к риску. Тем не менее слабые макроэкономические данные США в конце недели сохранили спрос на золото на высоком уровне.

В четверг США и Китай договорились о первой фазе торговой сделки. Стороны договорились об отмене повышения тарифов 15 декабря на импорт товаров из Китая на сумму более 160 миллиардов долларов. Пекин также объявил, что намерен приобрести сельскохозяйственную продукцию США на 50 миллиардов долларов. Последнее является решающим фактором для президента Дональда Трампа, который обеспокоен охлаждением своего основного избирательного округа перед выборами 2020 года. Следует отметить, что основные вопросы прав интеллектуальной собственности еще не решены, а другие этапы торгового соглашения еще предстоит ратифицировать. Трамп заявил, что основная часть сделки может быть подписана уже после президентских выборов. Учитывая временной интервал между началом торговых переговоров, ущерб, нанесенный мировой экономике в промежуточный период, и прогресс, достигнутый до сих пор, можно сделать вывод, что до полноценного окончания торговой войны пройдет еще немало времени.

На предстоящей неделе будет опубликована третья оценка роста экономики США в третьем квартале. По прогнозам показатель будет равен 2.1% и не изменится по сравнению с предыдущей оценкой. Рост индекса основных личных расходов ожидается на уровне 1.5%, что немного меньше, чем в прошлый отчетный период. Учитывая сильный акцент ФРС на достижении целевого показателя инфляции 2%, слабое значение может поддержать цену золота.

Одним из ключевых факторов для рынка золота является изменение процентной ставки Федеральным Резервом. После трех снижений ставки в последние месяцы в 2020 году ФРС может избежать новых сокращений, особенно если инфляция приблизится к уровню 2%, а торговый конфликт США и Китая снизит остроту. Угроза рецессии экономики США, вероятно, миновала, поэтому вряд ли золото получит в следующем году такой же импульс для роста, как в 2019.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение цены золота к уровням поддержки 1472, 1470, 1465, 1460 и 1455 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI уверенно продолжает расти в цене и торгуется около уровня сопротивления 59.60 долларов за баррель.

В пятницу котировки превысили уровень 60 долларов за баррель впервые с середины сентября после выборов в Великобритании и объявления о первой фазе торговой сделки между США и Китаем. Спрос на рисковые активы среди финансовых инвесторов может остаться высоким благодаря сделке между США и Китаем, но рынок нефти рискует столкнуться с огромным переизбытком и заметным наращиванием запасов, по крайней мере, в первой половине 2020 года.

США и Китай заключили частичную торговую сделку: американское правительство снижает часть тарифов на китайские товары и откладывает введение новых, а Китай взял на себя устные обязательства купить сельскохозяйственную продукцию на 50 миллиардов долларов. Соглашение пока далеко отстоит от окончательного, но с точки зрения рынка любое перемирие является позитивной новостью.

Хотя частичная сделка может стимулировать рост спроса на нефть, избыточное предложение продолжает вызывать обеспокоенность. Международное энергетическое агентство снова предупреждает, что в следующем году ожидается перенасыщение рынка. МЭА заявило, что, несмотря на новую сделку ОПЕК и увеличение сокращения добычи на 500 000 баррелей в сутки до марта 2020 года, на рынке нефти в первом квартале все еще будет наблюдаться профицит предложения в размере 700 000 баррелей в сутки. Оценки агентства ставят под сомнение, насколько сильно цены вырастут в 2020 году. Ключевым фактором может стать уровень выполнения своих обязательств государствами-участниками соглашения. Если все страны выполнят свои новые квоты, а Саудовская Аравия обеспечит оставшуюся часть добровольного сокращения еще на 400 000 баррелей в сутки, тогда рынок нефти будет в значительной степени сбалансирован, хотя и с временным переизбытком в начале года.

МЭА сократило свой прогноз роста поставок в страны, не входящие в ОПЕК, с 2.3 миллионов баррелей в сутки до 2.1 млн баррелей из-за более слабого роста в Бразилии, Гане и США. Но даже совокупного эффекта более медленного роста добычи вне ОПЕК и новой сделки недостаточно, чтобы полностью ликвидировать перенасыщение, которое в значительной степени зависит от продолжающегося роста добычи в США. МЭА признает, что произойдет замедление, но по-прежнему с оптимизмом смотрит на рост производства. В 2020 году добыча нефти в США по прогнозам составит 1.1 миллионов баррелей в сутки по сравнению с 1.6 миллионами баррелей в этом году.

