ЕЦБ все еще видит риски снижения экономики Еврозоны

Евро/доллар

Курс евро/доллар опустился к минимальному значению 2020 года на отметке 1.1050.

Европейский Центробанк оставил денежную политику без изменений по итогам заседания в четверг и дал старт стратегическому пересмотру своего ориентира инфляции. Депозитная ставка осталась на уровне -0.5%, а основная ставка рефинансирования, определяющая стоимость кредитования в экономике, – на нулевом уровне. ЕЦБ повторил обещание сохранить ставки на рекордно низком уровне или даже снизить их и продолжить скупать облигации на 20 миллиардов евро в месяц, пока инфляция в Еврозоне не начнет возвращаться к текущему ориентиру регулятора вблизи 2%.

ЕЦБ оставил оценку рисков для роста, как смещенных в сторону снижения. Но в тоже время признал некоторую стабилизацию динамики экономического восстановления Еврозоны. Риски международной торговли стали менее выраженными после декабря. Если макроэкономический фон, включая перспективу инфляции, останется стабильным на текущем уровне, то ЕЦБ изменит свою оценку рисков для роста в первой половине 2020 года вместе с новыми прогнозами экономистов Центробанка. Но этого будет недостаточно для возвращения ЕЦБ в режим ужесточения политики в ближайшее время. Рынки отреагировали распродажами единой валюты по итогам заседания.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1040, 1.1020 и 1.1000.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар сохраняет свои позиции выше уровня поддержки 1.3100 после ратификации в парламенте законопроекта Бориса Джонсона о выходе Великобритании из ЕС. Тем более, что в четверг законопроект подписала королева Елизавета II.

Фунт укрепился до месячного максимума против евро, поскольку данные на этой неделе снизили ожидания снижения процентной ставки Банка Англии уже на следующей неделе. В данный момент рынок закладывает в цены примерно 50% вероятности снижения ставки на 0,25% на ближайшем заседании Банка Англии 30 января, что ниже ожиданий 70% в понедельник.

Данные на этой неделе от Конфедерации британской промышленности показали улучшение настроения производителей, а показатели занятости во вторник зафиксировали наиболее сильный темп создания рабочих мест примерно за год. К тому же рост средней заработной платы оказался сильнее ожидаемого, и это позволяет рассчитывать на восстановление потребительской активности.  

Фокус внимания рынков сегодня будет на индексах деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг в январе. Эти опережающие индикаторы имеют критическую важность для рынков, и могут направить обсуждения по ставкам в ту или иную сторону. По прогнозам оба показателя вырастут, и это еще больше снизит вероятность сокращения процентной ставке в январе и поддержит курс британской валюты. Текущее позиционирование на рынке было благоприятно для перспективы фунта. Последние данные показали, что хедж-фонды увеличили длинную позицию по фунту до самой высокой за более чем полтора года на фоне приближения окончания Брекзита.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3120, 1.3150 и 1.3170.

Золото

Цена золота практически не изменилась в четверг и остается около уровня 1560 долларов за тройскую унцию.

Золото может продолжить расти уже в краткосрочной перспективе, поскольку новостной фон из Китая достаточно тревожный. Количество заболевших новым вирусом увеличивается, и китайские власти закрыли город Ухань для въезда и выезда. Если на следующей неделе проблема не решится, тогда цена золота может вырасти к уровню сопротивления 1600 долларов за унцию.

Максимальные значения цены золота в 2020 году могут превысить пики 2019 года. Риски глобального экономического кризиса в мире, по-прежнему высокие, и это обеспечит высокий спрос на актив. На рост золота повлияют и президентские выборы в США в текущем году, и такие событийные риски, как возобновление торговых проблем с Китаем или нового конфликта с Ираном. Если ФРС продолжит снижать процентные ставки и начнет новый этап программы количественного смягчения, темп роста цены золота существенно увеличится. Спрос Центробанков остается высоким для диверсификации своих портфелей и снижения зависимости от доллара США. Текущая консолидация золота также учитывает объем длинных позиций хедж-фондов, которые достигли максимальных значений. В краткосрочной перспективе это может стать сдерживающим фактором для цены.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост золота к уровням сопротивления 1562, 1565 и 1567 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI в четверг снизилась, падение продолжается третью сессию подряд. Уровень закрытия торговой сессии самый низкий с конца ноября. Фоном снижения стали опасения, что экономический рост и спрос на нефть могут быть под давлением из-за распространения вируса в Китае. Риски избытка предложения вопреки нарушению поставок из Ливии добавили опасений инвесторам.

