Brent надо продавать…когда растет

В четверг индексы деловой активности разочаровали и в Китае, и в Великобритании, что вновь вызвало повышенный спрос на доллар США и помогло ему немного реабилитироваться. Британский отчет в сфере услуг не стал выбиваться из общего тренда и тоже не дотянул до прогнозов вслед за обрабатывающей промышленностью и строительным сектором. Если это широкомасштабная тенденция вслед за спадом мировой экономики, а не опасения по поводу британского референдума, это чревато ослаблением британского фунта. Впрочем, вчера GBP/USD держалась довольно уверенно – она в моменте спускалась к 1,4443, но вернулась выше 1,4470 на закрытии. Сырьевые валюты порадовались некоторому восстановлению котировок нефти: USD/CAD спускалась в моменте к 1,2785, а USD/RUB – до 65,03.

Слабые данные по деловой активности надавили на фондовые рынки – и американские, и европейские бенчмарки торговались в красной зоне. В лидерах падения среди акций стала бумага Tesla (TSLA), обвалившаяся на 4% на слабой отчетности. Тем временем, Brent делала попытки роста, однако все они сошли на нет под конец дня и закрытие суток произошло вблизи отметки 45,00 долл./барр. На рынке драгметаллов серебро и золото также попали под давление.

График дня:

Экономические данные предыдущего дня:

• Китай: апрель, индекс PMI в сфере услуг 51,8 против прогноза 52,6
• Великобритания: апрель, индекс PMI в сфере услуг 52,3 против прогноза 53,5
• США: первичные заявки на пособия по б/р +274 тыс. против +260 тыс.

Прогноз на пятницу, 6 мая

Фондовый рынок

Tesla (TSLA) отчиталась за 1 квартал и сильно расстроила инвесторов. Акции на открытии потеряли почти 4%, так как компания все также остается убыточной, а выручка оказалась даже ниже прогнозов: 1,6 млрд долл. и EPS $0,57 против прогноза 1,61 млрд долл. и $0,6, соответственно. Пока что обещания, ожидания и планы главы компании остаются словами. По словам Илона Маска, Model3 появится только к концу 2017 года. Во втором квартале ожидается продажа 20 тыс. автомобилей, что на 30% выше прошлого года. Далее компания планирует поставить  80 тыс. – 90 тыс. Model S и Model X до конца текущего года. Обещания уже не радуют и не впечатляют инвесторов: акции падают с начала апреля и вполне могут сделать попытку протестировать психологическую отметку 200,00 уже в ближайшую неделю. Слабые темпы роста мировой экономики только еще больше усложняют возможности компании привлекать внимание покупателей на свои достаточно дорогостоящие модели.

Товарно-сырьевой рынок           

Вчерашнее поведение Brent только подтверждает нашу теорию о том, что текущее поведение актива зависит исключительно от позиционирования инвесторов. Избыточное число лонгов по нефти привело к массовой фиксации прибыли в конце апреля. В четверг мы все же наблюдали попытки Brent восстановиться, однако каждое движение вверх использовалось инвесторами для более привлекательных точек входа на рынок короткими позициями. Даже такие серьезные аргументы как широкомасштабные лесные пожары в Канаде, ограничившие добычу нефти, а также обвал объемов добычи углеводорода в США до минимальных за последние 18 месяцев уровней не смогли запустить уверенное ралли Brent. Таким образом, мы полагаем, что в ближайшие недели динамика останется прежней вплоть до появления новых серьезных драйверов на рынке: нефть будет активно распродаваться при каждой попытке приблизиться к отметке 48,50 долл./барр. Публикуемый в пятницу отчет по рынку труда США может оказать лишь косвенное влияние на динамику «черного золота» посредством падения или роста доллара.

Валютный рынок

Рубль в течение четверга все же смог закрепиться ниже 66,00 на фоне укрепления нефти. Однако дневная динамика Brent подтвердила, что пока уверенного роста на сырьевом рынке ждать не стоит, а это значит, что российская валюта остается без факторов поддержке. Добавим к этому исторически сложившуюся слабость российской валюты в мае: с 2012 года USD/RUB падала лишь единожды – в 2013 году. Вполне возможно это связано с всплеском туристической активности. В 2015 году самый низкий спрос на евро и доллары отмечался именно в феврале-марте, однако затем ближе к сезону отпусков начал уверенно расти, даже несмотря на то, что курс рубля все еще укреплялся вплоть до мая.  Скорее всего, в текущем году повторится подобная же динамика, что может довести пару USD/RUB до 68,00 в течение ближайшей недели.

И еще сегодня нельзя не поговорить о динамике USD/JPY в преддверии долгожданного отчета по рынку труда США. На текущий момент из того, что мы имеем по опережающим индикаторам рынка труда, есть вероятность увидеть довольно неплохой результат. В пользу такого исхода говорит компонент занятости ISM в сфере услуг, который указал на резкое укрепление до 53,0 от 50,3 в марте. Учитывая, что американская экономика сервисно-ориентирована, именно данные из сферы услуг наиболее точно отражают тенденции на рынке труда за последний месяц. Если отчет выйдет в соответствии с прогнозами или выше, USD/JPY может запросто вернуться выше 108,50.

Источник: ГК Forex Club: https://www.fxclub.org/markets-data/reviews/brent-prodavat-koghda-rastiet/