Ceridian: рост котировок подходит к концу
8:30, 10 Ноя 2021
Акции Ceridian торгуются на 20% выше отметок начала 2020 года. Бумаги подешевели почти на 5% после выхода свежего финансового отчета, что является намеком на возможное окончание ралли.
Компания ведет свою деятельность в индустрии HCM (Human Capital Management), где присутствует крайне серьезная конкуренция, в том числе со стороны таких гигантов как Workday. В этих условиях услуги Ceridian продолжат пользоваться клиентским спросом лишь из-за их большей ценовой доступности, ведь крупные компании могут предложить большее количество дополнительных сервисов.
Стоит упомянуть и крайне низкую рентабельность, не типичную для технологической компании: валовая маржа равняется порядка 45%, а это примерно на 20 процентных пункта ниже, чем привыкли видеть инвесторы. В последнем отчете и вовсе значения скорректированной EBITDA оказались на 1 процентный пункт ниже, чем в аналогичном периоде 2020 года. Довольно тревожный сигнал.
Стоимость компании (enterprise value) равняется $19 млрд, а 2022 году аналитики ожидают выручку в размере $1,47 млрд, а значит коэффициент EV/S равняется 13х. Это слишком высокая цифра для эмитента, чьи темпы роста выручки продолжают замедляться, в то время как размер прибыли лишь сокращается. В третьем квартале доход вырос на 26% г/г, до $257,2 млн. Для сравнения во втором квартале прирост составил 30%.
Источник: https://not chosen.com/ceridian-rost-kotirovok-podkhodit-k-kontsu
Добавить комментарий
Для отправки комментария вам необходимо авторизоваться.