Alteryx: акции рухнули на 30% — самое время прицениться 

В мире, где доминирует цифровая экономика, данные – это новая нефть. Для того чтобы грамотно собрать и проанализировать большой объем данных, визуализировать их и использовать для дальнейшего принятия бизнес-решений требуется труд высококвалифицированных экспертов, обладающих знаниями в статистике, программировании и финансах. Здесь на помощь приходит Alteryx, который предлагает аналитическую платформу, которой могут пользоваться люди без специальной подготовки. Помимо функционала по сбору данных, их очистке и анализу, платформа позволяет применять серьезный математический аппарат (машинное обучение) для построения прогнозных моделей и обнаружения необходимых взаимосвязей. Главное отличие Alteryx от других подобных платформ – это простота в использовании и возможность интеграции с огромным количеством сторонних сервисов от Google Analytics до Tableau.

Сейчас акции стоят на 30% дешевле максимальных значений, так как “guidance” разочаровал инвесторов. Важно понимать, что Alteryx – это не та компания, которая выигрывает от пандемии: фирмы стремятся максимально сократить издержки, вследствие чего страдают продажи относительно дорогого аналитического продукта. Во II квартале выручка выросла до $96,2 млн, что на 17% выше, чем в 2019 году и на $2 млн выше консенсуса. По сравнению с предыдущими кварталами эта цифра выглядит скромно, но едва ли этого достаточно для столь сильного негатива. Менеджмент ожидает выручку в диапазоне $111-$115 млн в III квартале – годовой рост на 7%-11%, тогда как аналитики рассчитывали в среднем на $119 млн. По итогам года прогнозируется выручка на 11% выше, чем в 2019 году, $465 млн (консенсус – $505 млн).

Здесь важно понимать, что в Alteryx всегда дают крайне осторожные прогнозы: по итогу последних 14 кварталов итоговые финансовые результаты оказались выше ожиданий. Кроме того, из-за действующих стандартов бухгалтерского учета компания учитывает большую часть выручки в том квартале, в котором был подписан новый контракт, а значит даже небольшое замедление роста числа подписчиков может оказаться чувствительным для баланса.

Во II квартале в Alteryx отчитались о росте “ежегодного регулярного дохода” (от подписок) на 40% по сравнению с прошлым годом, до $430 млн. По итогам года менеджмент ожидает роста этой цифры до $500 млн. Число клиентов выросло на 271, до 6 700, 38% которых входит в Global 2000. Валовая маржа держится на крайне высокой отметке – 91%. Таким образом, Alteryx продолжает показывать великолепные результаты, которым большинство компаний может только позавидовать в текущих условиях. Благодаря недавнему падению котировок forward price to sales ratio достиг 13,5 – акции выглядят гораздо более привлекательно, чем еще месяц назад.

Еще один важный момент. Alteryx всячески старается стимулировать спрос на свои услуги. В частности осуществляется выдача кратковременных лицензий (на 6 месяцев), позволяющие потенциальным клиентам протестировать платформу без необходимости покупать полноценный пакет. В предыдущем квартале выдача подобных лицензий увеличилась на 100%. Как мы видим интерес к аналитической платформе сохраняется несмотря на кризис, и если Alteryx удастся удержать хотя бы часть новых клиентов, то реальные цифры в III и IV кварталах могут вновь оказаться лучше ожиданий рынка.

Прогноз от аналитического центра xCritical