Агентство неизменно сохраняет прогнозы высокого уровня добычи сланцевой нефти в США, хотя крупные инвестиционные банки давно урезали свои оценки. МЭА сократило свой прогноз поставок в США на 110 000 баррелей в сутки по сравнению с отчетом за прошлый месяц, но на уровне 1.1 миллионов баррелей в сутки его показатель все еще кажется избыточным. МЭА делает ставку на то, что крупные нефтяные компании, которые менее чувствительны к снижению цен и проблемам с движением денежных средств, будут продолжать наращивать объемы бурения. По другим прогнозам, рост производства в США в 2020 году составит всего 440 000 баррелей в сутки, а затем в 2021 году он выровняется. Если эта оценка окажется справедливой, тогда ОПЕК возможно, не нужно будет сильно волноваться по поводу перенасыщения рынка.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейший рост нефти WTI к уровням сопротивления 59.80, 60.00, 60.50, 61.00 и 61.40 долларов за баррель.

Криптовалюты

Криптовалюты уверенно продолжают снижаться в цене. Биткойн опустился к уровню 7 100 долларов. Эфириум снизился к отметке 142 доллара, а XRP – к уровню 21.75 центов. Общая капитализация рынка криптовалют стабильно держится ниже уровня 200 миллиардов долларов.

Ближайшие прогнозы также неутешительны. Вопреки значительному росту числа длинных позиций на Bitfinex и увеличение общего числа биткойн-адресов с ненулевым балансом к очередному максимуму в 28.39 миллионов, аналитики ждут продолжения падения цен. Цена биткойна пока удерживается выше ключевого уровня 7 000 долларов, но в краткосрочной перспективе ожидается снижение к уровню 6 500. В долгосрочной перспективе цена главной криптовалюты имеет все шансы на возврат к историческим максимумам, но в ближайшее время рынок продолжит снижаться. Вопреки падению цен криптовалюты продолжают увеличивать свое присутствие среди традиционных финансовых инструментов.

Торговая площадка Bakkt запустила на прошлой неделе два новых инструмента – расчетные фьючерсы и опционы на биткойн. Оба продукта созданы на базе поставочных биткойн-фьючерсов. Последние несколько недель объем торгов на Bakkt постепенно снижается, несмотря на относительно высокое количество открытых позиций. В частности, на прошлой неделе объем торгов фьючерсами с месячной экспирацией составил 75 миллионов долларов.

Разработчики Ethereum Classic согласовали номера блоков, на которых активируют хардфорк Agharta. Активация обновления в основной сети Agharta предположительно состоится 15 января. Хардфорк уже был успешно активирован в двух тестовых сетях — Morden и Mordor. Главной задачей обновления Agharta является совместимость с блокчейном эфириума для повышения интероперабельности двух сетей.

Регуляторы разных стран продолжают вырабатывать свои, зачастую противоречивые позиции по отношению к криптовалютам. Европейский Центробанк намерен определить цели создания собственной цифровой валюты к середине 2020 года, заявила глава банка Кристин Лагард. Она отметила, что регулятор должен сохранять первенство в вопросах стейблкойнов. Сейчас ЕЦБ обсуждает преимущества и недостатки введения собственной цифровой валюты, однако цели до сих пор четко не определены. Лагард уже предупреждала о том, что запуск собственной цифровой валюты может быть отложен регулятором из-за системных рисков стейблкойна. Ранее в ЕЦБ заявили, что цифровые валюты Центробанков станут ответом на меняющееся поведение людей в сфере платежей.

Правительство Швейцарии также решило повременить с выпуском цифрового франка, посчитав, что риск угрозы финансовой стабильности перевешивает преимущества стейблкойна. Экономисты, поддерживающие государственные стейблкойны, считают, что цифровой франк усовершенствует платежи и финансовые услуги населению, а также повысит эффективность денежной политики страны и укрепит ее финансовую систему. Кроме того, цифровая валюта ЦБ поможет сократить количество налоговых правонарушений и предотвратить отмывание денег. Однако Национальный банк Швейцарии считают, что нужно более тщательно изучить эту сферу, прежде чем выпускать государственную криптовалюту.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение цены биткойна к уровням поддержки 7 050, 7 000, 6 900, 6 700 и 6 500 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 140, 137, 135, 132 и 130 долларов, а XRP – к уровням 21.50, 21.25, 21.00, 20.50 и 20.00 центов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.