Доллар растёт в цене против рисковых активов

Евро/доллар

В среду курс евро/доллар снизился к уровню поддержки 1.1830. Впервые за десять месяцев котировки опустились ниже 200-дневной скользящей средней, расположенной сейчас на уровне 1.1863. Прорыв ниже поддержки 1.1800 заставит инвесторов нацелиться на тестирование области точки разворота 1.1750.

Новые меры изоляции, более жёсткие ограничения и неожиданно медленная вакцинация в Европе – всё это подрывают оптимизм инвесторов относительно сильного экономического подъёма и сохраняет негативное давление вокруг единой валюты. При этом ключевые показатели деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг Еврозоны показали уверенный рост в марте.

Устойчивая стабильная динамика доллара также остаётся важным фактором давления на пару в последние недели, поскольку участники рынка продолжают приспосабливаться к более высокой доходности ценных бумаг США и к опережающей динамике американской экономики. Однако, твёрдая позиция ЕЦБ в сочетании с ожидаемым восстановлением активности в регионе на постпандемической стадии, вероятно, предотвратит гораздо более глубокий откат котировок. Тем не менее в краткосрочной перспективе рисковые активы, включая единую валюту, выглядят явными аутсайдерами, поэтому падение пары продолжится.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к поддержкам 1.1800, 1.1775 и 1.1750.

Фунт/доллар

Британская валюта продолжает снижаться в цене против доллара США. Котировки опустились к уровню 1.3720.

Индекс потребительских цен в Великобритании увеличился в феврале всего на 0.4% и оказался почти вдвое хуже предварительных оценок. Между тем рост базовой инфляции, без учёта волатильных цен на продукты питания и энергоносители, сократился до 0.9%, и это также существенно ниже консенсус-прогноза. Падение цен на одежду, подержанные автомобили, игрушки и хобби привело к наибольшему снижению темпов инфляции за 12 месяцев. Это было частично компенсировано значительным повышением цен на топливо и жилищно-бытовые услуги в целом.

Участники рынка предсказуемо негативно реагируют на слабые макроэкономические данные Великобритании. Производственный сектор снова испытывает серьёзные трудности, заработная плата за последние три месяца снизилась, и вместе с недостаточным ростом потребительских цен все эти факторы вызвали активные распродажи британской валюты. Фунт особенно плохо выглядит против доллара США, поскольку американская экономика, наоборот, испытывает подъём. Участники рынка позитивно оценивают ближайшие перспективы США, поскольку ситуация с коронавирусом в стране сейчас намного лучше, чем в Европе. В среду курс пары фунт/доллар достиг минимального значения с начала февраля, и нисходящая тенденция уверенно продлится в ближайшее время.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.3700, 1.3675 и 1.3650.

Золото

Золото по-прежнему находится в неопределённом состоянии, в попытках найти направление дальнейшего движения. В среду котировки подросли к отметке 1737 долларов за унцию и отыграли часть потерь предыдущего дня.

После раннего падения до недельных минимумов активу удалось восстановить положительную динамику. Рост был поддержан снижением доходности казначейских облигаций США. По сообщению информационного агентства Bloomberg, снижение рынков золота до 9-месячного минимума привлекает к себе всё больше инвесторов в азиатском регионе. После слабого прошлого года розничные инвесторы в Азии снова демонстрируют интерес к покупке драгоценного металла. Спрос на физическое золото может замедлить дальнейшее снижение его стоимости. Пока актив остаётся под давлением, исходящим от роста доходности гособлигаций США и оттока капитала из золотых ETF-фондов.

Согласно прогнозу аналитиков Societe Generale, в четвёртом квартале 2021 года одна унция драгоценного металла будет стоить 1675 долларов, поэтому инвесторы должны привыкать к текущим уровням цен. По мнению экспертов банка, восстановление глобальной экономики и эффективное распределение вакцин по странам мира будут оказывать серьёзное давление на ценообразование золота. Важными факторами для рынка, за которыми следует наблюдать инвесторам, остаются процентные ставки и доходность американских гособлигаций. Аналитики Societe Generale ожидают доходность 10-летних гособлигаций США в четвёртом квартале этого года на уровне 2%. В банке считают, что с вероятностью 28%, текущий 2021 год цена золота закончит на отметке 1525 долларов за тройскую унцию.

В нашем прогнозе ожидаем укрепления золота к уровням 1745, 1750 и 1760 долларов.

