Доллар падает накануне Дня благодарения 

Евро/доллар

Курс евро/доллар укрепился в среду к отметке 1.1910. Котировки коснулись внутридневного максимума 1.1929 на фоне сохраняющегося оптимистичного настроя рынков, а затем упали к 1.1881, поскольку пессимистичные новости на тему Брекзита оказали поддержку безопасному доллару. Краткосрочный восходящий импульс открывает возможность роста пары к максимумам этого года. Технические индикаторы остаются в зеленой зоне, но им не хватает чётко заданной направленности.

Накануне Дня благодарения в США вышел целый ряд макроэкономических индикаторов, но все они не оказали существенного влияния на рынки. Вторая оценка роста экономики за третий квартал 2020 года полностью совпала с предварительной и показала восстановление на 33.1%. Во второй половине недели активность трейдеров снизится до минимальной, и вряд ли мы увидим сильные движения.

По оценке аналитиков UBS, 2020 год ознаменовался беспрецедентным прекращением экономической активности и изменением денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики. В 2021 году экономисты рекомендуют инвесторам диверсифицироваться для следующего этапа, искать доходность и позиции для более слабого доллара.

Фондовые рынки продолжат расти в 2021 году, а, сектора и рынки, наиболее сильно пострадавшие от блокировки, начнут возрождаться. Не исключено, что рынки ценных бумаг США, особенно с большой капитализацией, на определённом этапе в следующем году начнут отставать от других стран. Слабость доллара будет вызвана высоким дефицитом в США, восстановлением мировой экономики и ослаблением процентного преимущества американской валюты по сравнению с остальным миром.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к ценовым значениям 1.1900, 1.1875 и 1.1850.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар достиг ценового значения 1.3385. Котировки снова приблизились к максимальному значению с начала сентября около линии сопротивления 1.3400.

Уязвимость американской валюты – это основной фактор роста пары. При этом до окончания переходного периода Брекзита всё меньше времени. Великобритания и Евросоюз по-прежнему далеки от заключения сделки и не могут прийти к компромиссу по некоторым ключевым вопросам. Любой исход Брекзита вызовет сильное движение британской валюты. Если стороны не смогут договориться, тогда курс фунт/доллар может упасть в область поддержки 1.2500. Заключение сделки приведёт к росту пары к максимумам 2018 года у отметки 1.4000.

Ожидается, что Великобритания столкнётся с сильнейшим сокращением ВВП за последние 300 лет из-за пандемии. Как объявил в среду в британском парламенте глава министерства финансов страны Риши Сунак, по итогам 2020 года экономика королевства сократится на 11.3%, но в 2021 году ожидается рост на уровне 5.5%, а в 2022 – на 6.6%. Возвращение экономики к докризисным показателям может произойти до начала четвёртого квартала 2022 года. Однако, экономический ущерб будет долгосрочным. Последствия, с которыми Великобритания столкнётся, означают, что к 2025 году ВВП страны будет примерно на 3% меньше, чем предполагалось в мартовском проекте бюджета.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3400, 1.3420 и 1.3450.

Золото

Цена золота торгуется чуть выше уровня поддержки 1800 долларов за унцию. Котировки выросли в начале европейской сессии в среду и достигли верхней границы дневного диапазона чуть ниже отметки 1815 долларов, но в итоге не смогли удержать преимущество.

Драгоценному металлу удалось найти достойную поддержку около 1800 долларов, как раз перед технически значимой 200-дневной скользящей линии. На данный момент, похоже, золото замедлило свою недавнюю нисходящую траекторию. Но потенциал роста в краткосрочной перспективе будет ограниченным на фоне оптимизма прогресса в разработке вакцин, который подрывает спрос на традиционные активы-убежища, включая золото. Таким образом, разумно дождаться некоторых сильных последующих покупок, прежде чем подтвердить, что золото нашло краткосрочное дно и готово для любого дальнейшего движения вверх.

В среду также вышел протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам США. Представители ФРС отметили, что комитет продолжит чистые покупки активов текущим темпом в течение следующего года и сокращённым темпом в последующие годы. В отчёте сказано, что немедленная корректировка темпа и состава покупок активов не являются необходимыми, но обстоятельства могут измениться и потребовать таких корректировок. По прогнозам ФРС США увеличит денежное стимулирование в 2021 году, что вызовет снижение курса доллара.

