Доллар снижается в цене накануне саммита в Джексон-Хоуле

Евро/доллар

Во вторник курс единой валюты снова укрепился против доллара и достиг уровня 1.1740. Американская валюта падает в цене второй день подряд, после того как на прошлой неделе зафиксировала самый большой недельный рост более чем за два месяца.

Некоторые сомнения относительно курса денежно-кредитной политики США спровоцировали фиксацию прибыли. Индекс доллара на прошлой неделе поднялся почти на 5% по сравнению с майскими минимумами и достиг девятимесячного максимума. Растёт уверенность участников рынка в том, что ФРС начнёт сворачивать политику стимулирования эпохи пандемии раньше, чем в Европе и Японии.

Президент ФРБ Далласа Роберт Каплан опроверг эти ожидания в пятницу, заявив, что регулятор может пересмотреть необходимость скорейшего начала снижения стимулов, если вирус нанесёт вред экономике. По мнению некоторых аналитиков, дальнейшее распространение заболевания может сорвать планы ФРС сократить стимулирование экономики к концу года. Председатель ФРС Джером Пауэлл, который до сих пор в основном преуменьшал влияние нового штамма, обсудит экономические перспективы на конференции центрального банка в Джексон-Хоуле во второй половине недели. Конечно, его выступление будет тщательно проанализировано трейдерами, чтобы выяснить сроки и темпы ужесточения политики. Пока в ФРС должны уменьшить степень прироста доллара, необходимо внести некоторую корректировку в прогнозы валютного курса на конец года, чтобы отразить меньшее падение американской валюты с учётом возросших рисков.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к отметкам 1.1720, 1.1700 и 1.1675.

Фунт/доллар

Во вторник курс фунт/доллар вырос к уровню 1.3725. Британская валюта укрепилась по отношению к доллару и практически не изменилась по отношению к евро, так как настроения к риску на рынках несколько восстановились после опасений глобального роста и массированной распродажи на прошлой неделе.

У фунта стерлингов была худшая неделя за два месяца, как по отношению к доллару, так и к евро, поскольку трейдеры распродали активы, которые считались более рискованными. Опасения, что новый вариант коронавируса может сорвать глобальное восстановление, и ожидания, что основные Центробанки раньше сократят экстренные меры стимулирования, на прошлой неделе повысили курс безопасного доллара за счёт большинства основных конкурирующих валют.

Фунт отыграл часть утраченных позиций по отношению к американской валюте и поднялся на 0.4%. Неделей раньше стерлинг упал на 1.8% по отношению к доллару. Улучшение настроений отразилось на фондовых рынках, при этом европейские и британские акции активно росли в цене. Возможно, участники рынка рассматривают фунт как валюту с привязкой к риску из-за большого дефицита текущего счёта Великобритании. В ближайшие месяцы фунт всё ещё может вырасти сильнее конкурентов, если Банк Англии будет проводить политику сокращения стимулов быстрее, чем другие Центробанки.

В нашем прогнозе предполагаем разворот и снижение курса фунт/доллар к значениям 1.3700, 1.3680 и 1.3650.

Золото

Цена золота наконец преодолела уровень сопротивления 1800 долларов за унцию и достигла отметки 1803 доллара.

Доллар США остаётся главным аутсайдером текущей торговой недели, теряя в цене против большинства активов. При этом падение американской валюты выглядит, скорее, как корректировка, чем смена тренда.

Оператор крупнейшего в мире золотого ETF-фонда Gold Shares сообщает о чистом оттоке капитала на 482 миллиона долларов США за последние семь дней. Это был самый крупный вывод средств из этого фонда за данный период. Зарегистрированные запасы золота снизились до нового минимума за год. С января инвесторы вывели из этого ETF-фонда в общей сложности 8.6 миллиарда долларов чистыми средствами. Текущее изменение запасов всё ещё может быть вызвано волной последствий сильного падения цены золота в понедельник 9 августа. В прошлые периоды данные по запасам золота ETF-фонда публиковались с некоторым опозданием.