Нефть

Нефтяной рынок несколько замедлил падение. Баррель нефти WTI вернулся к стоимости 61 доллар, прибавив почти 5% за один день.

Согласно мнению экспертов агентства Reuters, цены выросли из-за блокировки Суэцкого канала — важнейшей транспортной артерии прохода танкеров с арабской нефтью в Европу и США. Ранее сообщалось, что контейнеровоз, направлявшийся из Китая в Роттердам под флагом Панамы, один из крупнейших судов своего класса, в условиях песчаной бури отклонился от курса и сел на мель в акватории Суэцкого канала. В заторе оказались более 100 кораблей. Спасательная операция уже ведётся, но она может продлиться несколько дней.

Министерство энергетики США сообщило, что коммерческие запасы нефти в стране за прошедшую неделю увеличились на 1.9 миллиона баррелей. При этом аналитики, опрошенные агентством Блумберг, ожидали роста запасов на 2.7 миллиона баррелей. Добыча нефти в США за прошлую неделю выросла на 100 000 баррелей в сутки и составила 11 миллионов баррелей. В среднем за последние четыре недели добыча нефти в США составила 10,7 миллиона баррелей в сутки. Минэнерго США 9 марта повысило прогноз средней добычи нефти в стране в 2021 году и улучшило прогноз добычи в 2022.

Саудовская Аравия накануне заседания ОПЕК+ проводит переговоры со странами альянса. Государство выражает беспокойство о перспективах восстановления спроса. Очередное заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+ запланировано на 31 марта, а всего альянса — на 1 апреля. На них должно быть принято решение по уровню добычи на май. Ряд стран считают, что нынешний уровень цен на нефть представляется недостаточным для ослабления ограничений. Они исходят из рисков пандемии коронавируса. Другие считают, что на предстоящем заседании необходимо обсудить постепенное ослабление условий сделки, с учётом того, что производство сланцевой нефти в США, вероятно, вырастет на фоне цен на нефть.

В нашем прогнозе ожидаем снижения нефти WTI к отметкам 60.6, 60.3 и 60 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн консолидируется у ценового значения 56500 долларов. Эфириум снизился к поддержке 1700 долларов, а XRP – к уровню 55 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 1.75 триллиона долларов.

Илон Маск объявил о начале продаж электрокаров Tesla за биткойн в США. Предприниматель добавил, что опция станет доступна за пределами США позже в этом году. По его словам, компания не планирует конвертировать криптовалюту в фиатные деньги.8 февраля Tesla сообщила, что инвестировала 1.5 миллиарда долларов в биткойн, после чего цена актива начала резко расти. И тогда же производитель электрокаров объявил о планах интегрировать цифровое золото в качестве средства оплаты за продукцию. По некоторым данным, нереализованная прибыль Tesla от вложений в цифровое золото оказалась выше, чем от продажи электромобилей за 2020 год. В компании также заявили о зависимости цены акций компании от курса биткойна.

Возросший спрос крупных инвесторов на криптовалюты создаёт стимул для изучения формирующегося класса активов управляющими капиталом и финансовыми советниками. По мнению экспертов компании Fidelity, семейные офисы и инвестиционные консультанты стали лучше понимать цифровые активы, но процесс их освоения находится на ранней стадии. Подавляющее большинство всё ещё в режиме обучения. В компании ожидают усиления интереса к биткойну и другим криптовалютам в стремлении повысить долю так называемых альтернативных инвестиций. Ещё в июне 2020 года в Fidelity сообщили, что каждый третий из 774 опрошенных крупных клиентов в США и Европе уже включил цифровые активы в список объектов для инвестиций.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены биткойна к отметкам 56300, 56000 и 55500 долларов. Эфириум может снизиться к уровням 1690, 1680 и 1650 долларов, а XRP – к поддержкам 54, 53 и 52 цента.

Новости

В Японии опубликуют данные иностранных и японских инвестиций в ценные бумаги.

В Германии опубликуют индекс потребительского совета от Gfk, а в Швеции – индекс цен производителей. В Национальном банке Швейцарии состоится заседание, станет известно решение о процентной ставке. Европейский Центробанк представит ежемесячный экономический отчёт. В Еврозоне опубликуют и данные потребительского кредитования. Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит с речью. Банк России отчитается о международных резервах.

В США выйдет число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, данные роста экономики за четвёртый квартал прошлого года, показатель цен расходов на личное потребление и уровень промышленной активности ФРБ Канзаса. Представители ФРС Джон Уильямс и Ричард Кларида выступят с заявлениями. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю.