Доллар остаётся фаворитом рынка

Евро/доллар

В понедельник курс единой валюты опустился против доллара к уровню поддержки 1.1750. Котировки достигли четырёхмесячного максимума после публикации сильных данных рынка занятости в США, отыграв падение американской валюты прошлых недель.

Недавний сигнал европейского Центробанка о сохранении процентных ставок на низком уровне побудил инвесторов, использующих заёмные средства, увеличивать позиции на продажу единой валюты. Рост коротких позиций пары евро/доллар с использованием заёмных средств совпадает с тем, что взвешенный по внешней торговле индекс евро от ЕЦБ существенно снизился. Это произошло после публикации стратегии центрального банка, предусматривающей, что реальные ставки, или ставки с поправкой на инфляцию, в Еврозоне будут находиться в глубоко отрицательной зоне. Это сделает евро ещё более предпочтительной валютой для финансирования.

Доходность 10-летних облигаций Германии снижается на 0.8 базисных пунктов до -0.46%. Тот факт, что вся кривая государственных облигаций Германии упала ниже нуля впервые примерно за шесть месяцев отражает тот факт, что инвесторы склонны продолжать спекулировать на дополнительном смягчении денежно-кредитной политики ЕЦБ. Однако, многие аналитики признают эти попытки спекуляции во многом необоснованными. Число случаев заболевания в Европе, похоже, стабилизируется, и пока нет никаких признаков, что системы здравоохранения снова близки к перегрузке.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса евро/доллар к отметкам 1.1730, 1.1700 и 1.1670.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар снизился к очередному локальному минимуму 1.3845 после того, как американская валюта получила мощный импульс от данных рынка труда в США за июль. Доллар вырос против всех активов, причём падение фунта было относительно скромным.

Британская валюта получила преимущество от ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики Банком Англии уже в этом году. В то же время фунт попал под давление после сообщений на выходных, что премьер-министр Великобритании Борис Джонсон пригрозил понизить в должности канцлера казначейства Риши Сунака. Сообщается, что Джонсон выступил с угрозой после утечки письма от Сунака, призывающего к ослаблению ограничений на поездки до объявления о снятии карантинных ограничений на прошлой неделе. Аналитики ING считают, что Сунак рассматривается, как одна из восходящих звёзд в партии тори и надёжная фигура в Казначействе, так что любое понижение в должности может ненадолго, но больно ударить по британской валюте.

Пара фунт/доллар пробила нижнюю границу сильного канала может упасть ещё глубже. Сильный импульс доллара могут поддержать данные инфляции в США за июль. По прогнозам, темп роста индекса потребительских цен несколько замедлится, но останется выше 5%, поэтому спрос на американскую валюту будет обеспечен. Ближайшей поддержкой для пары фунт/доллар станет сильный уровень 1.3770. В долгосрочной перспективе пара продолжит движение вниз с целью 1.3600.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к значениям 1.3820, 1.3800 и 1.3770.

Золото

В начале новой недели цена золота резко снизилась до четырёхмесячного минимума 1725 долларов за унцию. Причём на открытии торговой сессии котировки опускались до уровня 1682 доллара.

Сильные данные рынка труда побудили инвесторов сделать ставку, что ФРС сократит меры стимулирования, введённые в связи с пандемией. Консенсус-прогноз предполагает, что сокращение покупок активов может начаться в этом году, а более высокие процентные ставки могут последовать уже в 2022. Доходность 10-летних казначейских облигаций в пятницу подскочила на 8 базисных пунктов до двухнедельного максимума. Рост числа рабочих мест за два предыдущих месяца также был пересмотрен в сторону повышения. Председатель ФРС Джером Пауэлл ранее говорил именно о росте рабочих мест, как о ключевом индикаторе для оценки прогресса экономики центральным банком. Чиновники ФРС сделали восстановление рынка труда условием ужесточения денежно-кредитной политики.

