Курс евро/доллар снова тестирует уровень сопротивления 1.1000

Евро/доллар

Курс евро/доллар вырос почти на 100 пунктов на торговой сессии во вторник и достиг отметки 1.0980.

Настроение на европейских рынках достаточно оптимистичное, поскольку экономика в некоторых странах региона возвращается к обычной активности. Индекс потребительского доверия от Gfk в мае вырос по сравнению с прошлым месяцем, хотя по-прежнему остаётся в отрицательной зоне.

Глава Банка Франции Вилеруа де Гало в очередной раз подтвердил свою приверженность дополнительному смягчению в ближайшей перспективе. Де Гало ссылается на программу экстренной закупки в связи с пандемией, предпочтительным по гибкости инструментом борьбы с последствиями кризиса. За семь недель европейский центральный банк уже потратил 25% своего фонда в 750 миллиардов евро. Дальнейшее ухудшение темпов роста и негативные прогнозы по инфляции потребуют ещё больше средств, чтобы удержать Еврозону от глубокой рецессии. Текущие оценки предполагают широкий диапазон падения экономики ЕС от 5% до 12% в 2020 году. Рост инфляции вряд ли превысит 1% в годовом выражении. В такой ситуации расширение программы количественного смягчения выглядит практически неизбежным.

Курс евро/доллар снова будет тестировать сильное сопротивление 1.1000. С начала апреля котировки несколько раз разворачивались от сильного уровня и снижались к нижней границе диапазона 1.0800. На этот раз курс евро/доллар может на некоторое время закрепиться выше уровня 1.1000, но маловероятно, что рост продолжится существенно выше.

В нашем краткосрочном прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1000, 1.1020 и 1.1040.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар вчера резко вырос и достиг уровня сопротивления 1.2330.

По словам главного экономиста банка Англии Энди Холдейна, регулятор далёк от введения отрицательных процентных ставок. Ещё недавно рынки оценивали вероятность сокращения ставки в Великобритании ниже нуля впервые в истории, как высокую. Холдейн заявил, что ключевыми факторами на рассмотрении Банка Англии должны стать последствия такого шага для британских банков и кредиторов, которые приведут к снижению маржи и к сокращению уверенности в экономике. Холдейн также отметил, что некоторые последние данные были немногим лучше, чем в раннем сценарии Банка Англии в этом же месяце. Однако, сохраняются высокие риски, что восстановление экономики будет медленнее, поскольку компании и потребители сохраняют осторожность.

На июньском заседании Банка Англии, вероятно, объявят о расширении программы количественного смягчения. Рынки ждут, что регулятор снимет верхнее ограничение для покупок ценных активов, по аналогии с ФРС США. В этом случае курс британской валюты может упасть, хотя падение вряд ли будет глубоким. Сейчас курс пары фунт/доллар снова вернулся в диапазон 1.2275–1.2600, в котором находился с конца марта. Можно ожидать дальнейшего роста пары, как минимум, к верхней границе канала, хотя приближение встречи Банка Англии в июне окажет давление на национальную валюту.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.2350, 1.2375 и 1.2400.

Золото

Цена золота опустилась к двухнедельному минимуму 1715 долларов за тройскую унцию.

Примечательно, что котировки снижались вопреки слабости доллара США. Коррекционная фаза золота вряд ли будет глубокой и может привести цены к уровню 1700 долларов за унцию. Оптимизм рынков в отношении частичного открытия границ и восстановления экономической активности ограничил рост золота в краткосрочной перспективе. В долгосрочном периоде прогнозы роста актива остаются без изменений.

В Citibank отмечают, что эскалация напряжённости между США и Китаем и обеспокоенность второй волной кризиса сохраняют без изменений основные инвестиционные вложения в безопасные активы. В банке отмечают, что объёмы биржевых фондов, отслеживающих цену золота, выросли до исторического максимума. Низкие процентные ставки по всему миру и возможное обесценивание мировых валют также способствуют росту спроса на драгоценный металл.