В нашем прогнозе ожидаем восстановления цены золота к отметкам 1810, 1815 и 1825 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI торговалась в среду без существенных изменений вопреки выходу фундаментальных данных. Котировки укрепились к отметке 45.70 долларов за баррель.

Согласно отчёту Управления энергетической информацией, коммерческие запасы нефти в США за неделю сократились на 800 000 баррелей, или на 0.2%. Аналитики, опрошенные агентством Reuters, ожидали увеличения показателя на 100 000 баррелей. Фактические данные показали падение запасов, но роста цен не последовало, поскольку активность покупателей и без этого была высокой в начале недели. Добыча нефти в США за прошлую неделю увеличилась на 100 000 баррелей в сутки и достигла 11 миллионов баррелей в день. В среднем за последние четыре недели производство в США составило 10,7 миллионов баррелей в сутки.

Взлёт цен на нефть в первой половине недели сформировал необычную картину, когда рынок вернулся в состояние бэквордации, при котором фьючерсы с дальней экспирацией торгуются дешевле ближних контрактов. После мартовского обвала такая структура цен почти не наблюдалась. Обычно это является отражением ситуации, когда у трейдеров нет стимулов ограничивать поставки, поскольку будущие цены оказываются ниже текущих. При этом мировые запасы имеют тенденцию сокращения.

Представители ОПЕК соберутся уже в ближайший понедельник для обсуждения уровней сокращения добычи в первом полугодии 2021 года. По мнению аналитиков Goldman Sachs и Barclays, члены ОПЕК+ могут принять решение о продлении действующих квот на первый квартал 2021 года. Хотя восходящий импульс может оказаться кратковременным явлением, поскольку действующие ограничения и риски новых локдаунов сохраняются и, вероятнее всего, будут актуальны в первые месяцы будущего года.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены нефти WTI к отметкам 46, 46.30 и 46.75 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна немного снизилась в среду к поддержке 18850 долларов. Эфириум достиг отметки 585 долларов, а XRP — 67.3 цента. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 571 миллиард долларов.

Всё чаще появляются сообщения о том, что биткойн может в ближайшей перспективе заменить золото. Ведь именно цифровая валюта более функциональна и проста в использовании, чем драгоценный металл. Биткойн гораздо проще использовать, хранить и расплачиваться им. Всё это максимально поддерживает текущие настроения на рынке, даже консервативные инвесторы начинают рассматривать ведущий актив как цифровое золото. Также покупатели почти не дают упасть курсу биткойна, при возникновении минимальной коррекции сразу покупают актив, и его рост возобновляется. Большинство крупнейших по капитализации криптовалют пока что не повторило динамики биткойна, поэтому потенциал роста альткойнов достаточно сильный. Это хорошо видно на примере XRP, её капитализация с пятницы прошлой недели выросла более чем вдвое.

Экс-глава ФРС США Джанет Йеллен предположительно займёт пост министра финансов в новой администрации Джо Байдена. Аналитики Morgan Creek Digital полагают, что это хорошая новость для биткойна. Учитывая высокую безработицу из-за коронавируса, в новой должности Йеллен, вероятно, начнёт использовать все инструменты денежного стимулирования. Назначение Йеллен с её позицией по вливаниям в экономику говорит о грядущей высокой инфляции. В этом случае первая криптовалюта выиграет независимо от того, произойдёт это или нет. Когда люди думают, что приближается высокий уровень инфляции, они перемещают свой капитал в активы, защищённые от неё.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены биткойна к отметкам 18800, 18700 и 18500 долларов. Эфириум упадёт к ценовым значениям 580, 570 и 550 долларов, а XRP – к поддержкам 67, 66 и 65 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Австралии станут известны показатели частных капитальных затрат. В Японии выйдут индексы опережающих и совпадающих индикаторов.

В Германии опубликуют индекс потребительского доверия от Gfk. В Швейцарии выйдет уровень занятости, а во Франции – уровень доверия потребителей. В этот же день пройдёт заседание центрального банка Швеции, станет известно решение регулятора о процентной ставке. А также в Швеции обнародуют уровень доверия потребителей и индекс цен производителей. В Еврозоне опубликуют данные потребительского кредитования. Европейский Центробанк представит сведения о последнем заседании по монетарной политике.

В США отмечается День Благодарения. Макроэкономическая статистика не публикуется.