Таким образом, данные рынка занятости за июль устраняют последнее препятствие на пути сокращения программы количественного смягчения ФРС. Участники рынка начали закладывать в ожидания вероятность объявления о сокращении программы ещё до симпозиума в Джексон-Хоуле в конце августа. На прошлой неделе заместитель председателя ФРС Ричард Кларида предположил, что условия для повышения процентных ставок могут быть выполнены уже в конце 2022 года. Доллар сейчас является явным фаворитом валютного рынка, и длительность этого лидерства будет зависеть от реакции регулятора на публикацию в прошлую пятницу и от свежих данных потребительской инфляции в США, которые выйдут завтра.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены золота к отметкам 1720, 1715 и 1710 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI снова снизилась в цене и достигла уровня 66.15 доллара за баррель.

Главным негативным фактором остаётся высокая вероятность падения спроса на сырьё в условиях распространения коронавируса. После ужесточения ограничений в Китае инвесторы опасаются, что спрос в этой стране снизится, а восстановление экономики замедлится. Кроме того, укрепление доллара сделало нефть дороже для компаний, ведущих расчёты в других валютах. Вместе с тем других объективных причин для ослабления рынков немного, а опасность выглядит преувеличенной, так как политика ОПЕК+ положительно влияет на ситуацию.

Последние события полностью оправдывают осторожный подход альянса к слишком быстрому и преждевременному увеличению добычи. Это также объясняет, почему Саудовская Аравия и другие ведущие члены группы стремятся продлить действующую систему квот на период после апреля следующего года. Гибкость, проявленная странами ОПЕК+ в прошлом году, наверняка предотвратит более глубокую корректировку, если рост спроса продолжит испытывать трудности. Имея это в виду и учитывая отсутствие реакции со стороны добывающих компаний США, несмотря на высокие цены, можно ожидать положительной динамики цен.

В нашем прогнозе предполагаем восстановление цены нефти WTI к уровням сопротивления 66.4, 66.6 и 67 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн достиг отметки 45900 долларов. Эфириум вырос к уровню 3150 долларов, а XRP – к ценовому значению 82 цента. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 1.86 триллиона долларов.

Венчурные инвестиции в криптовалютную отрасль за первые шесть месяцев 2021 года вдвое превысили показатели за все предыдущие годы. Несмотря на незначительное восстановление рынка криптовалют, нельзя отрицать тот факт, что криптоиндустрия сталкивается с большой волатильностью чем в предыдущие годы. Однако эксперты рынка считают, что несмотря на снижение рыночной капитализации, это быстро растущее пространство по-прежнему будет оставаться под пристальным вниманием венчурных инвесторов. Только за первую половину года фонды венчурного капитала вложили 17 миллиардов долларов в различные стартапы и компании, связанные с криптовалютами.

Компания Tether вчера обнародовала новый гарантийный отчёт по поводу обеспечения, выпускаемого ею стейблкойна USDT. Около половины обеспечения USDT находится в коммерческих бумагах, природу которых компания раскрывать не стала. На денежные средства и банковские депозиты приходится около 10% в общем объёме обеспечения. В мае доля денежных средств составляла около 3%. В отчёте, однако, в эту категорию также были включены фидуциарные депозиты, которые в прошлом рассматривались как отдельная группа, поэтому точно изменения оценить невозможно. Ранее внимание на риски Tether из-за чрезмерной открытости компании рынку коммерческих бумаг обратила рабочая группа по финансовым рынкам президента США при участии министра финансов Джанет Йеллен.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста биткойна к уровням 46000, 46200 и 46500 долларов. Эфириум достигнет отметок 3200, 3220 и 3250 долларов, а XRP – ценовых значений 84, 85 и 88 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют данные розничных продаж. В Австралии станут известны данные продаж новых домов. Национальный Банк Австралии представит показатель уверенности и индекс условий в деловой среде. Eco Watchers опубликует прогноз развития ситуации и индекс текущей ситуации в Японии.

В Великобритании выйдут данные розничных продаж BRC, а в Швеции – данные промышленного производства. Институт ZEW представит индекс оценки текущих экономических условий и показатель настроений в деловой среде Германии, а также индикатор экономических настроений в Еврозоне.

В США опубликуют индекс делового оптимизма NFIB, затраты на единицу рабочей силы, производительность труда без учёта сельскохозяйственного сектора и индекс розничных продаж Redbook. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти на прошлой неделе.