Carvana: все не так просто как кажется
15:43, 20 Авг 2021
Carvana – онлайн-магазин подержанных автомобилей, чьи акции торгуются на 40% выше отметок начала года. Самое забавное, что капитализация фирмы сейчас превышает рыночную стоимость Ford. Если продолжить аналогии, то можно обнаружить, что совсем скоро Carvana сможет по этому показателю обогнать Uber, который не только функционирует на рынке гораздо больше объема, но еще и осуществляет деятельность с гораздо более высокой маржинальностью.
По итогам второго квартала 2021 года выручка выросла почти на 200%, до $3,34 млрд. Было продано 107,8 тысяч авто, что на 17% больше чем в первом квартале. Размер валовой прибыли на авто (gross profit per unit) достиг максимальной отметки в $5 120. Для сравнения на конец 2020 года эта цифра составляла $3 252. Менеджмент выделяет сразу несколько факторов повлиявших на показатель: оптимизация расходов на хранение авто, увеличение доли прямых продаж, а также рост стоимости самих автомобилей.
Важный нюанс – Carvana сжигает наличные большими объемами: если год назад было потрачено на $175 млн больше чем заработано, то сейчас уже $1,139 млрд. Происходит это из-за опции по оформлению кредита на авто напрямую у Carvana. В конечном итоге фирма оборачивает обязательства в ценные бумаги и продает их, но сначала они отражаются на балансе в виде минуса. Чтобы нивелировать негативный эффект, Carvana активно занимает средства: на данный момент объем долга составляет порядка $2,2 млрд. Причем, из-за перекредитованности новый долг обходится значительно выше ставки LIBOR – под 5%.
Добавить комментарий
Для отправки комментария вам необходимо авторизоваться.