Цена на золото на внутреннем рынке Индии в июле выросла на 3.8%. Розничный спрос был неоднозначным, умеренный рост в первой половине месяца сменился снижением показателя во второй половине из-за отсутствия свадебных дат. Официальный импорт восстановился после ослабления ограничений на изоляцию, а местный рынок вернулся к скидкам, поскольку спрос снизился с середины июля. Оптимизм перспектив восстановления экономики, подкреплённый увеличением количества вакцинаций, привёл к незначительному оттоку средств из индийских золотых ETF в течение месяца. Резервный банк Индии добавил в прошлом месяце 5.6 тонн золота, увеличив свои общие резервы до 711 тонн. Ожидается, что в августе розничный спрос останется на высоком уровне после коррекции цены на золото на внутреннем рынке в начале месяца на 2.4%. А также несколько крупных фестивалей может ещё больше повысить розничный спрос.

В нашем прогнозе предполагаем откат цены золота к уровням 1800, 1795 и 1790 долларов за унцию.

Нефть

Баррель нефти WTI снова вырос в цене и достиг уровня 65.6 доллара за баррель.

После недавнего обвала котировок появились предположения, что ОПЕК+ может приостановить повышение добычи из-за падения цен. На мировых нефтяных рынках преобладает мнение, что рост экономики в Китае замедляется. Следующее заседание группы ОПЕК+ намечено на 1 сентября. Скорее всего, Саудовская Аравия снова не поддержит идею, что альянсу следует наращивать добычу быстрее, чем планировалось. В Эр-Рияде, вероятно, рассматривают возможность отсрочки следующего запланированного на октябрь увеличения производственных квот из-за возможного падения спроса.

По мнению Управления энергетического агентства, Саудовская Аравия не стремится следовать призыву администрации президента Джо Байдена увеличивать добычу. Мировой спрос достигнет уровня 2019 года не раньше второй половины 2022 года, и до этого времени ОПЕК+ может немного ограничить наращивание добычи, полагают аналитики.

В банке Goldman Sachs считают, что новая волна коронавируса окажет лишь временное давление на мировой спрос на нефть, а сокращение добычи станет более долгосрочным фактором. В последние три недели наблюдалось падение цен на нефть и сокращение календарных спредов или бэквордация. Эти события стали следствием ухудшения эпидемиологической ситуации в мире. По мнению банка, нефть Brent достигла перепроданности и вскоре возобновит рост по направлению к новым циклическим максимумам. Goldman Sachs сохраняет прогноз на четвёртый квартал на уровне 80 долларов за баррель.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего восстановления нефти WTI к отметкам 65.8, 66 и 66.5 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн торгуется около уровня 49500 долларов. Эфириум достиг отметки 3320 долларов, а цена XRP снизилась до 1.24 доллара. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 2.14 триллиона долларов.

Во вторник курс главной криптовалюты превысил отметку 50000 долларов, впервые больше чем за 3 месяца. Новый локальный максимум был установлен на отметке 50400. В последний раз на сравнимых уровнях биткойн обращался в середине мая, когда находился на пути к минимумам ниже 30000 долларов. Восстановление за прошедшее время составило больше 70%. При текущей стоимости капитализация биткойна равняется почти 950 миллиардам долларов. На бирже Binance биткойн торгуется с премией в 1.2%. Увеличение премии на фьючерсах говорит о том, что участники рынка снова исполнились оптимизма и начали смелее входить в маржинальные длинные позиции после периода неопределённости. Объёмы торгов остаются невысокими, однако события продолжают развиваться выше ключевого индикатора настроений трейдеров.

Данные нового отчёта компании CoinShares свидетельствуют, что инвестиционные фонды на базе криптовалют зафиксировали первую положительную неделю после шести недель беспрерывного оттока капиталов. Чистая сумма притока составила 21 миллион долларов. По мнению аналитиков CoinShares, это говорит об улучшении настроений инвесторов. При этом перемещения капиталов остаются неоднородными, и некоторые фонды продолжают терять инвестиции. В частности, несмотря на общую положительную динамику, из биткойна инвесторы продолжают выводить капиталы седьмую неделю подряд. Отток инвестиций из первой криптовалюты составил 57.5 миллионов долларов с начала месяца. С начала года фонды биткойна выросли больше чем на 4 миллиарда.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к отметкам 49000, 48500 и 48000 долларов. Эфириум опустится к уровням 3300, 3250 и 3200 долларов, а XRP – к ценовым значениям 1.22, 1.20 и 1.15 доллара.

Новости

В Новой Зеландии выйдут данные розничных продаж.

В Германии опубликуют показатели экономического роста за второй квартал текущего года.

В США станет известен индекс розничных продаж Redbook, данные продаж новых домов и показатель деловой активности в производственном секторе Ричмонда. Американский нефтяной институт отчитается о запасах сырья за прошлую неделю.