Китай запретил передвижения в районе распространения вируса. В Сингапуре был подтвержден первый случай заболевания в четверг. Пока не было какого-то реального влияния на спрос на нефть из-за распространения вируса в Китае, но участники рынка ожидают, что распространение ограничений на передвижение и отмены полётов сократят потребление топлива и общую экономическую активность в стране.

Нефтяные рынки отыграли часть падения после снижения запасов в США на прошлой неделе на 400 000 баррелей. Ранее Американский институт нефти сообщил о росте запасов на 1.6 миллионов баррелей, а аналитики в среднем ожидали роста запасов на 500 000 баррелей. Также министр энергетики Саудовской Аравии заявил, что все варианты, включая дальнейшие сокращения добычи, будут рассматриваться на заседании ОПЕК в марте. Ранее Международное энергетическое агентство опубликовало свой прогноз, согласно которому на рынке будет переизбыток нефти в первой половине 2020 года, если ОПЕК не увеличит объемы сокращения добычи.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение нефти WTI к уровням поддержки 55.40, 55.20 и 55.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась больше чем на 3% и достигла уровня поддержки 8 300 долларов. Эфириум снизился к отметке 160 долларов, а XRP – к уровню 22.15 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 228 миллиардов долларов.

Центробанки Гонконга и Таиланда отчитались об исследовательском проекте Inthanon–LionRock по использованию государственной криптовалюты для международных платежей. В отчете анализ потенциальных рисков и преимуществ государственной цифровой валюты и других аспектов управления ликвидностью и соблюдения требований регуляторов. В рамках проекта банки участники создали трансграничный коридор, через который участники системы смогут совершать платежи в тайских батах и гонконгских долларах. Ожидается, что платформа на блокчейне сократит расходы и сэкономит время совершения операций. После успешного тестирования банки пришли к выводу, что по сравнению с традиционной банковской системой операции с государственной цифровой валютой не требуют посредников. Отправители средств могут напрямую проводить расчеты в блокчейне, используя дебетовые и кредитные счета. Кроме того, такая инфраструктура предотвращает двойные расходы.

Тем временем Всемирный экономический форум совместно с крупнейшими центральными банками представил руководство, определяющее преимущества и риски государственной цифровой валюты. Как сообщил ВЭФ, такое руководство поможет Центробанкам понять, стоит ли им заниматься разработкой собственной криптовалюты, а также осознать ее преимущества. При создании документа ВЭФ взаимодействовал с регуляторами, центральными банками, международными организациями и специалистами из 40 различных учреждений. В декабре президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что банк уже изучает возможность выпуска цифровой валюты, а в этом месяце шесть центральных банков совместно с Банком международных расчетов создали целевую группу для исследования государственных цифровых валют.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение цены биткойна к уровням поддержки 8 250, 8 200 и 8 100 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 158, 155 и 152 доллара, а XRP – к уровням 22.00, 21.70 и 21.00 центов.

Новости

В Новой Зеландии выйдет показатель потребительских цен. В Австралии опубликуют PMI в секторе обрабатывающей промышленности и в сфере услуг. В Японии состоится заседание комитета по кредитно-денежной политике, обнародуют индекс потребительских цен и PMI Jibun Bank в производственном секторе.

Во Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании выйдут показатели деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг. В России опубликуют индекс цен производителей.

В Канаде станут известны данные розничных продаж. В США выйдут индексы деловой активности в секторе услуг и в производственной сфере. Компания Baker Hughes представит отчет по активным буровым установкам в США.

Прогноз от аналитического центра xCritical.