Apple: новые размещения долга по невероятно выгодным условиям

Коронавирус оказал серьезное влияние на деятельность компаний по всему миру, причем не обошлось и без позитивных моментов. Процентные ставки в США находятся около нулевой отметки, чем и решили воспользоваться некоторые корпорации для привлечения новой порции заемных средств по крайне выгодным условиям.

На этой неделе появилась информация, что Apple размещает четыре выпуска облигаций со сроком погашения от 3 до 30 лет, и условия по ним гораздо лучше, чем они были в сентябре 2019 года, когда компания привлекала средства в прошлый раз. Например по трехлетним бумагам ставка составила 0,750% против 1,7%, а средневзвешенный купон по всем выпускам – 1,59% против 2,20%. Итого, технологический гигант привлек $8,5 млрд, что больше чем осенью 2019 года – $7 млрд, и в конечном итоге заплатит почти на $19 млн меньше в виде процентных выплат.

Некоторая часть нового долга будет потрачена на рефинансирование задолженности, которая была привлечена для осуществления глобального плана по возвращению капитала (capital return plan) в последние 5-8 лет. Остальная сумма может быть направлена на вознаграждение инвесторов: в недавнем отчете менеджмент обещал увеличить дивиденды и объемы обратного выкупа акций. При этом дела с наличностью у компании обстоят замечательно: несмотря на $90 млрд потраченных на возврат капитала за последние четыре квартала, чистый остаток денежных средств сократился всего на $30 млрд. Apple генерирует денежные потоки просто в невероятных масштабах.

На данный момент акции компании торгуются не так далеко от своих максимальных значений. Это связано с тем, что инвесторы предпочитают игнорировать кратковременные трудности и больше акцентируют внимание на долгосрочной перспективе. Недавнее размещение облигаций должно оказать дополнительную поддержку котировкам: вряд ли инвесторы проигнорируют столь выгодную сделку, вне зависимости от того на что будут потрачены заемные средства.

Прогноз от аналитического центра xCritical.