Booking легко переживет текущий кризис
14:15, 17 Авг 2020
Потребуются годы, чтобы туристическая отрасль восстановилась от последствий COVID-19. Тем не менее, Booking имеет все шансы пережить пандемию благодаря $10 млрд “кэша” (на $6,31 млрд больше, чем в конце 2019 года), которые находятся на балансе компании. Уже во II квартале фирма отчиталась о позитивном EPS ($2,97) на фоне доходов в $835 млн от инвестиционной деятельности. Устойчивое положение Booking на рынке позволит сервису усилить свое влияние в пост-коронавирусном мире, ведь пережить текущий кризис смогут далеко не все игроки.
Эмитенту принадлежит сразу несколько платформ: Booking, Priceline, Kayak, Agoda и тд. Активное развитие позволило компании добиться рентабельности ROIC в 20% в годы предшествующие пандемии. Ранее, холдингу удавалось легко оправляться от аналогичных проблем (пусть и не столь глобальных): SARS, ZIKA и тд – этот раз не должен стать исключением.
Во II квартале выручка составила всего $630 млн, что на 84,5% ниже чем в прошлом году. Остаться прибыльной позволило увеличение доли в Trip.com и прочих компаниях, а также уменьшению маркетинговых расходов на 85% г/г. Увеличить объем наличных на балансе удалось в том числе за счет выпуска конвертируемых облигаций на $4,1 млрд. Кроме того, было принято решение сократить число сотрудников на 25%, что должно сэкономить порядка $250 млн к концу года. С задолженностью проблем нет: общий долг составляет $12,02 млрд- Booking совершенно спокойно переживет временный застой в отрасли. Исторически III квартал является самым сильным из-за высокой активности путешественников, а значит следующий финансовый отчет может приятно удивить инвесторов и ускорить восстановительные процессы. Сейчас акции торгуются на 15% ниже значений конца 2019 года.
Прогноз от аналитического центра xCritical
Добавить комментарий
Для отправки комментария вам необходимо авторизоваться.