Рынок золота в Китае медленно восстанавливается, но потребительский спрос всё ещё слаб. Объёмы торгов на Шанхайской бирже выросли в мае по сравнению с предыдущим месяцем. Но в годовом выражении объёмы торгов по-прежнему ниже на 19%, чем в 2019. Восстановление потребительского спроса вместе со стабильным инвестиционным интересом позволят ценам на золото приблизиться к ожидаемому диапазону 1800–2000 долларов во второй половине года.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение золота к уровням поддержки 1712, 1710 и 1705 долларов за унцию.

Нефть

Цена барреля нефти WTI скорректировалась к уровню поддержки 33.75 долларов.

Глава Международного энергетического агентства Фатих Бироль заявил вчера, что полное восстановление спроса на нефть может в этот раз занять гораздо больше времени, по сравнению с кризисом 2008–2009 годов. Данные компании Markit показывают, что в Китае спрос на нефть укрепился в прошлом месяце до 89% от уровня апреля 2019 года. Если учесть, что показатель в феврале снизился более чем на 40%, то степень текущего роста даёт основания для оптимизма в отношении восстановления экономики и спроса на других рынках.

В данный момент трудно сказать, будет ли восстановление спроса устойчивым и равномерным. Опасения глубокой глобальной депрессии и миллионы увольнений по всему миру увеличивают риски затяжного кризиса. Масштабы экономического разрушения намного больше, чем в 2008 году, и экономисты опасаются, что многие потерянные рабочие места могут не вернуться. В частности, согласно исследованию Чикагского института экономики, 42% рабочих мест могут быть потеряны навсегда. Кроме того, огромное количество компаний в удалённом режиме может значительно затруднить восстановление рынка нефти. Вероятно, глобальный рост спроса не восстановится до ожидаемых до кризиса уровней в следующие 5 лет.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение цены нефти WTI к уровням поддержки 33.50, 33.20 и 33.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн торгуется около уровня 8800 долларов. Эфириум снизился к отметке 201 доллар, а XRP – к уровню 19.40 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 246 миллиардов долларов.

По мнению аналитической компании Glassnode, если фундаментальные показатели биткойна не улучшатся в ближайшее время, то курс главной криптовалюты может войти в долгосрочный нисходящий тренд. Индекс GNI, отражающий общее состояние блокчейна биткойна, опустился на этой неделе на 17.8% до 60 пунктов. Аналитики связывают это с падением рыночной стоимости биткойна ниже уровня 9000 долларов. Наибольшие потери зафиксированы по трём показателям – настроения инвесторов, состояние сети и ликвидность. В Glassnode связывают падение индекса с общим снижением экономической активности и последним обвалом цены биткойна. Кроме того, в компании отмечают, что ожидали перехода к нисходящему тренду после третьего халвинга биткойна.

Власти Китая ускоряют разработку и внедрение государственной цифровой валюты для стимулирования экономики и противодействия возможным санкциям со стороны США. С помощью цифровой валюты деньги будут поступать в значимые сектора экономики и компании, которые больше всего нуждаются в поддержке. Официальные сроки запуска цифровой валюты не установлены. Глава Народного банка Китая сообщил, что на данный момент испытания проводятся в четырёх городах. Ранее сообщалось, что цифровой юань поступит к китайским чиновникам для тестирования уже в мае.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к уровням поддержки 8750, 8700 и 8600 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 200, 198 и 195 долларов, а XRP – к уровням 19.20, 19.00 и 18.50 центов.

Новости

Резервный Банк Новой Зеландии опубликует отчёт о финансовой стабильности. В Австралии выйдут данные завершённого строительства.

В Швеции станет известен индекс цен производителей, а в Швейцарии – показатель экономических ожиданий института ZEW. Европейский Центробанк отчитается о финансовой стабильности.

В США выйдет индекс ипотечного кредитования МВА, индикатор розничных продаж Redbook и показатель деловой активности в производственном секторе ФРБ Ричмонда. Американский институт нефти отчитается о запасах нефти прошлой недели.

Прогноз от аналитического центра xCritical.